Arus Kas dan Laba $BISI 2008 - 2024: Apakah Sehat?

Hari ini saya share chart trend cashflow dan laba BISI dalam 17 tahun terakhir di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Selama 17 tahun terakhir, BISI telah membuktikan dirinya sebagai perusahaan yang tidak pernah rugi mirip seperti $BBRI dan $ADRO. Yup, dalam periode yang penuh gejolak ini, mereka tetap bisa mencetak laba bersih setiap tahun, tanpa sekalipun merah di laporan keuangan. Kalau cuma lihat laba, ini perusahaan seolah nggak pernah kenal kata "krisis". Tapi sayangnya, duit di tangan itu beda cerita. Arus kas mereka seperti roller coaster, kadang melimpah, kadang kaya orang habis belanja gede-gedean tapi lupa bayar tagihan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Mari kita bahas CFO (Cash Flow from Operations) dulu. Dari 2008 sampai 2024, BISI sukses menjaga CFO positif di 13 tahun, tapi ada 4 tahun di mana mereka kehabisan napas: 2008 (-120 miliar), 2012 (-77 miliar), 2018 (-171 miliar), dan 2024 (-146 miliar). Oke, mungkin 2008 bisa dimaklumi karena masih ada efek krisis global. Tapi 2024? Itu rekor CFO terburuk mereka. Ini pertama kalinya dalam satu dekade terakhir mereka kembali ke zona merah dengan angka segitu besar.

Lalu ada Capex (Capital Expenditure) alias belanja modal, yang juga ikut menyumbang drama keuangan. 2023 jadi tahun belanja gila-gilaan, dengan Capex terbesar sepanjang sejarah: -255 miliar. Ini mungkin strategi ekspansi atau sekadar iseng belanja pas duit lagi banyak. Tapi efeknya langsung terasa, karena di 2024, Capex turun ke -95 miliar, seolah mereka baru sadar kalau cash lagi tipis.

Sekarang masuk ke FCF (Free Cash Flow). Kalau CFO adalah darahnya perusahaan, maka FCF adalah uang yang bisa mereka pakai bebas tanpa gangguan. Sejak 2008, BISI berhasil menjaga FCF positif hampir setiap tahun. Tapi 2023 - 2024 jadi mimpi buruk. Untuk pertama kalinya dalam sejarah, FCF negatif dua tahun berturut-turut: -212 miliar di 2023 dan -241 miliar di 2024. Sebelumnya, setiap kali FCF merah, tahun berikutnya langsung bangkit. Tapi kali ini? Tidak. Ini pertama kalinya BISI gagal memperbaiki arus kas bebasnya dalam dua tahun berturut-turut. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Tentu saja, ada masa-masa emas juga. 2020 jadi tahun terbaik mereka, dengan CFO 714 miliar dan FCF 668 miliar. Itu kayak jackpot di tengah pandemi, cash flow melimpah ruah, bikin investor senyum-senyum. Net income tertinggi terjadi di 2023 (596 miliar), seolah memberi harapan bahwa perusahaan ini masih solid. Tapi kalau lihat pola keuangan mereka, 2023 mungkin lebih ke "jebakan Batman"—karena setelah itu, cash flow langsung anjlok.

Dari semua ini, kita bisa lihat bahwa BISI adalah perusahaan yang selalu untung cetak laba tiap tahun, tapi nggak selalu punya duit alias cashflow beberapa kali cekak. Mereka bisa menjaga laba tetap hijau setiap tahun, tapi kalau lihat CFO dan FCF, ada beberapa titik di mana mereka benar-benar kesulitan cash. 2024 adalah tanda peringatan serius, karena untuk pertama kalinya, CFO negatif sekaligus FCF juga minus berturut-turut. Sekarang sudah Maret 2025, dan kita semua tinggal nunggu apakah mereka bakal bangkit atau justru masuk ke rekor baru: tiga tahun berturut-turut cash flow negatif. Kalau itu sampai terjadi, maka cerita "perusahaan yang tak pernah rugi" bisa mulai dipertanyakan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU