$MSTI : Kinerja baik Q3 24 akan berlanjut ?
======================================

Kinerja yang solid di Q3 24 membuat para investor berbahagia, kalau kita breakdown

> Pendapatan
Q3 24 = 1,6T
Q3 23 = 878 Milyar
Q2 24 = 733 Milyar
Bertumbuh hampir 2x secara QoQ & YoY

> Laba Bersih
Q3 24 = 149 Milyar
Q3 23 = 82 Milyar
Q2 24 = 58 Milyar
Bertumbuh 81% YoY & 156% QoQ

> GPM
Q3 24 = 15,82%
Q3 23 = 21%
Q2 24 = 19%
Lebih turun dikarenakan Segmen Penjualan Perangkat Keras BERTUMBUH SIGNIFIKAN, dan yang kita pahami bahwa Margin perangkat keras tidak sebaik penjualan Jasa Perawatan & Instalasi

> Perincian komposisi penjualan perangkat keras :
Q3 24 = 1,06T yang merupakan 63% dari omset
Q3 23 = 467 Milyar yang merupakan 53% dari omset
Q2 24 = 357 Milyar yang merupakan 49% dari omset
Kalau kita perhatikan penjualan perangkat keras tumbuh 2-3 kali lipat dibading QoQ & YoY. Makanya tidak heran GPM mengalami tekanan, tapi secara Nilai profit tetap naik signifikan

> Perincian komposisi penjualan Perawatan & Instalasi
Q3 24 = 267 Milyar
Q3 23 = 190 Milyar
Q2 24 = 182 Milyar
Ternyata tidak hanya perangkat keras yang bertumbuh , Jasa pun yang bermargin besar tetap mengalami pertumbuhan 40% secara YoY & QoQ

> CFO minus
Berkaitan dengan hal ini, kalau kita lihat dari historis, ternyata kecenderungan Q3 ini MSTI membelanjakan & membayar dulu terutama kebutuhan perangkat keras yang dibutuhkan dalam projek. Sedangkan Pembayaran projek dilakukan setelah pengerjaan dan dilakukan secara bertahap, makanya sekilas CFO minus tapi nanti akan tertutup di Q4

>Apakah pertumbuhan penjualan akan berlanjut ?
Kalau kita sedikit memprediksi , kita perhatikan di bagian PERSEDIAAN semenjak Q2 24 terjadi lonjakan , dengan perincian :

Q1 24
Perangkat Keras : 386 Milyar
Projek dalam penyelesaian : 341 Milyar

Q2 24
perangkat keras : 875 Milyar
projek dalam penyelesaian : 462 Milyar

Q3 24
Perangkat keras : 534 Milyar
Projek dalam penyelesaian : 580 Milyar

sedangkan kalau dibandingkan dengan tahun 2023

Q4 23
Perangkat keras : 459 Milyar
Projek dalam penyelesaian : 273 Milyar

Terjadi lonjakan signifikan di bagian persediaan ,semenjak Q2 24 dan terutama Projek dalam penyelesaian yang mencapai hampir 2x dibanding 2023 akhir. Ini pertanda masih adanya lonjakan permintaan yang belum dibukukan secara penjualan ke depan.

Mudah2an ini menjadi pertanda bagus untuk Q4 24 nanti

Kita tunggu saja konfirmasi sewaktu Earnings Call , apalagi sedikit terkonfirmasi waktu itu terjadi lonjakan Kontrak yang diraih dibanding tahun 2023 sebsar hampir 50%

Jadi menurutmu kira2 akhir tahun 2024 ini MSTI akan bertumbuh dan mendapatkan laba yang cukup signifikan ?

Disclaimer On
Bukan ajakan membeli atau menjual, resiko ditanggung sendiri

$ERAL $AISA $MTDL $BBRI