Seven Eleven Hostile Take Over?

Diskusi hari ini tentang rencana induk $CPIN yang diajak kongsi lawan investor aseng. Diskusi di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Keluarga pendiri Seven & i Holdings lagi super sibuk nih, kayak nggak ada kerjaan lain selain ngejaga perusahaan mereka biar nggak jatuh ke tangan asing. Alimentation Couche-Tard (ACT) dari Kanada datang bawa duit $47 miliar buat akuisisi, dan pastinya itu bikin keluarga Ito deg-degan. Bukannya senang karena valuasi perusahaan mereka tinggi, mereka malah langsung pasang badan dan nyiapin strategi pertahanan. Junro Ito, yang bukan cuma bagian dari keluarga pendiri tapi juga Wakil Presiden Seven & i Holdings, langsung gercep ngajakin manajemen buyout (MBO) senilai ¥9 triliun atau sekitar $60,81 miliar buat ngelawan tawaran ini. Kalau ini berhasil, mereka bakal mencetak rekor sebagai MBO terbesar dalam sejarah Jepang. Mantap, ya? Bayangkan, mereka rela keluarin duit lebih banyak cuma supaya perusahaan tetap di tangan mereka sendiri. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Kenapa keluarga Ito ngotot banget? Simpel. Mereka nggak mau Seven & i Holdings jatuh ke tangan asing dan kehilangan kontrol atas perusahaan yang mereka bangun. Sekarang kepemilikan mereka udah kecil banget dibanding pemegang saham lainnya. Pemegang saham asing megang 41,10%, sementara institusi keuangan Jepang cuma 31,43%. Perusahaan Jepang lainnya ada di angka 15,85%, dan individu plus investor kecil lainnya ada di 10,10%. Yang bikin mereka makin stres, The Master Trust Bank of Japan, Ltd. punya 15,74% saham, sedangkan ITO-KOGYO CO., LTD., yang dimiliki keluarga pendiri, cuma megang 8,16%. Ya jelas mereka panik! Kalau ACT sampai sukses, mereka bisa kehilangan kendali sepenuhnya atas Seven & i Holdings.

Buat ngejalanin MBO ini, keluarga Ito butuh backup, dan di sinilah Charoen Pokphand (CP) Group dari Thailand masuk ke permainan. CP Group bukan pemain kecil, mereka punya pengalaman di bisnis ritel dan udah ngoperasikan 12.000 toko 7-Eleven di Thailand. Rumornya, CP Group siap buang duit ratusan miliar yen buat bantuin keluarga Ito. Jadi ini semacam "aku bantuin kamu, tapi aku juga untung, ya?" Kalau CP ikut serta, keluarga Ito bisa dapat pendanaan tambahan tanpa harus kehilangan kendali penuh atas Seven & i Holdings. Jadi intinya, mereka masih bisa tetap jadi "pemilik sah" tanpa harus keluarin semua modal sendiri. Cerdik, bukan?

Tapi ngomong-ngomong, seberapa besar sih 7-Eleven? Ini bukan cuma warung kopi di pojokan, ini raksasa global. Per Agustus 2024, mereka udah punya 85.000 toko di 20 negara. Jepang masih jadi pasar terbesar dengan 21.215 toko, yang berarti hampir 30% dari total toko global ada di Jepang. Bahkan di Tokyo aja ada 2.824 toko—bayangin, satu kota bisa sebanyak itu! Amerika Serikat dan Kanada juga nggak ketinggalan, dengan lebih dari 13.000 toko. Di Asia, mereka juga eksis besar-besaran, termasuk di Thailand, Korea Selatan, Taiwan, dan China. Malaysia punya lebih dari 3.225 toko, dan di Filipina, mereka udah eksis sejak 1984.

Dari segi keuangan, Seven & i Holdings ini mesin uang ritel. Pada tahun fiskal yang berakhir pada 28 Februari 2023, mereka mencatatkan pendapatan ¥11,471 triliun dan laba operasional ¥534,2 miliar. Kalau dikonversi, pendapatan mereka setara dengan $80,125 miliar atau sekitar 1.306 triliun rupiah. Laba bersih mereka di 2023 adalah $1,569 miliar, yang kalau dikonversi jadi 25,57 triliun rupiah. Tapi, pada kuartal yang berakhir 30 November 2024, laba operasional mereka turun 25% jadi ¥128 miliar atau sekitar $810 juta, gara-gara inflasi dan penurunan daya beli di Jepang serta Amerika Utara. Gede banget, tapi tetap aja goyah kalau ekonomi lagi nggak stabil. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Oke, sekarang kita bandingin sama Alfamart dan Indomaret. 7-Eleven punya 85.000 toko di 20 negara, sementara Indomaret punya 19.000 gerai dan Alfamart 17.000 gerai. Sekilas, jumlah gerai mereka lumayan, tapi jangan lupa, 7-Eleven itu global, sementara Indomaret dan Alfamart cuma main di Indonesia plus beberapa cabang di Filipina dan Vietnam. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Terus, strategi bisnisnya beda banget. 7-Eleven dikenal dengan konsep convenience store, yang jual produk siap saji, Slurpee, kopi, dan tempat nongkrong asik dengan Wi-Fi gratis. Sedangkan Alfamart $AMRT dan Indomaret lebih fokus ke kebutuhan sehari-hari dengan harga kompetitif. Mereka juga punya strategi ekspansi gila-gilaan, buka toko di mana-mana, dari perkotaan sampai pedesaan. Kalau ada lahan kosong, udah pasti dalam sebulan muncul Indomaret atau Alfamart di situ.

Tapi ya, ekspansi itu nggak murah. Walaupun gerai mereka banyak, biaya operasional juga naik, dan kalau ekspansi terlalu agresif tanpa peningkatan pendapatan yang sepadan, laba bisa terkikis habis. Jadi, walaupun mereka punya banyak toko, bukan berarti mereka cuan terus.

Nah, kalau dibandingin, 7-Eleven itu lebih ke model bisnis gaya hidup urban, sementara Alfamart dan Indomaret lebih ke pasar kebutuhan harian. 7-Eleven pernah coba masuk ke Indonesia, tapi gagal total karena berbagai regulasi dan persaingan ketat. Regulasi larangan jual minuman alkohol di minimarket kecil jadi pukulan telak buat mereka, karena di negara lain, itu salah satu sumber pendapatan utama mereka. Makanya, mereka akhirnya angkat kaki dari Indonesia tahun 2017. Kasian, ya? Dulu yang pegang franchise seven eleven di Indonesia adalah $MDRN.

Jadi, balik ke pertarungan bisnis ini. Dengan nilai ¥9 triliun atau $60,81 miliar, kalau dikonversi ke rupiah dengan kurs 1 USD = 16.300 IDR, nilainya sekitar 991,22 triliun rupiah. Itu duit yang nggak main-main. Tapi tetap aja, ini masih harus dipertanyakan: bisakah keluarga Ito benar-benar menang lawan ACT yang udah siap modal besar? Kalau MBO ini berhasil, mereka bisa nyelametin Seven & i Holdings dari cengkeraman asing. Tapi kalau gagal? Ya siap-siap aja lihat perusahaan ini jatuh ke tangan investor luar.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138 (caranya cek gambar terakhir)
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Jangan lupa kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://bit.ly/44osZSV

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU