### Rangkuman Ancara Logistics Indonesia (ALII)

#### Pendahuluan
- Ancara Logistics Indonesia (ALII) adalah perusahaan logistik maritim yang berfokus pada transportasi batu bara di Indonesia.
- ALII memiliki posisi strategis dalam industri batu bara dan nikel dengan kontrak jangka panjang, ekspansi armada, serta lingkungan pasar yang mendukung.
- Evaluasi mencakup model bisnis, kinerja keuangan, prospek industri, serta potensi risiko.

#### Model Bisnis dan Strategi Pertumbuhan
- Jaringan Transportasi dan Logistik
- Menggunakan kapal tongkang dan tugboat untuk mengangkut batu bara melalui sungai dan laut.
- Memiliki kontrak Life of Mine (LoM) dengan PT Ade Putra Tanrajeng (APT) dan PT Guruh Putra Bersama (GPB) yang menjamin pendapatan jangka panjang.
- Infrastruktur pendukung mencakup Mahakam Coal Terminal (MCT) dan Floating Transshipment Unit (FTU) untuk optimalisasi proses pemuatan dan pengiriman.

- Ekspansi Armada
- ALII berencana meningkatkan jumlah kapal tongkang 180 kaki menjadi 70 unit pada 2027.
- Operasional lebih efisien dengan kapal yang lebih muda dan biaya perawatan lebih rendah.
- Sistem logistik terintegrasi serta kontrak pasokan bahan bakar jangka panjang meningkatkan stabilitas operasional.

#### Kinerja Keuangan
- Pertumbuhan Pendapatan dan Laba
- Net profit diproyeksikan meningkat dengan CAGR 65% dari 2024 hingga 2027.
- Pendapatan diperkirakan naik dari Rp1.012 miliar pada 2024 menjadi Rp2.986 miliar pada 2027.
- Margin laba kotor meningkat dari 42,8% menjadi 53,2% berkat skala ekonomi dan efisiensi operasional.

- Valuasi dan Harga Saham
- Valuasi menggunakan metode discounted cash flow (DCF) menghasilkan target harga (TP) Rp590 per saham dengan potensi kenaikan 59,5%.
- Price-to-earnings ratio (PER) untuk 2025 diperkirakan 10,6x, bersaing dalam sektor logistik maritim.

#### Prospek Industri dan Lanskap Kompetitif
- Industri Batu Bara dan Nikel
- Indonesia merupakan salah satu produsen batu bara dan nikel terbesar di dunia dengan pertumbuhan produksi tahunan yang signifikan.
- Permintaan transportasi batu bara tetap kuat untuk kebutuhan energi dan industri smelter.

- Kompetisi dengan Perusahaan Lain
- ALII bersaing dengan perusahaan logistik batu bara lainnya seperti:
- PT Mitrabahtera Segara Sejati $MBSS
- PT Trans Power Marine $TPMA
- PT IMC Pelita Logistik $PSSI
- Keunggulan ALII meliputi ekspansi armada, efisiensi logistik, dan kontrak jangka panjang.

#### Risiko dan Tantangan
- Faktor Alam dan Operasional
- Perubahan ketinggian air sungai yang dapat menghambat pengiriman batu bara.
- Ketergantungan pada jumlah pelanggan terbatas seperti APT dan GPB yang menyumbang 89% dari total pendapatan.

- Faktor Eksternal
- Volatilitas harga bahan bakar yang dapat mempengaruhi biaya operasional.
- Perubahan kebijakan regulasi di sektor batu bara Indonesia.

#### Kesimpulan
- ALII memiliki prospek pertumbuhan yang kuat dalam sektor transportasi batu bara dan nikel di Indonesia.
- Keunggulan dalam kontrak jangka panjang, ekspansi armada, dan efisiensi operasional memberikan daya saing yang tinggi.
- Namun, perusahaan harus siap menghadapi risiko pasar, persaingan industri, serta faktor eksternal yang dapat mempengaruhi kinerja keuangan dan operasionalnya.