🛒 ACES Earnings Call: FY25 Guidance & Outlook
Aspirasi Hidup Indonesia ($ACES) mengadakan earnings call FY24 pada Selasa (15/4), di mana manajemen perseroan membahas guidance dan outlook FY25. Berikut catatan penting kami:
Guidance FY25
â–ª Pertumbuhan pendapatan: minimum +5% YoY (vs. realisasi 2024: +13% YoY, ekspektasi FY25F konsensus: sekitar +8,8% YoY).
â–ª SSSG: minimum +1% YoY (vs. realisasi 2024: +8,8% YoY).
â–ª Inventory days: 8 bulan atau ~240 hari (vs. realisasi FY24: 248 hari), dengan inventory days selama 1Q25 akan lebih tinggi akibat pengiriman pada awal tahun.
▪ Capex: ~Rp250–300 M (vs. realisasi FY24: Rp198 M).
▪ Pembukaan gerai baru: 25–30 gerai dengan fokus pada kota tier 2 dan 3, serta memproyeksikan akan menutup 5 gerai (vs. pembukaan gerai net FY24: 12 gerai).
Dividend Payout Ratio Minimum 50%
â–ª Mengimplikasikan dividen minimum Rp26/saham dengan indikasi dividend yield 5,3% per Rabu (16/4).
Dampak Rebranding Azko
▪ Opex–to–sales diekspektasikan naik +1 percentage point selama FY25 sebagai upaya rebranding (vs. realisasi opex–to–sales FY24: 36,8%).
â–ª Iklan dan promosi (A&P): Diperkirakan akan lebih besar pada 1H25.
Gambaran Kinerja Bulanan
â–ª Maret: Penjualan meningkat 2 minggu menjelang Lebaran, manajemen ACES memperkirakan penjualan dan SSSG positif pada Maret 2025.
â–ª April: Penjualan diperkirakan melambat akibat pergeseran periode Lebaran dibandingkan 2024.
Outlook Tarif AS bagi Azko
â–ª Manajemen ACES mengatakan bahwa price war berpotensi meningkatkan bargaining power perseroan terhadap supplier, sehingga memungkinkan perseroan untuk mendapat harga yang lebih baik.
▪ Sementara itu, manajemen ACES berencana mempertahankan margin laba kotor di kisaran 46–47%. Jika ada penghematan biaya, akan di–pass on ke pelanggan untuk meningkatkan demand.
---------
Reynaldo Mulya (@reynaldomulya)
Invesment Analyst Stockbit