🧹 PROFITABILITAS TERTEKAN, GIMANA MASA DEPAN $HYGN? (1/2)

HYGN mencatat pertumbuhan pendapatan yang konsisten selama beberapa tahun terakhir, meskipun menghadapi tekanan pada metrik profitabilitas.

Pendapatan meningkat dari IDR 200.000 juta pada 2020 menjadi IDR 400.000 juta pada 2026 (Proyeksi KGI Sekuritas).

Namun, margin laba kotor (GPM) yang sempat mencapai puncaknya di 45,4% pada 2021, turun menjadi 36,2% dalam 9M 2024.

Penurunan ini mencerminkan kenaikan biaya operasional, termasuk gaji, bahan baku, dan biaya transportasi.

Margin EBITDA juga mengalami tren serupa, turun dari 22% pada 2020 menjadi 13,1% pada 2024F, dengan pemulihan kecil yang diproyeksikan menjadi 15,0% pada 2026F.

Margin laba bersih juga menunjukkan penurunan, dari 7,6% pada 2020 menjadi 6,4% pada 9M 2023, dan turun lagi menjadi 4,6% pada 9M 2024.

Hal ini mengindikasikan tantangan profitabilitas yang dihadapi HYGN meskipun pertumbuhan pendapatan tetap kuat.

Faktor utama yang memengaruhi penurunan margin adalah kenaikan biaya operasional dan persaingan yang semakin ketat.

Namun, dengan perbaikan efisiensi operasional dan optimasi biaya, margin diperkirakan akan stabil dalam beberapa tahun ke depan.

Tren ini menggarisbawahi potensi pertumbuhan HYGN di tengah kebutuhan akan manajemen biaya yang lebih strategis untuk mempertahankan profitabilitas jangka panjang.

Pada 2020 dan 2021, rasio gearing bersih HYGN berada di level -0,17 dan -0,20, menunjukkan posisi kas bersih yang kuat karena kas melebihi tingkat utang.

Hal ini mencerminkan leverage keuangan yang konservatif selama periode tersebut.

Namun, pada 2022, rasio ini bergeser menjadi 0,01, menunjukkan peningkatan penggunaan utang atau penurunan cadangan kas bersih.

Pada 2024, rasio gearing melonjak menjadi 0,23, didorong oleh struktur perolehan modal melalui IPO.

Lonjakan ini mencerminkan perubahan strategi pendanaan HYGN untuk mendukung ekspansi dan pertumbuhan bisnis.

Kita akan breakdown segmen-segmen usaha HYGN di part selanjutnya, agar lebih paham dengan bisnis mereka!

$BBRI $BBCA
____
Follow & Like biar yang lain bisa dapat manfaat juga ^^

Cek link bio untuk join VIP Membership Saham Bagger. Kamu bisa dapetin akses analisa saham mingguan, dashboard data 800+ saham, Watchlist Momentum investing terbaik saat ini: https://cutt.ly/EetQOBGO

Kalo mau ebook gratis, klik link nya diatas, join newsletter analisa saham bareng ribuan subscriber lain☝🏻
___
Stockbit External Community

Saya seorang Momentum Investor yang fokus di Fundamental first lalu technical analysis secara quantitative. Mau ikutan perjalanan investasi saya?

❤️ Join External Community, masukkan kode: A39716
https://stockbit.com/community