$ASSA/$ASLC – Quick Review: Assessing FY25F Earnings Growth Drivers

Disclaimer:
1) Artikel ini sudah terbit di HINTS Bite untuk Priority Member pada 4 Oktober 2024. Namun kami repost kembali sebagai referensi bagi public melalui Stockbit Forum/ Platform.
2) Sejak artikel ini ditulis pada 4 Oktober 2024, harga saham ASSA/ASLC bergerak -1%/ -6% per 8 November 2024.

—--

Pada FY24, net profit diproyeksikan mencapai sekitar 250-260 M, meningkat dari 128 M pada semester pertama 2024, dan diperkirakan akan terus tumbuh pada FY25. Pertumbuhan ini didorong oleh kontribusi ASLC, sektor logistik dengan kontrak baru bernilai 300 M yang menambah sekitar 15 M net profit, serta efisiensi biaya berkelanjutan di Anteraja. Jika ASSA Rent tetap stabil, ketiga inisiatif ini berpotensi meningkatkan net profit hingga 40-50 M, mengindikasikan target net profit FY25 sekitar 300 M dengan valuasi FY25 P/E 9.1x.

Investasi di ASLC diyakini strategis karena tren harga mobil baru yang terus naik, mendorong peningkatan permintaan mobil bekas dengan CAGR 10% selama dekade terakhir. Kenaikan harga mobil baru, yang lebih cepat daripada pertumbuhan GDP per kapita, mengakibatkan konsumen lebih memilih mobil bekas. Kedatangan produsen mobil China juga diperkirakan menekan kenaikan harga mobil baru, mendukung tren pembelian mobil bekas. ASSA dan ASLC dianggap sebagai penerima manfaat langsung dari tren ini, dengan target penjualan Caroline mencapai 3.500 unit pada FY24 dan potensi pertumbuhan 100% dalam lima tahun ke depan.

—--

Per 24 September win rate untuk tipe artikel emiten quick review oleh HINTS sebesar 70.59%. Ingin mendapatkan benefit emiten quick review secara berkala seperti member HINTS? Dapatkan aksesnya melalui free trial di https://cutt.ly/6eHjDxyf