Catatan hasil pemain-pemain di portoku (FY2024)

$ARNA: End of Turbulence and Period of Uncertainties
1.BMAD sudah diimplementasikan pada saat bulan oktober kemarin. Hasil BMAD sangat ampuh sekali, diiringi dengan SNI, Impor keramik dari China (HS: 6907) langsung drop lebih dari 50% pada bulan November dan Desember. (Chart 1)
2.Beberapa minggu/bulan yang lalu BMTP juga diberlakukan, yang akan memberi triple shielding kepada ARNA dan industri keramik dari hantaman impor. Ketiga shielding ini akan mendorong tidak hanya volume tetapi ASP growth dan Margin juga untuk ARNA dan industri keramik. Harga produk ARNA sekarang sudah setara dengan bahkan lebih murah dari produk China.
3.HGBT juga akan diperpanjang selama 5 tahun, dengan harga HGBT naik menjadi $7/ MMBtu. Lebih mahal sedikit tidak masalah, profitabilitas masih gacor untuk ARNA. Yang perlu diperhatikan adalah pasokan gasnya, permasalahan dalam pasokan gas akan menghambat tingkat produksi dan memaksa ARNA untuk membayar ongkos gas lebih mahal.
4.Semua lini produk Digi UNO akan menjadi "Rectified" dimana "Rectified" ini simply "Lite version" dari Porcelain tiles, lebih murah dari Porcelain tiles dan juga memberikan tampak lebih bagus dari keramik pada biasanya. Inovasi produk baru ini akan mendorong ASP growth untuk ARNA.
5.Sesi jual/bongkar gudang untuk ARNA sepertinya sudah berakhir, inventory level sudah turun drastis compare to FY23, volume produksi diekspektasikan untuk naik sehingga efek economies of scale dan margin meningkat.
6.ARNA akan membangun pabrik Porcelain tiles baru, namun efek ini akan kelihatan di financial performance sepertinya di 2026.

Semua permasalahan dari BMAD, HGBT, hingga inventory yang menumpuk semua sudah diselesaikan, sekarang sudah Green Light buat ARNA, tinggal lari kencang. Saya ekspek tahun ini Turnaround dan growth minimal double digit (Semoga sekitar 15% atau lebih), harga sekarang masih harga yang bagus (untuk saya).

$SIDO: The "Coca-Cola" Stock
Growth diantisipasikan berasal dari 2 sumber:
1.Perkembangan pasar produk SIDO di luar negeri secara FY2024 telah berhasil bertumbuh 36%, Proporsi terhadap overall sales masih di angka 6.8% semoga berhasil menempuh 10% dalam 2-3 tahun.
2.Perkembangan dan inovasi produk baru, SIDO telah mengupayakan untuk mengdevelop produk baru seperti Esemag dari tahun 2023 dan Tolak Angin batuk, Minuman yang sudah tidak muncul lagi di Pubexnya; Alang Sari, namun saya ragukan akan ada produk baru yang dapat menghasilkan sales growth dan margin yang sangat tinggi seperti Tolak Angin (It's still possible, but it's just unlikely).

Diekspektasikan untuk growth mid single digit, SIDO akan dijadikan saham defensif, value dan dividend stock di portfolio.

$CASS: Market Players Masih Bobok
1.Hasil FY2024 sangat kencang dan memuaskan, hutang yang rungkad sudah kembali dipulihkan. CASS akan bertumbuh seiring dengan perkembangan industri penerbangan dan turisme di Indonesia. In the long run, ruang pertumbuhan untuk CASS masih sangat banyak.
2.Kas yang menumpuk dan berkontribusi sekitar 50% dari total aset, kas ini saya ekspektasikan untuk dijadikan pembayaran dividen kepada investor-investor. Dengan pemberian dividen 1T, itu akan memberi investor dividend yield 30%an di harga sekarang. Ini belum tentu terjadi, tetapi untuk maksimalkan capital allocation, seharusnya CASS membayar dividend atau akusisi, tapi permasalahannya mereka memiliki track record pengembangan bisnis non-utama yang kurang baik, maka saya harap uang kas tersebut dijadikan pembayaran dividen saja.
3.ROIC dan ROE yang gila, jarang sekali perusahaan ROIC dan ROE yang gila (lebih tinggi dari ARNA) dengan potensi growth yang bagus dihargakan di P/E 9-10x, maka menurut saya CASS ini sangat atraktif sekali.

Tinggal tunggu MTDL dan KMDS untuk keluarkan hasil, so far hasil mereka bertiga ciamik banget!