$SOHO ane belakangan baru sadar kenapa selama ini sangat suka saham tidak liquid baik di dalam negeri maupun saham di luar negeri

nyatanya teman saya bilang tidak ada yang mau bahas soalnya, termasuk big fund
wasting time researchnya

ane memang suka jadi outliers
lebih baik jadi outsider, di era informasi ini

SOHO adalah bisnis distribusi personal care, kesehatan, vitamin, obat-obat, termasuk juga didalam bisnisnya ada bisnis aliansi yang mana obat ethical (biopharma) dari luar negeri, dapat dibantu dari izin bpom sampai distribusinya

SOHO juga ada bisnis produknya sendiri, misalnya diapet, curcuma plus (kunyit), dan yang baru2 ini terkenal kan imboost- dan ada 2 channel, satunya dari channel dokter (jadi dari dokter kasih ke pasien), ini namanya produk professional, sampai dijual di OTC

jadi dari distribusi, produk professional, OTC, dan terakhir aliansi
ini adalah lini bisnis SOHO

orang kalau beli perusahaan lewat keystats, biasanya belinya juga seuprit-seuprit, jadi ngga bisa menghargai apa yang ia beli, hilang juga tidak apa rasanya, akhirnya tidak kunjung panas untuk riset (tidak sepassion nyangkut)

kuncinya sebenarnya melihat SGA expense dan pertumbuhan laba kotor
apakah pertumbuhan laba kotor diikuti dengan SGA expense yang tumbuh -- jika anda bisa ketemu perusahaan yang mana laba kotor bisa naik tapi SGA expense tetap, ini berarti perusahaan bagus

di kasus ini SOHO, laba kotornya bisa naik, dengan SGA expense yang sama - sempet turun, dan disaat itu karena penjualan produknya turun. yang growth bagus adalah bisnis distribusi dengan aliansi.

dari memahami segmen dengan baik - kita bisa mengira-ngira kedepan gimana

apalagi kalau ada bandar (program pemerintah) berjalan, ya ini akan menaikkan produk-produk yang didistribusikan karena kesadaran masyarakat akan kesehatan

**2031 itu 19T revenue dengan laba kotor 2.7T
---
struktur balance sheet

balance sheet adalah singkatan dari aset = liabilitas + equity
dengan modal + hutang, berapa keuntungan yang dapat diproduksi aset?

ini adalah kunci investasi, yaitu membeli keuntungan yang tinggi dari aset berkualitas

kunci aset berkualitas adalah bisnis berkualitas dengan manajemen berkualitas

dari sini, bisnis berkualitas mampu memberi BEP secepat-cepatnya, yaitu 2-4 tahun (25-50%)
sedang aset lainnya, tidak jauh-jauh dari risk free rate sebuah negara

jadi misal, suatu balance sheet punya struktur aset bisnis (persediaan, piutang, aset tetap), dan tentu ada cash, serta ada pembayaran lebih pajak, uang muka, dan lain-lain

manajemen berkualitas tau bagaimana cara mengatur keuangan agar perusahaan itu bisa dengan maksimal, menghasilkan keuntungan untuk pemegang saham - tapi benar kata WB, kadang manajemen bisa salah, jadi lebih baik beli bisnis berkualitas

return setiap aset itu, kalau kita hitung semua, dan jika perusahaan tidak memiliki hutang berbunga yang besar, pastinya tidak akan jauh-jauh dari laba operasionalnya, selama tidak ada keuntungan lain-lain. Dari sini, maka kita bisa menggunakan screener, ROA

ROA (sort) + volume kecil ini adalah kunci sukses investasi menurut saya pribadi, karena jarang dilihat, dan banyak yang tidak peduli

sisanya breakdown seperti dibawah, dengan menghitung future value, serta CAGR yang didapat

--- namun memang tidak semudah ini, karena butuh kerajinan

membaca annual report adalah bagian PR dari masing-masing orang

ibaratnya kalau lagi main game susah, ya -- grinding, leveling
ngga semua orang mau, karena saya rasa keadaannya masih memungkinkan untuk dia mencari jalan lain

misalnya mencari tahu tiap-tiap principal, dan mengira-ngira berapa revenue yang bisa dihasilkan dari masing-masing ini

lalu juga dari membaca annual report kita bisa tahu gimana bisnis ini berjalan,
misalnya, ternyata SOHO beli produk principal, dan jika tidak habis terjual, principal beli balik, jika tidak beli balik, SOHO gugat -- kira-kira ada perjanjian seperti ini

dan bisnis distribusi sebenarnya seperti orang yang jual selsun ukuran besar di tokopedia. Jika di tempatmu tidak ada sabun selsun yang ukurannya besar, pasti carinya di tokopedia (https://cutt.ly/XeU29DkE)

bisnis sekarang itu producer sudah bisa b2c dengan ecommerce. tapi jembatan SOHO adalah dari dokter sama OTC yang mana, dia supply untuk channel-channel yang membutuhkan sesuai dengan data yang ada

jadi dengan principal baru, ia dapat bertumbuh juga dengan channel-channel baru ia juga dapat bertumbuh

dengan review rating terbaik sesuai yang ada di annual report, sudah sepantasnya ia bertumbuh, ditengah program pemerintah kedepan yang menjujung kesadaran kesehatan

ya, seperti itu kira-kira bisnisnya

meski CAGR distribusinya bisa saja menurun karena kondisi eksternal, namun jika, perusahaan menjalankan bisnis dengan baik, dapat review baik, tidak akan jauh-jauh dari optimal

begitu juga, produk lainnya, serta unit bisnis lainnya

bagaimanapun, ane sudah beli saham ini dari 450-500, sekarang averangenya di 570
nanti bisa dinaikkan 10% tiap tahunnya, average ini - sesuai inflasi saja (dijadiin 600 juga no problemo)

karena memang sudah tergambar