### Rangkuman Mengenai Sektor Perbankan Berdasarkan PMK No. 88/2024 dan Pemanfaatan SAL

#### Gambaran PMK No. 88/2024

- Tujuan Regulasi: Mengoptimalkan dana surplus anggaran (SAL) untuk mendukung proyek strategis nasional, termasuk pembiayaan BUMN, BUMD, dan pemerintah daerah.
- Sistem Jaminan: Peminjam harus menyediakan jaminan berupa:
- Deposit minimal 102% dari nilai pinjaman ditambah bunga.
- Obligasi negara (SBN) minimal 120% dari nilai pinjaman ditambah bunga.
- Suku Bunga SAL: Mengacu pada tingkat penempatan pemerintah di BI, yaitu sekitar 4,8%.

#### Dampak pada Sektor Perbankan

1. Dinamika Likuiditas dan Biaya Dana (CoF)
- Bank BUMN dapat memanfaatkan pinjaman SAL untuk meningkatkan likuiditas.
- CoF bank saat ini seperti $BBRI (3,7%) dan $BMRI (2,8%) membuat pinjaman SAL kurang menarik kecuali ada penyesuaian lebih lanjut.
- $BBTN, dengan CoF 4,9%, memiliki potensi manfaat di bawah skema FLPP yang disesuaikan.

2. Tekanan Kompetisi
- Regulasi ini meningkatkan kompetisi dengan memberikan akses pinjaman SAL pada BUMN non-bank dengan biaya lebih rendah.
- Bank seperti BMRI dan $BBNI yang memiliki eksposur besar pada pinjaman pihak terkait (masing-masing Rp274 triliun dan Rp137 triliun) menghadapi risiko tekanan margin.
- $BBRI dapat memitigasi risiko dengan fokus pada segmen mikro.

3. Implikasi Strategis untuk BUMN
- Bank BUMN harus menyeimbangkan mandat pemerintah dengan tujuan profitabilitas inti mereka.

#### Peluang dan Risiko

1. Peluang
- Inklusi Keuangan: Pendanaan untuk pinjaman mikro dan proyek daerah dapat mendorong inklusi keuangan.
- Diversifikasi Sumber Likuiditas: SAL menjadi alternatif sumber pendanaan selama kondisi pasar tidak stabil.

2. Risiko
- Risiko Gagal Bayar: Keberhasilan tergantung pada pelaksanaan proyek yang efektif dan tata kelola keuangan.
- Margin Operasional: Kompetisi untuk produk pinjaman berimbal hasil rendah dapat menggerus profitabilitas.

#### Kesimpulan dan Rekomendasi Strategis

Mekanisme pinjaman SAL menjadi peluang sekaligus tantangan bagi bank di Indonesia. Untuk memaksimalkan manfaat, diperlukan revisi pada standar CoF dan kondisi pinjaman. Bank perlu beradaptasi dengan fokus pada segmen berimbal hasil tinggi seperti pinjaman mikro dan menjalin kemitraan strategis dengan pemerintah untuk mempertahankan daya saing mereka.

Catatan lainnya: http://bit.ly/4a8K4E1