$LSIP Bagaimana Caranya ROE LSIP Bisa Naik? -- Melihat Dampak bagi-bagi Kas ke Pemegang Saham.
PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (LSIP) dikenal sebagai salah satu perusahaan sawit dengan keuangan yang sehat banget. Di akhir tahun 2024, LSIP punya kas Rp5,45 triliun — itu hampir 40% dari total asetnya yang Rp13,84 triliun. Tapi meski punya uang segitu banyak, Return on Equity (ROE)-nya "cuma" 11,76%. ROE ini didapat dari laba bersih Rp1,48 triliun dibandingkan dengan ekuitas Rp12,56 triliun.
Lalu, gimana kalau sebagian dari kas itu dibagiin ke pemegang saham? Misalnya lewat dividen atau buyback saham? Yuk kita coba hitung-hitung.
Simulasi Sederhana: Bagi Kas, ROE Naik?
Kalau 25% kas dibagi:
- Jumlah yang dibagi: Rp1,36 triliun
- Ekuitas jadi turun ke Rp11,20 triliun
- ROE naik jadi 13,19%
Kalau 50% kas dibagi:
- Jumlah yang dibagi: Rp2,73 triliun
- Ekuitas turun ke Rp9,83 triliun
- ROE naik jadi 15,02%
Dengan dibagi 50% pun cashnya masih jumbo 🙂 2,73 triliun ==> 19.72% dari aset.
Jadi, makin kecil ekuitas (karena dibagi ke pemegang saham), dan laba tetap, ROE-nya otomatis naik. Artinya perusahaan jadi lebih efisien dalam pakai modal.
Gimana Dampaknya ke Rasio Keuangan Lain?
1. Debt to Equity (DER):
Karena LSIP hampir nggak punya utang, efeknya ke DER nggak besar. Tapi ini justru bikin struktur keuangannya jadi lebih seimbang.
2. EPS (Laba per Saham):
Kalau LSIP beli kembali saham (buyback), jumlah saham beredar jadi lebih sedikit. Labanya tetap, tapi dibagi ke saham yang lebih sedikit — hasilnya EPS naik. Ini biasanya disukai investor.
3. Dividen Yield dan Payout:
Kalau dibagi sebagai dividen, otomatis rasio pembagian keuntungan (payout ratio) dan hasil dividen (dividend yield) naik. Investor suka kalau perusahaan lebih royal - asal jangan terlalu royal, nanti tidak bisa tumbuh.
Tapi, Jangan Lupa...
Bagi-bagi kas itu harus dipikirin baik-baik. Perusahaan harus lihat juga:
- Apakah ada rencana ekspansi atau proyek besar ke depan?
- Perlu dana darurat kalau harga sawit turun?
- Kalau semuanya aman dan nggak ada kebutuhan mendesak, bagi kas ke pemegang saham itu bisa jadi langkah cerdas.
Kesimpulan
Dengan kas yang besar dan utang yang kecil, LSIP punya ruang untuk bagi-bagi ke pemegang saham. Simulasi sederhana kita tadi menunjukkan bahwa ROE bisa naik cukup signifikan — bahkan sampai 15% — kalau sebagian kas dibagiin. (ini harapan penulis sebagai investor LSIP)
Catatan: Artikel ini bukan ajakan beli atau jual saham ya.