🏦 1Q25 $BBTN, SUKU BUNGA TINGGI BIKIN NGERI?

BBTN melaporkan laba bersih konsolidasian sebesar Rp904 miliar (-2,3% QoQ, +5,1% YoY).

Kinerja ini didorong oleh peningkatan pendapatan operasional sebesar 13,8% YoY dan margin bunga bersih (NIM) yang lebih kuat.

Pendapatan bunga bersih (NII) naik menjadi Rp3,8 triliun (+17,1% YoY), didukung oleh peningkatan NIM kuartalan sebesar 3,6% (+70 bps QoQ) berkat penurunan biaya dana.

Total kredit dan pembiayaan tumbuh 5,5% YoY menjadi Rp363 triliun, dengan pertumbuhan kredit perumahan (mortgage) sebesar 7,8% YoY.
Sementara itu, segmen berimbal hasil tinggi (KUR, KAR, KRING) mencatat ekspansi 9,5% YoY dengan imbal hasil rata-rata 9,6%.

Biaya kredit (CoC) meningkat menjadi 1,1% (1Q24: 0,8%), masih dalam batas panduan.

Rasio NPL stabil di 3,3%, sedangkan rasio pinjaman berisiko (LAR) naik menjadi 20,3% dari 19,7% di 4Q24.

BBTN akan tetap fokus pada segmen berimbal hasil tinggi terkait perumahan, sambil memperkuat posisinya di pasar mortgage melalui program soft loan (KRING).

Bank ini juga berencana mengoptimalkan pinjaman berbasis payroll dengan menjalin kemitraan baru.

Pada 2025F, program 3 juta rumah pemerintah berpotensi meningkatkan alokasi FLPP untuk BBTN, mungkin dengan suku bunga lebih favorable.
Selain itu, fase ketiga penjualan aset massal (sekitar Rp1 triliun) yang dijadwalkan pada 2H25 dapat mendukung pertumbuhan pendapatan non-bunga.

BBTN mempertahankan target pertumbuhan kredit 2025F sebesar 7-8%, dengan mortgage bersubsidi sebagai pendorong utama, didukung oleh kenaikan anggaran FLPP 2025 sebesar 72,2% YoY menjadi Rp31 triliun.

Meski backlog kepemilikan rumah di Indonesia diperkirakan tetap tinggi (>15 juta unit), memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang untuk BBTN, lingkungan suku bunga tinggi tetap menjadi tantangan.

BBTN juga mungkin menghadapi biaya dana (CoF) yang lebih tinggi dibandingkan pesaing, karena rasio LDR yang tinggi (1Q25: 94,4%) dan risiko penurunan kualitas aset akibat tekanan daya beli konsumen.

Oleh karena itu, investor harus berhati-hati mengambil keputusan.

Namun, jika pertumbuhan kredit dan NIM yang lebih baik, lalu biaya kredit jadi lebih rendah, akan memperbaiki performa emiten ini.

$PANI $WIFI
____
Follow & Like biar yang lain bisa dapat manfaat juga ^^

Cek link bio untuk join VIP Membership Saham Bagger. Kamu bisa dapetin akses analisa saham mingguan, dashboard data 800+ saham, Watchlist Momentum investing terbaik saat ini: https://cutt.ly/EetQOBGO

Kalo mau ebook gratis, klik link nya diatas, join newsletter analisa saham bareng ribuan subscriber lain☝🏻
___
Stockbit External Community

Saya seorang Momentum Investor yang fokus di Fundamental first lalu technical analysis secara quantitative. Mau ikutan perjalanan investasi saya?

❤️ Join External Community, masukkan kode: A39716
https://stockbit.com/community