### Penilaian Singkat tentang GOTO Gojek Tokopedia: Mengarungi Jalur Pertumbuhan di Tengah Persaingan Kompetitif

#### Ikhtisar Keuangan dan Pencapaian Strategis
- Kinerja Keuangan 9M24:
- Kerugian EBITDA yang disesuaikan berkurang secara signifikan dari Rp-2,3 triliun (9M23) menjadi Rp-13 miliar (9M24).
- EBITDA kuartal 3 2024 mencapai Rp137 miliar, didorong oleh pertumbuhan Gross Transaction Value (GTV) sebesar 13,1% secara kuartalan (QoQ) dan 37,4% secara tahunan (YoY).

- Pendekatan Menuju Profitabilitas:
- Didukung oleh pengurangan biaya variabel dan peningkatan efisiensi operasional.

#### Pendorong Pertumbuhan: On-Demand Services (ODS) dan Financial Technology (FinTech)
- ODS:
- Memberikan kontribusi margin sebesar 5% terhadap GTV.
- Peningkatan efisiensi operasional dan pengelolaan biaya.

- FinTech:
- Pertumbuhan pinjaman yang kuat dengan tingkat kredit bermasalah (NPL) yang lebih baik.
- Kemitraan strategis dengan penyedia cloud utama dan pemanfaatan AI untuk analisis data.

#### Tantangan dan Lanskap Kompetitif
- Tantangan Utama:
- Persaingan ketat dari pemain regional seperti Grab dan Sea Limited.
- Kendala regulasi, termasuk Undang-Undang Perlindungan Data Pribadi Indonesia.

- Respon Strategis:
- Inovasi melalui teknologi AI dan kemitraan seperti TikTok untuk menjangkau pasar baru.

#### Visi Strategis dan Proyeksi Masa Depan
- Proyeksi Pertumbuhan:
- Pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) GTV diproyeksikan sebesar 6% untuk periode FY24-FY34.
- Fokus pada optimalisasi cloud, ekspansi pendapatan dari iklan dan FinTech.

- Efisiensi Biaya:
- Penstabilan biaya variabel sebagai persentase GTV untuk meningkatkan margin secara berkelanjutan.

#### Valuasi dan Posisi Pasar
- Valuasi:
- Harga target saham ditetapkan pada Rp90 dengan rekomendasi "Beli".
- Diperdagangkan pada valuasi yang menarik dibandingkan dengan pesaing.

- Risiko:
- Hambatan masuk yang rendah dan persaingan yang semakin intens.

### Kesimpulan
GOTO menunjukkan fokus strategis dan ketahanan operasional dalam perjalanan menuju profitabilitas. Dengan mengatasi tantangan regulasi dan memanfaatkan kapabilitas teknologi, GOTO berada pada posisi yang kuat untuk mempertahankan pertumbuhannya dan memperkuat kepemimpinannya di ekosistem digital Indonesia. Namun, mempertahankan diferensiasi kompetitif akan menjadi kunci untuk mewujudkan nilai jangka panjang bagi pemegang saham.

### Ticker Saham:
$GOTO, $GRAB, $SE, $JD, $AMZN

Catatan lainnya:
http://bit.ly/4a8K4E1