đŁïž ADRO Umumkan Nilai Dividen & Ringkasan PUPS AADI
Alamtri Resources Indonesia ($ADRO) pada Jumat (29/11) mengumumkan nilai dividen per saham dan prospektus terkait harga penawaran umum oleh pemegang saham (PUPS) Adaro Andalan Indonesia ($AADI). Berikut ringkasannya:
âȘ Dividen ADRO 1.358 Rupiah per Saham
Jumlah ini mengindikasikan yield sebesar 37% berdasarkan harga saham ADRO di 3.670 rupiah per saham saat cum date pada 26 November 2024. Nilai dividen ini tidak jauh berbeda dari perkiraan kami di level 1.359 rupiah per saham. Menurut perhitungan kami, jumlah dividen ini dapat menutupi biaya yang dibutuhkan untuk menebus (exercise) PUPS AADI, di luar biaya transaksi sebesar 0,18% yang dikenakan oleh Trimegah Sekuritas sebagai underwriter.
âȘ Rasio Pemesanan PUPS AADI 4,389:1
ADRO mengumumkan bahwa setiap pemegang 4.389 saham ADRO berhak menebus 1.000 saham AADI. Angka ini tidak jauh berbeda dengan hasil perhitungan kami yang memperkirakan setiap pemilik 100 saham ADRO berhak menebus ~23 saham AADI (rasio 4,4:1).
Jika jatuh pada perhitungan desimal, maka hak membeli saham tersebut akan dibulatkan ke bawah. Sebagai ilustrasi, jika investor memiliki 4.000 saham ADRO (~40 lot), maka perhitungan secara proporsional untuk hak menebus saham AADI adalah (4.000) / (4.389) x (1.000) = 911,3693324 saham. Karena hasil perhitungan dalam desimal, maka hak untuk menebus saham AADI akan dibulatkan ke bawah menjadi 911 saham.
âȘ Harga Penawaran Berkisar 5.546â5.960 Rupiah per Saham
Harga penawaran saham AADI melalui PUPS adalah sebesar harga rataârata tertimbang (VWAP) per saham AADI yang terbentuk setelah penutupan perdagangan perdana saham AADI di BEI pada 5 Desember 2024. Meski demikian, harga batas bawah penebusan serendahârendahnya akan menggunakan nilai wajar saham AADI sebesar 5.546 rupiah per saham, sementara batas maksimumnya sebesar 107,5% dari nilai wajar saham AADI atau 5.960 rupiah per saham. Perhitungan ini juga tidak jauh berbeda dengan hasil perhitungan kami yang mengestimasikan harga penawaran PUPS AADI berkisar 5.550â5.950 rupiah per saham.
âȘ Biaya Transaksi 0,18% untuk Menebus Saham PUPS AADI
Investor yang menebus haknya dalam PUPS AADI akan dikenakan biaya 0,18% oleh Trimegah Sekuritas selaku underwriter aksi korporasi ini.
âȘ Catatan â untuk User Stockbit
Perkiraan periode untuk menebus saham AADI melalui PUPS adalah 7â10 Desember 2024, dengan perkiraan distribusi saham AADI pada 10â11 Desember 2024. Waktu cutâoff untuk penebusan saham PUPS AADI adalah pukul 10.00 WIB setiap hari bursa pada periode penebusan. Penebusan saham PUPS AADI setelah waktu cutâoff (selepas pukul 10.00 WIB) akan diproses pada hari bursa berikutnya selama periode penebusan.
đ Key Takeaway
Pada perdagangan hari ini, Jumat (29/11), harga saham ADRO sempat terkunci pada posisi auto reject bawah (ARB) di level 2.070 rupiah per lembar, sebelum ditutup melemah -24,6% ke level 2.080 rupiah per lembar. Hal ini menandakan bahwa penurunan harga saham ADRO sejak cum date pada 26 November 2024 sudah melebihi jumlah dividen yang akan didapatkan.
Oleh karena itu, seperti yang telah kami tuliskan dalam Stockbit Commentary sebelumnya, investor akan lebih diuntungkan jika menggunakan dividen ADRO untuk berpartisipasi dalam PUPS AADI, mengingat investor bisa mendapatkan upside dari potensi kenaikan harga saham AADI. Adapun investor yang tidak berpartisipasi pada PUPS AADI akan kehilangan bisnis batu bara termal ADRO pada valuasi 2,7x P/E 1H24 annualized, lebih rendah dari mean historis 5 tahun ADRO dan peersânya. Selain itu, penurunan harga saham ADRO â setidaknya hingga hari ini â juga tidak sedalam yang kami perkirakan pada skenario base case kami, sehingga investor berpotensi mendapatkan keuntungan yang lebih besar dari skenario tersebut jika saham AADI naik sesuai dengan ekspektasi kami.
Bagi user Stockbit yang ingin berpartisipasi pada PUPS AADI, perkiraan periode penebusan (exercise) via aplikasi Stockbit adalah 7â10 Desember 2024 dengan distribusi saham AADI pada 10â11 Desember 2024. Kami menyarankan untuk melakukan exercise paling lambat pada 9 Desember 2024 pukul 10.00 WIB.
Stockbit Snips 29 November 2024
https://cutt.ly/qeL7RVty/