🏛️ BNGA Juli 2024: Laba Bersih Rp570 M (-1,5% MoM, -0,4% YoY), PPOP Tertekan Kerugian Transaksi Valas

Stockbit's take:
Kami menilai kinerja bank only dari Bank CIMB Niaga ($BNGA) pada Juli 2024 sebagai performa yang netral, dengan laba bersih sebesar Rp570 M (-1,5% MoM, -0,4% YoY). Hasil ini membuat laba bersih selama 7M24 tumbuh menjadi Rp3,9 T (+5,3% YoY). Performa tersebut didukung oleh 1) NIM meningkat, meski PPOP tertekan kerugian transaksi valas; 2) terjaganya credit cost; dan 3) terjaganya likuiditas akibat kredit dan DPK yang bertumbuh beriringan.

▪️ NIM Meningkat, tapi PPOP Tertekan Kerugian Transaksi Valas
NIM BNGA pada bulan Juli 2024 mencapai 4,1%, meningkat secara bulanan. Hasil ini membuat NIM selama 7M24 menjadi 3,9%, di bawah guidance FY24F manajemen di kisaran 4,2–4,4%. Dari level operasional, BNGA masih dapat mencatatkan pertumbuhan Net Interest Income (NII) menjadi Rp1,1 T (+2,7% MoM, +5,5% YoY) pada Juli 2024. Meski NII tumbuh, Pre–Provision Operating Profit (PPOP) turun sebesar -16,5% MoM, yang disebabkan oleh kerugian dari penjabaran transaksi valuta asing (valas) sebesar Rp611 M (vs. Juni 2024: untung Rp234 M).

▪️ Credit Cost Terjaga
Credit cost (CoC) pada Juli 2024 mencapai 0,35% (-65 bps MoM, +9 bps YoY). Hasil tersebut membuat credit cost selama 7M24 membaik ke level 0,64%, lebih baik dibandingkan guidance FY24F manajemen di kisaran 1–1,1%. Terjaganya CoC tercermin pada penurunan beban provisi secara bulanan (-64,9% MoM, +40,9% YoY) pada Juli 2024, sehingga beban provisi selama 7M24 turun -46,2% YoY. Adapun kenaikan CoC dan beban provisi secara tahunan pada Juli 2024 disebabkan oleh efek low base dari CoC pada Juli 2023 (0,26%).

▪️ Kredit Tumbuh Beriringan dengan DPK
Kredit (termasuk pembiayaan syariah) meningkat +4,8% YoY pada Juli 2024, sedikit di bawah guidance FY24 manajemen di level +5–7%. Pertumbuhan ini didorong pertumbuhan pembiayaan syariah (+12% YoY). Di sisi lain, pertumbuhan kredit juga diiringi oleh meningkatnya dana pihak ketiga (DPK) sebesar +4% YoY, sehingga Loan–to–Deposit Ratio terjaga pada level yang stabil di 83% (vs. rata-rata YTD: 82%). Meski demikian, kredit dan DPK secara bulanan masing-masing turun -1,1% MoM dan -0,8% MoM.

____________
Rahmanto Tyas Raharja (@antotyas)
Lead Investment Analyst Stockbit