Perang Dagang 2025: Saham Ekspor RI Masih Kuat Bertahan?
Part 1: Eskalasi Tarif, Risiko Sistemik, dan Posisi Indonesia yang Serba Salah

Dunia Lagi Tarik-Ulur, dan Indonesia di Tengahnya

Sejak awal April 2025, dunia dagang seperti dikocok ulang pakai tangan besi Trump. Presiden AS itu mengumumkan dua jurus tarif:
• Tarif universal 10% ke lebih dari 60 negara
• Tarif 32% secara khusus untuk negara-negara dengan surplus dagang tinggi terhadap AS—dan ya, Indonesia masuk daftar.

China, seperti biasanya, tidak datang dengan bunga. Mereka langsung pasang tarif 34% ke 1.263 produk AS dan menyiram RMB 400 miliar (US$55 miliar) buat subsidi sektor teknologi—dari semikonduktor sampai bahan kimia.
Uni Eropa pun tidak diam. Mereka mengancam balasan senilai €26 miliar.
Kanada dan Meksiko bahkan dikabarkan bersiap menghadapi resesi teknikal karena ekspor mereka ke AS sangat dominan.

Ekspor RI: Tersandung Tarif, Terjepit Realita

Sekarang mari kita fokus ke rumah sendiri. Indonesia. Negara yang katanya “punya peluang dari konflik,” tapi juga… kena pukul pertama.

Sektor terdampak langsung:
• Otomotif – diprediksi turun ekspor ke AS sebesar 40–50%
• Elektronik – tertekan karena banyak komponennya bergantung dari negara yang juga dikenai tarif
• Komoditas manufaktur – dari kayu olahan sampai tekstil juga mulai gelisah karena lonjakan harga input

Efek domino pun mulai terasa:
• Rupiah diprediksi bisa tembus Rp16.500/USD jika ekspor turun 15%
• Arus kas industri ekspor melemah, tekanan ke laba, dan akhirnya ke saham sektor terkait

Masalah tambah pelik karena ekspor non-AS pun ikut terganggu. Ketika AS kasih tarif ke China, harga-harga bahan baku global ikut naik. Itu bikin biaya produksi naik buat semua pihak—termasuk Indonesia. Dunia ini, ternyata, kecil banget buat saling nyakitin.

Analogi Kasar tapi Relevan

Bayangkan kamu buka warung, dan dua pelanggan terbesarmu tiba-tiba berantem. Mereka bukan cuma nggak beli lagi, tapi malah ngelempar kursi dan nyeret meja keluar.

Sekarang kamu harus muter otak:
• Cari pelanggan baru
• Perbaiki isi warung yang porak-poranda
• Tapi kamu juga lagi bayar cicilan, dan supplier kamu malah naikin harga

Itu posisi RI hari ini. Gak enak, gak lucu, tapi bisa disiasati. Kalau cerdas.

Ketergantungan Pasar: Bom Waktu yang Sudah Berdetak

Fakta:
• Ekspor Indonesia ke AS memang bukan mayoritas dari total ekspor nasional, tapi sektor-sektor dengan nilai tambah tinggi (otomotif, elektronik, furnitur) sangat bergantung ke sana.
• Sebagian besar ekspor RI ke China berupa komoditas mentah atau semi-olah. Nilai ekspornya besar, tapi margin-nya kecil.
• Ketika dua pasar ini bermasalah, Indonesia seperti kehilangan dua kaki dalam berdiri di panggung ekspor.

Dan lucunya, kita belum terlalu siap.
Diversifikasi pasar? Masih wacana.
Efisiensi logistik? Masih terhambat regulasi.
Diplomasi dagang? Baru terlihat di acara bilateral, belum terasa efek konkret di pelabuhan dan pabrik.

Jadi Apa Artinya Buat Investor?
• Jangan cuma lihat saham ekspor naik-turun dari grafik harian.
• Lihat konteks global. Apakah penurunan ini karena panic market, atau ada fundamental jangka panjang yang benar-benar berubah?
• Beberapa saham ekspor akan terkoreksi, dan itu wajar. Tapi bukan berarti semua harus dijual.

Penutup Part 1: Jangan Latah, Tapi Jangan Naif

Kondisi sekarang memang berat. Tapi investor yang cerdas tidak menunggu kejelasan… dia menunggu peluang.

Kalau kamu investor ritel, inilah saatnya memahami bagaimana konflik global mengalir ke laporan keuangan, lalu ke valuasi, lalu ke arah portofolio kamu.
Dan kalau kamu pemerintah? Ini bukan waktunya bikin forum diskusi. Ini waktunya kerja cepat, karena arus uang ekspor kita sedang diuji kekuatannya.

→ Di Part 2:
Kita akan bahas:
• Peluang yang bisa dimanfaatkan Indonesia
• Sektor-sektor yang bisa menyerap relokasi industri

Stay tuned

$IPCM $BEST $SMDR