Risk/reward spin off $ADRO
Adaro menawarkan konversi ke $AADI, dengan rasio 100:23. Adaro punya 30,76 miliar lembar saham, dikali 23 keluar 7,074 miliar lembar.
AAI sendiri menawarkan 778 juta lembar saham. Angka ini 9,91% dari 778 + 7074
Dengan asumsi semua holder Adaro nebus, Adaro 33.7% masyarakat, 33.7% itu dikali 0.9009, keluar 30.36%
$AADI 9,91% free float ke masyarakat.
Total free float 40.27%, total market cap AADI di harga 5900 adalah 46,326T.
Dibutuhkan market cap sekitar 100T. Brati AADI setidaknya +116% kalo Boy mau masuk MSCI.
Kalo di atas itu dan Om Boy mau kasi bonus buat kita2 kaya ADMR ngga nolak 馃槆馃檹
https://cutt.ly/8eH16gZv
Kalo tidak mau nunggu masuk MSCI? Valuasi Adaro gabakalan terpaut jauh dari ITMG dan PTBA.
Laba bersih non-recurring AAI setara dengan 68% laba Adaro, berarti 16,24T.
Tanpa laba non-recurring, PE AADI saat IPO 2,8. Jadi bagger = masih sangat realistis.
Hold 100 lot $ADRO avg 3780, modal 37,8 juta
Dividen 13,49 juta
Nebus AADI 23 lot, 13,57 juta
AADI nya +116%, dapet 29,31 juta
Total uang keluar 37,8 + 13,57 = 51,37 juta
Total uang masuk 13,49 + 29,31 = 42,8 juta
Selisihnya 8,57 juta dan 100 lot Adaro.
Adaro punya cash 48,473T.
Bayar pajak progresif dari spin off AAI keluar 3,5T kira2. Keluar 41,5T buat dividen.
Cash Adaro setelah spin off 50,1T = 1.628 per lembar.
Very well worth it.
