🛵 ASII 3Q24: Laba Bersih Tumbuh Solid, Lampaui Ekspektasi
Astra International ($ASII) mencatatkan laba bersih yang kuat pada 3Q24 sebesar 10 triliun rupiah (+21% YoY, +19% QoQ). Hasil ini membuat laba bersih selama 9M24 menjadi 25,9 triliun rupiah (+1% YoY), melampaui ekspektasi karena mencapai 84% dari estimasi FY24F konsensus.
Meskipun laba bersih turut terbantu oleh keuntungan kurs dan pendapatan lain–lain yang secara total mencapai 1,7 triliun rupiah (vs. 3Q23: laba 769 miliar rupiah, 2Q24: laba 208 miliar rupiah), ASII tetap mencatatkan kinerja operasional yang solid. Laba usaha pada 3Q24 naik menjadi 10,9 triliun rupiah (+12% YoY, +2% QoQ), sehingga laba usaha selama 9M24 menjadi 31,8 triliun rupiah (-2% YoY) dan setara 80% dari estimasi FY24F konsensus. Kinerja operasional yang positif ini utamanya didorong oleh: 1) segmen Pertambangan, Konstruksi, dan Energi di bawah anak usaha United Tractors ($UNTR); dan 2) segmen Jasa Keuangan.
â–ª UNTR catat kinerja solid
Laba usaha dari segmen UNTR mencapai 7,1 triliun rupiah (+29% YoY, +0% QoQ) pada 3Q24, sehingga laba usaha segmen UNTR selama 9M24 menjadi 20,9 triliun rupiah (-2% YoY). Kinerja UNTR ini tergolong solid, mengingat harga batu bara yang lebih rendah pada tahun ini secara YoY. Berdasarkan sub–segmennya, kontraktor pertambangan (Pamapersada), pertambangan batu bara, dan emas menjadi penopang kinerja UNTR di tengah turunnya penjualan alat berat.
â–ª Segmen motor outperform mobil
Laba usaha dari segmen Jasa Keuangan tumbuh menjadi 2,2 triliun rupiah (+5% YoY, +1% QoQ) pada 3Q24, sehingga laba usaha segmen Jasa Keuangan naik +10% YoY menjadi 6,6 triliun rupiah selama 9M24. Manajemen ASII menyebut bahwa pertumbuhan segmen ini terjadi seiring kenaikan +9% YoY pada pembiayaan konsumen, terutama pada pembiayaan motor. Kinerja segmen motor yang solid juga terlihat dari laba bersih PT Astra Honda Motor (AHM) yang tumbuh menjadi 3 triliun rupiah pada 3Q24 (+17% YoY, +24% QoQ), didorong sepenuhnya oleh pertumbuhan volume penjualan motor (+17% YoY, +25% QoQ). Berkat kuatnya laba bersih AHM, bagian laba dari entitas asosiasi dan JV ASII naik ke level 2,7 triliun rupiah (+4% YoY, +15% QoQ). Sementara itu, segmen mobil mencatatkan kinerja yang lemah akibat lesunya volume penjualan.
🔑 Key Takeaway
Dengan kinerja yang melampaui ekspektasi ini, kami memperkirakan bahwa konsensus akan meningkatkan estimasi laba bersih ASII pada FY24F, terutama pada segmen UNTR. Mengingat tidak adanya peningkatan estimasi kinerja ASII dari konsensus dalam 3 bulan terakhir, kami menilai rilis kinerja 3Q24 ini akan direspons positif secara signifikan oleh market pada perdagangan besok, Kamis (31/10).
Stockbit Snips 30 Oktober 2024:
https://cutt.ly/heFOZeTa
