$SMAR

Menghitung skor investasi untuk saham PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (SMART) dapat dilakukan dengan mempertimbangkan beberapa aspek fundamental, valuasi, dan risiko. Berikut adalah analisis menggunakan pendekatan kuantitatif dan kualitatif:


I. Kriteria Penilaian

A. Kinerja Keuangan (40%)

1. Pertumbuhan Pendapatan (15%):

Pendapatan Q3 2024 tumbuh 15% YoY.

Skor: 4/5 (Pertumbuhan stabil).


2. Laba Bersih (15%):

Laba bersih Q3 2024 meningkat hampir 2x lipat YoY.

Skor: 5/5 (Pertumbuhan signifikan).


3. Margin Laba Bersih (10%):

Margin laba bersih sekitar 1,8% pada Q3 2024.

Skor: 3/5 (Rendah untuk industri agribisnis, meski ada potensi kenaikan).


B. Valuasi (30%)

1. P/E Ratio (15%):

Harga pasar saat ini (P/E ~7,5x) lebih rendah dibanding rata-rata industri (~10x).

Skor: 4/5 (Undervaluasi).


2. P/BV Ratio (15%):

P/BV ~0,52x, jauh di bawah nilai wajar 1x.

Skor: 5/5 (Sangat undervaluasi).


C. Prospek Industri dan Kebijakan (20%)

1. Dampak B40 (10%):

Implementasi B40 akan meningkatkan permintaan biodiesel dan mendukung pendapatan.

Skor: 5/5 (Positif untuk jangka panjang).


2. Risiko Harga CPO (10%):

Ketergantungan tinggi pada harga CPO dan kebijakan pemerintah.

Skor: 3/5 (Tinggi volatilitas).


D. Risiko Likuiditas Saham (10%)

1. Volume Perdagangan (5%):

Saham SMART cenderung memiliki likuiditas moderat.

Skor: 3/5 (Bukan saham yang sangat likuid).


2. Ketergantungan pada Kebijakan Pemerintah (5%):

Implementasi kebijakan seperti subsidi B40 sangat memengaruhi kinerja.

Skor: 3/5.

II. Interpretasi Skor

Skor 4,05/5 menunjukkan bahwa saham SMART adalah investasi menarik, terutama untuk investor dengan toleransi terhadap volatilitas harga CPO dan ketergantungan pada kebijakan pemerintah.

Potensi keuntungan berasal dari undervaluasi saham dan prospek positif dari program B40.

Risiko utama adalah volatilitas harga CPO dan ketergantungan pada kebijakan subsidi.