$IHSG : SAATNYA BELI ATAU JUAL ??? BINGUNG DENGAN KEADAAN MARKET
=====================================================================
Beberapa hari ini saya perhatikan banyak di stream yang sudah mulai Fear , cutloss , kecewa dan stress dengan keadaan market. Banyak yang mengekspektasikan peningkatan IHSG di akhir tahun ini dengan alasan sudah bertahun2 IHSG tidak bergerak kemana2. Tapi ternyata Kondisi market tidak sesuai dengan keinginan kita, kenapa demikian? Saya coba jelaskan keadaannya saat ini , semoga mudah dipahami.
Tanggal 18 Des lalu Fed memutuskan penurunan suku bunga sebesar 25 Bps, seharusnya penurunan ini menjadi kabar bagus untuk Saham tapi kenapa hampir semua market dari Global, Bitcoin dan termasuk IHSG sendiri malah merespon negatif terhadap hal ini ?
Ini dikarenakan estimasi penurunan suku bunga yang seharusnya lebih agresif dilakukan oleh Fed ke depan ternyata berubah. Fed menurunkan estimasi penurunan yang seharusnya sebelumnya 100bps menjadi hanya 50bps di tahun 2025 (Gbr 2)
Hal ini berarti suku bunga akan bertengger di 3.9% ( estimasi september di 3,4% ) , dengan pemotongan bunga lebih sedikit dan bunga akan ditahan tetap di angka yang cukup tinggi.
> Kenapa Fed mengurangi estimasi pemotongan di 2025 ?
1. GDP masih bertumbuh diatas perkiraan september, saat ini berkisar 2,5% dan estimasi di 2025 masih akan bertengger di 2,1%
2. Unemployment masih dibawah konsensus september , saat ini berkisar 4,2% dan estimasi di 2025 masih akan bertengger di 4,3%
3. Inflasi justru yang berada di atas konsensus september, saat ini 2,8% utk core PCE dan diestimasikan masih tetap akan tinggi di 2025 berkisar di 2,5%
Dengan dasar itulah Fed memutuskan untuk mengurangi agresifitas penurunan suku bunga di 2025, proyeksinya akan terjadi INFLASI YANG LEBIH TINGGI dan UNEMPLOYMENT LEBIH RENDAH
Kebijakan Fed adalah kebijakan Behind the Curve, padahal kalau kita perhatikan beberapa hal di sini :
1. Unemployment 1 tahun terakhir di Amerika sudah meningkat 25% lebih , peningkatan pengangguran ini sebanding dengan histori Amerika menuju Resesi di tahun2 sebelumnya , dengan data sbb:
Sebelum Resesi
Krisis Covid 2020 => Unemployment meningkat 25% dari Feb-Mar 2020
Krisis Subprime Mortgage 2008 => Unemployment meningkat 15% dari April-Des 2007
Krisis Dot Com 2001 => Unemployment meningkat 10% dari Mei-Des 2000
Resesi 1991 => Unemployment meningkat 18% dari Jan-Ags 1990
Resesi 1980 => Unemployment meningkat 15% dari Mei 79 -Jan 80
dsb
Hampir dari setiap cerita Resesi atau Krisis DIAWALI dengan peningkatan unemployment yang tajam sebelumnya dan diakhiri dengan Unemployment yang semakin meningkat pesat setelahnya
Sewaktu Resesi
Krisis Covid 2020 => Unemployment meningkat 256%
Krisis Subprime Mortgage 2008 => Unemployment meningkat 92%
Krisis Dot Com 2001 => Unemployment meningkat 40%
Resesi 1991 => Unemployment meningkat 20%
Resesi 1980 => Unemployment meningkat 25%
dsb
Apakah dengan MENINGKATNYA UNEMPLOYMENT 25% ini akan disertai dengan peningkatan signifikan di kemudian hari ? (GBR 3)
2. INFLASI yang diproyeksikan lebih tinggi di 2025 , dikarenakan kekhawatiran beberapa hal diantaranya kebijakan2 yang dibuat Donald Trump yaitu peningkatan tarif terhadap beberapa negara seperti China, Meksiko, Canada, Eropa dan Vietnam yang sudah mulai disorot karena mempunyai trade surplus tinggi terhadap Amerika.
