📉 Ex Dividen & PUPS, ADRO Turun hingga ARB

Harga saham Alamtri Resources Indonesia ($ADRO) – dulu dikenal sebagai Adaro Energy Indonesia – turun -24,8% dan menyentuh batas auto reject bawah (ARB) di level 2.760 rupiah per saham pada hari ini, Kamis (28/11). Penurunan ini terjadi seiring ex date dividen hingga 2,6 miliar dolar AS yang akan dibagikan oleh ADRO pada 6 Desember 2024.

ADRO baru akan mengumumkan nilai dividen per saham pada besok, Jumat (29/11). Dengan asumsi pembagian dividen menggunakan nilai maksimumnya dan kurs rupiah terhadap dolar AS di level 15.811, maka dividen tersebut setara ~1.352 rupiah per saham.

Selain ex date dividen, hari ini juga merupakan ex date hak penawaran umum oleh pemegang saham (PUPS) untuk Adaro Andalan Indonesia ($AADI), anak usaha ADRO di bisnis batu bara termal yang akan di–spin–off dalam waktu dekat.

Harga penawaran PUPS AADI berkisar 2,4–2,6 miliar dolar AS, bergantung pada rata–rata harga tertimbang (VWAP) pada hari pertama emiten tersebut melantai di bursa. Dengan asumsi kurs sebesar 15.811 rupiah per dolar AS, rentang harga tersebut setara dengan setara ~5.550–5.950 rupiah per saham. Investor yang telah mendapat hak PUPS AADI dan hendak menebusnya dapat melakukan exercise pada 6–10 Desember 2024.

AADI sendiri akan melantai di BEI pada 5 Desember 2024, dengan jadwal penawaran umum IPO pada 29 November–3 Desember 2024. Adapun harga penawaran umum perdana saham AADI ditetapkan sebesar 5.550 rupiah per saham.

🔑 Key Takeaway

Penurunan harga saham ADRO hari ini sesuai dengan prediksi kami sebelumnya bahwa ADRO akan mengalami penurunan signifikan pada ex date dividen dan PUPS. Sebelumnya, kami telah membahas analisis skenario terkait spin–off AADI dari ADRO melalui video YouTube dan Stockbit Commentary di Stream Stockbit.

Pada analisis yang kami buat, kami memperkirakan bahwa harga saham ADRO pada skenario base case dapat turun ke level 1.900 per saham, mengimplikasikan valuasi sebesar 6,6x P/E (annualized 1H24). Penurunan harga saham ADRO nantinya dapat terkompensasi – secara sebagian, seluruhnya, atau melebihi – dari potensi kenaikan harga saham AADI sesuai rasio kepemilikan.

Untuk selanjutnya, investor ADRO dapat memperhatikan jumlah dividen per saham yang akan diumumkan pada Jumat (29/11). Bagi investor ADRO yang ingin menebus PUPS AADI menggunakan Stockbit, kami menyarankan untuk melakukan exercise paling lambat pada 9 Desember 2024 pukul 10.00 WIB.

Stockbit Snips 28 November 2024:
https://cutt.ly/JeLZIZff