$BNII
Laba bersih kuartalan Q4 2024 lebih baik dari Q3 2024, namun secara tahunan laba bersih 2024 lebih rendah daripada 2023. Laba bersih 2024 tertekan penyesuaian nilai aset (yang sudah tercermin di LK Q1 yang membuat laba bersih -200 Milyar) dan BI rate yang belum turun pada waktu itu sehingga meningkatkan cost of fund, menggerus laba bersih.

Bagaimana 2025?
Secara umum pertumbuhan ekonomi masih penuh tantangan. Berita belakangan menginformasikan terjadinya perlambatan pertumbuhan kredit perbankan. Bank BCA sebagai perusahaan leading di sektor perbankan bahkan hanya berani memberikan gambaran pertumbuhan 6% untuk tahun 2025 yang membuat investor besar lebih memilih instrumen investasi yang lain ataupun mengambil opsi wait and see. Dari sentimen suku bunga, meskipun BI sudah mulai menurunkan suku bunga namun faktor eksternal seperti perlambatan pertumbuhan ekonomi akibat ancaman tarif Trump (trade war) dan geopolitik baik di Timur Tengah, Rusia-Ukraina, dan Uni Eropa membuat laju penurunan suku bunga akan diprediksi akan lebih lambat.

Bagaimana dengan BNII?
BNII memiliki pasar Syariah yang justru memperlihatkan pertumbuhan kredit dan DPK yang meningkat. Meskipun cost of fund masih terbilang tinggi, penurunan BI rate memberikan sedikit relaksasi pada laba bersih yang tercermin pada LK kuartalan yang terus menunjukan peningkatan laba bersih (Q1-2-3-4 2024).

Bagaimana valuasi dan harga saham BNII?
Untuk PBV sudah di area -2 deviasi yang menunjukan bahwa valuasi BNII sudah jauh di bawah rata-rata sehingga menarik untuk mulai dikoleksi.
PER juga terus turun seiring membaiknya laba bersih secara kuartalan, meskipun saat ini masih berada di area rata-rata PER nya.

Pantau terus LK bulanan BNII, terlebih di Q1 2025 ini. Setelah BI rate kembali diturunkan Januari lalu, tentunya akan memberikan tambahan ruang bagi laba bersih perusahaan apalagi jika perusahaan terus mampu meningkatkan pertumbuhan kredit dan DPK dari nasabahnya.

Jika LK Q1 2025 terus menunjukan peningkatan dari Q4 2024, maka BNII akan semakin menarik, PER akan turun di bawah rata-rata dan pertumbuhan laba bersih YoY Q1 24 vs Q1 25 akan loncat.

Disclaimer ON, DYOR. Jangan lupa untuk selalu kerjakan PR mu 😊 semoga berkah sehat dan investasi bertumbuh untuk kita semua 🙏🤲😇