Tapi Donald Trump adalah seorang pengusaha dimana gayanya terlebih dahulu menggertak baru negosiasi belakangan, hal ini terbukti dengan ancaman terlebih dahulu salah satunya dengan Eropa yang akan diikuti dengan persayaratan dan negosiasi di kemudian hari (GBR 4)
Terbukti di Era Donald Trump , Inflasi yang cenderung lebih rendah dibanding periode sebelumnya , padahal sudah terjadi perang tarif dengan China (GBR 5)
Donald Trump justru menginginkan Dollarnya cenderung melemah (GBR 6) dan Suku Bunga Rendah, karena Donald Trump di salah satu programnya ingin membuat Amerika bertumbuh kembali dengan salah satunya ingin menjadi Net Exporter yang akan bagus untuk Dalam Negeri
Tapi tentu saja kebijakan itu akan menjadi pedang bermata dua dimana proteksionisme ini bukan menyebabkan bagus dalam jangka pendek buat Amerika melainkan menurut saya akan berbalik terlebih dahulu.
Kondisi ini akan diperparah dengan Unemployment yang meningkat dan disertai pengetatan budjet di pemerintahan
Dalam rangkaian menuju Amerika Resesi ini , VOLATILITAS MARKET akan dijumpai dikarenakan Fed masih DENIAL dengan keadaan yang akan terjadi dan bersikukuh dengan terjadinya Soft Landing .
Jadi prediksi saya Fed dalam waktu beberapa lama ke depan paling akan MERUBAH TONE dulu , dimana yang awalnya yakin dengan pertumbuhan GDP yang masih baik dikarenakan Inflasi yang masih tinggi dan Unemployment Rendah akan berubah ketika melihat data2 seperti unemployment dan inflasi tidak sesuai dugaan, paling dengan cara MENAMBAH DULU pemotongan suku bunga yang akan menyebabkan MARKET EUFORIA sesaat.
Nah setelahnya ekonomi terlihat tetap akan LEBIH MEMBURUK , di sini Market akan KOREKSI ATAU CRASH
Barulah di sana Fed akan panik dan secara AGRESIF MENAMBAH pemotongan suku bunga bahkan MEMBERIKAN STIMULUS (QE) lagi dan setelahnya BULLISH MARKET PANJANG akan tiba.
"History Doesn't Repeat Itself, but It Often Rhymes” – Mark Twain
Sambungan Kondisi Market dari yang sebelumnya :
https://stockbit.com/post/15833928
KESIMPULAN
===========
Bagi yang dalam kondisi saat ini porto minus dalam, Stress dan tidak tahu bagaimana, Jangan bersedih. Menurut saya akan ada kondisi dimana market akan Naik terlebih dahulu karena Tone Fed Berubah, di sini mungkin market akan euforia dulu .
Nah momen ini yang harus dijadikan jalan keluar untuk teman2
Jangan terlalu Hanyut dengan keadaan Market, karena di saat Euforia semua berita akan memberikan berita yang meyakinkan, tapi di saat Pesimis/Fear semua berita akan memberikan berita yang menakutkan bahkan membuat kita tidak yakin lagi terhadap masa depan IHSG.
Selalu tenang dalam menghadapi Volatilitas Market yang saya yakin akan berlanjut ke depan. Tetaplah Rasional , menjaga psikologi dan tentu saja money management yang baik.
Semoga bisa mencerahkan teman2 semua agar menjalani Liburan ini dengan lebih tenang
Happy Holidays dan Happy Investing
Cheers
$BBRI $ADRO
1/6
