5 simple checklist untuk investasi yang menguntungkan

1. apakah eksekusi manajemen bagus shg perusahaannya bertumbuh?
2. apakah harga belinya lebih murah dibandingkan kinerjanya saat ini? (atau bisa juga adjusted low performance)
3. Jika menggunakan adjusted low performance, butuh waktu berapa lama utk achieve?
4. apakah ada kepastian utk bertumbuh, baik dari sisi industri dan trutama dari inisiatif internal?
5. apakah target price nya realistis dan layak untuk ditunggu?

dengan terpaksa mengisi 5 checklist ini, akan menyelamatkan dari self bias. Pada prinsipnya, kita tidak mencari keuntungan tapi menghindari resiko. dengan management yang strong, prospek industri yang cerah, dan harga beli yang murah, dengan sendirinya keuntungan akan datang.

yang diharapkan ketika semua checklist ini terjawab, conviction kita semakin kuat karena didukung oleh data. bahkan sampai terbesit pikiran, semakin lama saham ini disimpan semakin menguntungkan

berikut bbrp saham small cap yang sempat / sudah masuk incaran

$BIRD
Blue bird bukanlah bisnis yang sensasional. dia hanyalah bisnis taxi biasa yang dikelola dengan luar biasa. kemampuan adaptasi, kreatifitas, dan standarisasi service level menunjukkan kualitas management yang top.

sebenarnya, industri taxi tidak bertumbuh signifikan. malah dalam 8 tahun terakhir, harus bagi kue dengan taxi-taxi online. namun karena kreatifitas management, mereka membuka diri ke ceruk pasar baru seperti bis AKAP, jual beli mobil, bengkel, dsb. sehingga prospek pertumbuhan ke depan masih banyak yang bisa dieksplor

harga beli yang ideal untuk performacenya saat ini adalah di bawah 1700. bukan berarti harga saat ini mahal, namun berarti saat ini ada ekspektasi market yang cukup tinggi sehingga harga sahamnya inflated

$ARNA
Di saat pabrik keramik yang lain sekarat melawan produk impor, ARNA tetep solid bahkan profitnya bertumbuh 2x lipat dalam  5 tahun trakhir. ini adalah bukti sebuah management yang efesien, tangguh, dan banyak akal

Indonesia sebagai negara berkembang, masih membutuhkan banyak infrastruktur untuk dibangun. yang berarti demand untuk keramik ke depan masih besar dan bertumbuh. yang jadi problem adalah barang impor yang terlalu bebas. pabrik lokal yang bisa efisien dan adaptif akan menikmati pertumbuhan indonesia ke depan

profit ARNA 5 tahun trakhir memang naik di luar kewajaran. sebagai investor yang konvensional, lebih aman untuk menetapkan laba yang low sebagai benchmark. karenanya harga yang ideal untuk masuk adalah 450 ke bawah. bukan berarti harga saat ini mahal dan tidak bisa naik. hanya saja sudah terlalu banyak ekspekstasi di harga saat ini.

$MAPA
sukses ekspansi ke beberapa negara tetangga seperti vietnam, kamboja, filipina, dll dalam 5 tahun trakhir. hanya sedikit dari perusahaan di idx yang kapabel seperti mapa. punya mindset yang global dan tim eksekutor yang handal

asean adalah horsepower pertumbuhan dunia saat ini. mapa dalam posisi yang sangat menguntungkan karena bermain di sektor retail di negara yang masyarakatnya semakin kaya

kendalanya cuma di harga. inget-inget dulu waktu recovery covid, harga sahamnya masih di 170 (stock split adjusted). memang saat itu uncertainty masih tinggi, pesimisme market mencapai puncaknya. to be honest, saat ini balon mapa ini sedang ditiup kencang-kencangnya. dengan performance saat ini, idealnya batas beli di bawah 440

