Apakah $AADI Memang Akan Diuntungkan Dari Tarif Royalti Baru?

Pertanyaan salah satu user Stockbit pencinta AADI di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Saya terus terang awalnya skeptis kalau royalti naik itu bisa menguntungkan AADI tapi setelah lihat data royalti tahun 2024 dengan skema royalti baru, AADI memang berpotensi diuntungkan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

AADI selama ini menghadapi beban royalti yang cukup besar akibat aturan yang berlaku di PP No. 15 Tahun 2022. Pada tahun 2023, AADI membayar royalti sebesar USD 1,308.19 juta, atau setara dengan Rp 21,32 triliun (kurs 1 USD = Rp 16.300). Beban ini mengambil porsi 22.82% dari total revenue batubara, yang mencapai USD 5,732.11 juta.

Di tahun 2024, beban royalti AADI mengalami penurunan menjadi USD 1,020.16 juta, atau sekitar Rp 16,62 triliun. Porsi terhadap revenue batubara juga ikut turun menjadi 19.97%, seiring dengan penurunan pendapatan batubara ke USD 5,108.61 juta. Artinya, dibandingkan tahun sebelumnya, beban royalti AADI sudah berkurang sebesar USD 288.03 juta (-22.02%), atau sekitar Rp 4,7 triliun.

🔥Dalam aturan PP No. 15 Tahun 2022, tarif royalti untuk pemegang IUPK ekspor bersifat progresif berdasarkan Harga Batubara Acuan (HBA). Semakin tinggi harga batubara, semakin besar royalti yang harus dibayarkan.

HBA under USD 70/ton → 14%

HBA USD 70 - 80/ton → 17%

HBA USD 80 - 90/ton → 23%

HBA USD 90 - 100/ton → 25%

HBA > USD 100/ton → 28%

Untuk domestik pukul rata 14%

🔥Sementara dalam usulan tarif baru 2025, struktur tarif lebih bertahap:

HBA under USD 70/ton → 15%

HBA USD 70 - 120/ton → 18%

HBA USD 120 - 140/ton → 19%

HBA USD 140 - 160/ton → 22%

HBA USD 160 - 180/ton → 25%

Untuk domestik pukul rata 14%

Perbedaannya terlihat jelas. Dalam aturan lama, royalti langsung melonjak signifikan di atas USD 90/ton. Sementara dalam skema baru, kenaikan tarif lebih bertahap dan lebih fleksibel, khususnya bagi harga batubara asumsi di kisaran USD 90-120/ton yang saat ini menjadi harga pasar.

Saat ini, jika asumsi harga batubara stabil ada di kisaran USD 90-120/ton, artinya di aturan lama, tarif royalti berada di 23-25%, sedangkan di aturan baru, tarif hanya 18-19%. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Jika revenue batubara AADI tetap di USD 5,108.61 juta, maka estimasi beban royalti berdasarkan skema baru adalah:

📌Jika tarif 18% (HBA 90-120/ton)

USD 5,108.61 juta × 18% = USD 919.55 juta (Rp 14,99 triliun)

📌Jika tarif 19% (HBA 120-140/ton)

USD 5,108.61 juta × 19% = USD 970.64 juta (Rp 15,81 triliun)

Dibandingkan beban royalti 2024 (USD 1,020.16 juta / Rp 16,62 triliun), ada potensi penghematan:

📌Jika tarif 18% → Penghematan USD 100.61 juta (Rp 1,64 triliun)

📌Jika tarif 19% → Penghematan USD 49.52 juta (Rp 808 miliar)

Dibandingkan beban royalti 2023 (USD 1,308.19 juta / Rp 21,32 triliun), penghematan bisa lebih besar lagi:

📌Jika tarif 18% → Penghematan USD 388.64 juta (Rp 6,33 triliun)

📌Jika tarif 19% → Penghematan USD 337.55 juta (Rp 5,50 triliun)

Dengan aturan lama, royalti AADI di 2024 masih mencapai USD 1,020.16 juta (Rp 16,62 triliun) atau 19.97% dari revenue batubara. Jika aturan baru diterapkan dengan tarif 18-19%, beban royalti bisa turun ke USD 919-970 juta (Rp 14,99-15,81 triliun).

Artinya, AADI bisa menghemat royalti hingga USD 100 juta (Rp 1,64 triliun) dibanding 2024, dan lebih dari USD 337-388 juta (Rp 5,5-6,3 triliun) dibanding 2023. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Dengan harga batubara saat ini di USD 90-120/ton, aturan baru jelas lebih menguntungkan dibanding skema lama yang langsung menghantam dengan tarif 23-25% jika HBA melebihi USD 90/ton. Dengan tarif yang lebih bertahap, AADI bisa menikmati beban royalti yang lebih rendah, meningkatkan profitabilitas, dan memperbaiki arus kasnya ke depan.

Semua ini baru asumsi. Belum tentu benar.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
$ADRO $BUMI