$BMTR NOT A NET NETT GRAHAM VALUE INVESTING STOCK

Alasan kenapa BMTR banyak dihindarin oleh value investor, karena jika dihitung dgn metode net net memang bukanlah saham value investing ...

Jika anda masuk dengan alasan PBV or undervalued mungkin boleh re-evaluasi lagi, (karena LK BMTR ini full konsolidasi, jadi harus 1 1 kita adjust ulang)

Ini saya menggunakan data ya,
Dianggap tebar fear tidak apa-apa, at least I write with data


Untuk mengerti BMTR mungkin boleh seperti ini;


BMTR;
Total Asset 36.244T (24.643T punya MNCN, 8.770T punya IPTV, sisa 2.831T baru beneran asset BMTR)
Total Liabilitas 7.164T (2.061T punya MNCN, 1.287T punya IPTV, sisa 3.816T baru beneran liabilitas BMTR)

MNCN;
Total Asset 24.643T
Total Liabilitas 2.061T

IPTV;
Total Asset 8.770T
Total Liabilitas 1.287T


Jika dilihat dari informasi diatas, maka;
BMTR ini punya Asset 2.831T dan Liabilitas 3.816T

Tapi jangan lupa kondisi Aset 2.831T ini BMTR punya;
Goodwill 3.808T
Aset Tak berwujud 2.206T

Jika kita minuskan 2.831T - 3.808T - 2.206T = -3.183T (asset BMTR setelah dikurangi intangible asset = defisit)

Ini belum lagi kita kurangkan Liabilitas sebesar 3.816T, jika kita hitung lagi maka;
-3.183T - 3.816T = -6.999T (value defisit 7T)


Tapi tidak fair jika menghitung seperti ini doank,
soalnya BMTR punya kepemilikan sekitar 52% di MNCN dan 63% di IPTV

1) Anggap saja MNCN ini real valuenya PBV 0.3x = Ekuitas 21.519T x 30% = 6.455T (karena kita mau mengdiskonkan sebesar mungkin, kita tidak bisa serta merta percaya ama nilai asset di LK);
6.455T x 52% (kepemilikan di MNCN) = 3.356T

2) Anggap saja IPTV ini real valuenya PBV 0.3x = Ekuitas 8.770T x 30% = 2.631T;
2.631T x 63% (kepemilikan di IPTV) = 1.657T

Jadi -6.999 + 3.356T + 1.657T = -1.986T (defisit)




Metode diatas ini adalah metode net net asset,
Kurang lebih seperti itulah cara hitung versi saya ...



Tinggal di adjust lagi kira2 menurut kepercayaan kamu MNCN dan IPTV ini worth di berapa, baru nanti ketahuan value marketcap wajarnya di berapa ...

Jadi kenapa sangat masuk akal group2 value investor atau para senior investor meragukan alasan LKH membeli BMTR,

Karena BMTR ini sebenarnya cuman shell company dan jika dihitung secara proporsional sebenarnya memang agak sedikit sedih melihat kondisinya ...


Disclaimer ON
Bukan ajakan menjual/membeli

$IPTV
$MNCN