$RALS
hingga saat ini kinerja rals masih belum recover seperti sebelum pandemi. banyak penjelasan, tapi yang utama adalah daya beli masyarakat kelas bawah yang menurun, dan akhirnya mreka downtrading dengan membeli baju dll melalui online. prediksi saya, walau nantinya daya beli kembali, sebagian masyarakat ini akan permanently pindah ke online karena sudah terbiasa dengan kenyamanan, harga yang murah, dan pilihan yang variatif.

yang menyedihkan, tidak terlihat effort dari management untuk anticipate situasi ini. pergeseran behaviour dari offline ke online ini tidak bisa dihindari. bisnis dept store tidak bisa seindah dahulu. dengan cash yang melimpah, maukah management keluar dari comfort zone nya untuk mencoba bisnis baru? atau at least inisiatif baru? ketimbang hanya menunggu situasi berbalik seperti sedia kala

perusahaan masih untung 300 milyar tiap tahun. jumlah yang sangat-sangat besar. namun bingung juga untuk memvaluasi perusahaan yg sedang declining. valuasi yang sudah murah bisa semakin murah kalau kinerjanya semakin turun. better safe than sorry.

$ASGR
anak usaha dari konglomerasi paling kredibel di indonesia. astra graphia punya segala privilege untuk menjadi pemain no1 di industri teknologi informasi yang berkembang eksponensial. Sayangnya pertumbuhan asgr stagnan. management serasa terlena dengan comfort zone nya, menjual printer corporate. inisiatif-inisiatif online yang dilakukan seperti titip print, dsb tidak membuahkan profit yang maksimal. sayang seribu sayang, dengan cashnya yang melimpah, astra graphia sebenarnya punya kesempatan untuk gesit ambil peluang di data center, startup, AI, dsb.

bagaimana dengan harga sahamnya? membeli astra graphia adalah pembelian yang "aman". bagaimana tidak? cashnya saja lebih besar daripada market capnya saat ini. namun susah juga kalau bertaruh di perusahaan yang stagnan seperti ini. faktor untuk unlock valuenya tidak ada, namun resiko penurunan kinerja cukup tinggi. posisi yang tidak ideal buat kita para investor

PWON
dikenal sebagai salah satu pemain properti terbesar di indonesia. mengelola juga beberapa mal dan hotel yang tersebar utamanya di surabaya dan jakarta. strateginya menciptakan kehidupan di area tersebut terlebih dahulu barulah propertinya bisa laris manis. kita menilai kemampuan eksekusi managemen yang baik dari tingkat ramainya mal dan tenant. baik itu mal lama dan yang baru, semuanya tetap ramai. sepertinya pakuwon punya formula untuk terus berinovasi mendatangkan traffic melalui pemilihan tenant, acara-acara yang dibuat, hingga konsep malnya itu sendiri.

Ekspansi terbaru yang dilakukan perusahaan adalah membeli lahan di kota batam, IKN, dan semarang untuk dikembangkan menjadi superblock. sisa cash juga masih banyak untuk akuisisi lanjutan, karena itu kita bisa yakin dengan masa depan perusahaan. secara makro, pertumbuhan kelas menengah yang konsumtif ini mendorong pertumbuhan mal-mal dan apartement ke depannya

dengan performancenya saat ini, yang mencetak ROE 9.5%, harga ideal untuk masuk di bawah 408. untuk angka target price diperoleh dari angka laba yang bertumbuh berkat eksekusi management yang solid dan pertumbuhan masyarakat menengah yang naik kelas. dihitung dari beberapa perspektif, diperoleh target harga 1000. memperoleh bagger dalam kurun waktu 5 tahun bukan hal yang buruk, layak untuk ditunggu, apalagi juga memperoleh dividen tiap tahun. harga saat ini memang masih jauh dari target price, namun idealnya membeli ketika harga di bawah 408, di saat market sedang sepi, tidak seperti saat ini yang sudah ramai akan desas desus penurunan suku bunga

btw. hanya analisa pribadi guys. ga ada maksud untuk menjelekkan ataupun pom-pom suatu saham. pure just sharing thought. cheers