🏦 BNGA 11M24: Laba Bersih +4,8% YoY
Stockbit's take:
Kami menilai kinerja bank only dari Bank CIMB Niaga ($BNGA) pada November 2024 sebagai performa yang mixed, dengan laba bersih (bank only) sebesar Rp435 M (-3,5% YoY, +1% MoM). Hasil ini membuat laba bersih selama 11M24 mencapai Rp5,9 T (+4,8% YoY), sejalan dengan estimasi pertumbuhan konsolidasi FY24 konsensus. Kinerja ini dipengaruhi oleh: 1) NIM bulanan terlemah selama 2024; 2) CoC bulanan terbaik selama 2024; dan 3) pertumbuhan kredit tertinggi selama 2024.
â–Ş NIM Bulanan Terlemah selama 2024
BNGA mencatatkan Net Interest Income (NII) sebesar Rp939 M (-3,6% YoY, -6,7% MoM) pada November 2024, sehingga NII selama 11M24 turun menjadi Rp11,1 T (-3,4% YoY). Pelemahan top–line terjadi seiring NIM bank only yang melandai ke level 3,43% (-37 bps YoY, -26 bps MoM) pada November 2024, menandai level NIM bulanan terendah selama 2024. Hasil tersebut membuat NIM selama 11M24 turun -34 bps YoY menjadi 3,81%, di bawah guidance konsolidasi FY24 manajemen di kisaran 4,1–4,2%.
Sementara itu, Pre–Provision Operating Profit (PPOP) tercatat turun menjadi Rp581 M (-13% YoY, -26% MoM) pada November 2024. Beban operasional pada November 2024 mengalami pembengkakan (+13% YoY, +39% MoM) akibat beban lainnya yang tumbuh signifikan (+21% YoY, +394% MoM). Meski demikian, beban operasional selama 11M24 masih tercatat melandai -2,6% YoY, sehingga PPOP selama 11M24 tidak mengalami penurunan yang signifikan (-2,4% YoY).
â–Ş CoC Bulanan Terbaik selama 2024
Performa BNGA pada November 2024 lebih didukung oleh CoC bank only yang baik di level 0,14% (-39 bps YoY, -31 bps MoM), menandai level terendah secara bulanan selama 2024. Hasil ini membuat CoC selama 11M24 turun -31 bps menjadi 0,61%, jauh lebih baik dibandingkan guidance konsolidasi FY24 manajemen yang mengincar <1%. Terus melandainya CoC tercermin pada beban provisi yang turun menjadi Rp24 M (-72% YoY, -69% MoM) pada November 2024 dan -30% YoY selama 11M24.
â–Ş Pertumbuhan Kredit Tertinggi selama 2024
BNGA mencatatkan pertumbuhan kredit bank only (termasuk pembiayaan syariah) sebesar +7,2% YoY pada November 2024 (vs. rata–rata FY24: +4,8% YoY), menandai pertumbuhan tertinggi selama 2024 dan melampaui guidance konsolidasi FY24 di kisaran +5–7%. Di sisi lain, pertumbuhan dana pihak ketiga (DPK) melandai ke level +4,8% (vs. 10M24: +7,4% YoY), sehingga Loan–to–Deposit Ratio (LDR) pada November 2024 naik ke level 86,2% (vs. 11M23: 84,3%, 10M24: 83,5%) dan menandai LDR tertinggi selama 2024.
--------------
Rahmanto Tyas Raharja (@AntoTyas)
Investment Analyst Lead Stockbit
