Potensi turn arround kinerja pt gajah tunggal tbk

Didirikan pada tahun 1951, PT Gajah Tunggal  Tbk. Memulai produksi ban dengan ban sepeda. Saat ini perusahaan ini telah bertumbuh menjadi produsen ban mobil, Truk, dan sepeda terbesar di asia tenggara. Pt gajah tunggal tbk atau $GJTL juga produsen dari brand ban .ang populer dan berkualitas tinggi seperti GT radial (mobil), GITI, IRC (sepeda motor), ban gajah tunggal (truck, pickup).

Sejarah ekspansi dari gajah tunggal cukup panjang, pada krismon asia 1998 perusahaan di posisi berhutang lebih dari 200 dolar dan baru menyelesaikan restrukturisasinya di 2004. Dan di tahun 2005 perusahaan menerbitkan obligasi global senilai 325 juta dolar AS untuk membayar wesel yang harus di bayar, dan membiayai ekspansi perusahaan. Perusahaan juga mendapat dana tambahan 95 juta dollar AS dari penerbitan obligasi di 2007 untuk memenuhi kebutuhan modal kerja.

Pada tahun 2013 GJTL kembali menerbitkan obligasi senior secured notes senilai 500 juta dolar AS yang jatuh tempo di 2018 untuk menebus Callable  Step-up Guaranteed Secured Bond yang jatuh tempo pada  tahun 2014 dengan jumlah prinsipal 412.495.000 Dolar AS. Di tahun 2013 karena hutang obligasi yang cukup besar menjadikan DER perusahaan menjadi di atas 100% yang mana itu membuat perusahaan harus membayar biaya bunga yang besar di setiap tahunnya dan menggerus laba bersih nya.

Hutang yang besar adalah salah satu sebab dimana profitabilitas GJTL di 2013 sampai 2022 selalu buruk yang mana di rentang tahun tersebut $GJTL 3-4 kali mengalami laba yang minus. Namun di tahun 2023-2024 DER dari perusahaan mulai mengecil hingga 0.45 kali dari ekuitas nya, dan beban bunga yang terus mengecil dapat menjadikan GJTL sebagai perusahaan turn arround yang dapat konsisten mencetak laba di tahun-tahun mendatang.

Saat ini $GJTL telah melampaui next corporate cycle yang dalam 15 tahun terakhir selalu tertekan oleh beban hutang yang tinggi saat ini hutang tersebut telah banyak di berkurang dan menjadikan laba lebih besar. GJTL di tahun mendatang jika tidak kemmbali berhutang dan berhasil mengelola cash dengan baik dapat naik level dari low profitabiity company menjadi fast grower company di masa mendatang

Lantas berapa harga yang pantas untuk $GJTL sekarang ?