Nasib Investor $FREN Yang Hold Waran $FREN-W2

Pertanyaan salah satu user Stockbit di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Kalau kamu pegang waran FREN, jujur aja nasibnya suram. Harga exercise waran FREN itu Rp100, sedangkan harga saham FREN sekarang cuma Rp25. Artinya, kalau kamu mau ubah waran jadi saham, kamu harus keluar duit Rp100 per lembar, tapi hasilnya cuma dapat saham yang harganya Rp25. Ngapain, kan? Ruginya gede banget. Jadi, hampir pasti waran ini nggak bakal ada yang mau eksekusi, dan kalau nggak dieksekusi sampai periode pelaksanaan habis, waran otomatis hangus alias nggak ada nilainya. Bye-bye Pak Toto, zero dividen https://bit.ly/3OZWjZR

Pengumuman resmi dari FREN menyebutkan bahwa pemegang Waran Seri III memiliki hak untuk melaksanakan warannya selama periode pelaksanaan mulai 11 Desember 2024 hingga sebelum tanggal efektif merger pada 15 April 2025. Harga exercise waran ini ditetapkan sebesar Rp100 per lembar, namun harga saham FREN saat ini hanya Rp25 per lembar, jauh di bawah harga exercise. Artinya, jika pemegang waran ingin mengeksekusi haknya, mereka harus mengeluarkan Rp100 untuk setiap lembar waran, tetapi hasil konversinya hanya memiliki nilai pasar Rp25. Ini menciptakan potensi kerugian langsung sebesar Rp75 per lembar bagi pemegang waran, kecuali harga saham FREN mengalami kenaikan signifikan di atas Rp100 sebelum masa pelaksanaan berakhir.

Jika pemegang waran tidak menggunakan haknya hingga akhir periode pelaksanaan, waran tersebut akan dianggap kedaluwarsa dan tidak memiliki nilai apa pun, tanpa kompensasi dari perseroan. Dengan situasi ini, nasib waran FREN menjadi suram karena kecil kemungkinan harga saham FREN naik lebih dari empat kali lipat dari harga saat ini (Rp25) untuk membuat eksekusi waran menjadi menguntungkan. Dalam skenario seperti ini, waran cenderung tidak dieksekusi dan akan berakhir tanpa nilai bagi pemegangnya. Hal ini menegaskan bahwa pemegang waran perlu mempertimbangkan potensi kerugian sebelum mengambil keputusan. https://bit.ly/3YGX6Dc

Investor Saham FREN Sebelum Merger
Merger ini pake rasio konversi 1 saham EXCL = 0,011 saham FREN. Kalau nggak setuju merger, saham kamu bakal dibuyback di harga Rp25. Tapi kalau setuju merger, hasil konversi saham kamu dihitung dengan harga EXCL Rp2.350.

Contohnya:

Kalau kamu beli saham FREN di harga Rp20:
Pas merger, nilai konversi saham EXCL kamu setara Rp2.350. Hasilnya, kamu langsung cuan 29,25%. Enak, kan?

Kalau kamu beli saham FREN di harga Rp25:
Konversi saham EXCL tetap di Rp2.350, jadi kamu masih untung 3,40%, meskipun kecil.

Kalau kamu beli saham FREN di harga Rp50 atau lebih:
Harga ideal EXCL buat balik modal kamu harus Rp4.545, tapi kenyataannya cuma Rp2.350. Artinya, kamu bakal rugi 48,30% kalau harga Rp50, atau lebih parah kalau harga beli lebih tinggi.

Investor di Harga Tinggi, Siap-Siap Loss
Kalau kamu beli saham FREN di harga mahal, makin tinggi harga belinya, makin besar potensi rugi. Contohnya:

Harga Rp75: Rugi 65,53%

Harga Rp100: Rugi 74,15%

Harga Rp150: Rugi 82,77%

Harga tertinggi Rp162 (5 tahun terakhir): Rugi 84,04%

Buat balik modal, harga EXCL harus digoreng sampai Rp15.000 atau lebih. Tapi realistis nggak? Susah banget. Jadi, kalau kamu punya saham FREN di harga tinggi, ya harus siap-siap loss duluan.

Belajar dari Merger ISAT
Kasus kayak gini pernah kejadian waktu ISAT merger sama Hutchison. Waktu itu sahamnya sempat digoreng bandar. Jadi, kalau mau main aman, mending kamu beli EXCL langsung di harga di bawah Rp2.350 sebelum merger. Kalau EXCL digoreng, kamu bisa nebeng cuan tanpa pusing soal rasio konversi.

Kalau harga beli kamu di bawah Rp25, setuju merger aja. Kamu masih ada peluang cuan kecil.

Kalau harga beli kamu di atas Rp25, siap-siap loss, kecuali harga $EXCL digoreng bandar sampai di atas Rp3.000.

Kalau nggak yakin sama masa depan merger, jual aja di buyback Rp25 untuk minimalisir rugi.

Intinya, merger ini cuma menguntungkan buat investor FREN yang beli di harga murah. Yang punya di harga mahal? Ya tinggal lihat sekuat apa bandar 9 naga ini goreng saham EXCL setelah merger. Kalau kata Pak Toto, mending langsung beli EXCL aja di harga bawah, biar bisa ikut cuan aman pas gorengan dimulai. Atau beli TLKM aja no drama. Paling drama korupsi aja. https://bit.ly/3YGX6Dc

Periode Pelaksanaan Waran: 11 Desember 2024 hingga sebelum tanggal efektif merger pada 15 April 2025.

Harga Exercise Waran: Rp100 per lembar.

Harga Saham FREN Saat Ini: Rp25 per lembar.

Potensi Kerugian Eksekusi Waran: Jika dieksekusi, pemegang waran harus membayar Rp100 untuk saham yang nilainya hanya Rp25, rugi Rp75 per lembar.

Jika Tidak Dieksekusi: Waran akan kedaluwarsa tanpa nilai, dan pemegang waran tidak mendapat kompensasi apa pun.

Waran FREN cenderung tidak bernilai dan kemungkinan besar akan berakhir tanpa dieksekusi kecuali harga saham FREN naik signifikan di atas Rp100 sebelum periode berakhir.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
(caranya cek gambar terakhir)
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Dan jangan lupa kunjungi  Pintarsaham di sini  
https://bit.ly/3QtahWa

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://bit.ly/3YGX6Dc

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
https://bit.ly/44osZSV
https://bit.ly/47hnUgG
https://bit.ly/47eBu4b
https://bit.ly/3LsxlQJ