📌 Analisis Amatiran - $PGUN

Berhubung udah mulai keluar laporan keuangan dan baru sedikit yang keluar, meskipun tidak terlalu menarik sy coba analisa tipis tipis ya.
Kalau kepanjangan baca langsung aja scroll ke kesimpulan.

🚫 DISCLAIMER
🔸 Format PBVCGR di bawah ini adalah milik Prof. Lukas Setia Atmaja dan bukan milik saya.
🔸 Ini bukan ajakan untuk menjual atau membeli.
🔸 Ini bukan ajakan untuk menganalisa fundamental, tapi sy ga bisa yang lain selain fundamental. Kalau teman teman cuan pake cara lain, ga apa apa cuekin aja postingan saya.
🔸 Feedback is appreciated, supaya next time tulisan nya lebih baik lagi
🔸 Silahkan kalo ada saham yang mau dibahas komen saja, klo sempat saya buatkan analisa singkat nya

🌐 GENERAL INFORMATION
🔸PT Pradiksi Gunatama Tbk Berdiri tahun 95, di kalimantan timur, dengan luas 41k hektar dan tertanam 23k hektar. IPO tahun 2020 dengan harga 115. Sekarang 326.
🔸Punya satu pabrik dengan kapasitas 90ton per jam
🔸Hubungan afiliasi adalah saudara dari komisaris utama
🔸Sejak bulan Agustus tahun 2021, Perseroan mulai menjual CPO ke PT Jhonlin Agro Raya Tbk (afiliasi), sebuah perusahaan penghasil Biodiesel guna memenuhi kuota pemerintah ke PT Pertamina Patra Niaga.
🔸Para direksi ini pernah atau menjabat juga di jhonlin ( $JARR ).

📈 UPDATE Q2 2024
🔸Q2 hampir semua revenue itu adalah afiliated transaction (91%) kepada emiten $JARR
🔸Revenue turun dari 404M ke 259M, dan tentunya labanya pun turun, dari 45M ke 10M saja. Penurunan yang signifikan
🔸 Diperkirakan ROE tahun ini hanyalah 1.25% aaja
🔸Dari gross profit 32M, 21M nya buat bayar bunga, ya wajar saja kalau cuan nya tipis.

🚀 PROSPECT
🔸 CPO itu tergantung cuaca dan sangat siklikal dan sekarang ya di harga rata rata nya sekitar 4k MYR, CPO ini pernah nyungsep sampe 2kMYR per ton dan naik sampe 7k per ton di maret 2022. Tapi sudah 2 tahun masih di 4k saja.
🔸 Makanya di 2022 company ini menghasilkan laba ATH selama 2022.
Jadi sekarang kayanya CPO belum musim nya, perusahaan yang besar saja struggle untuk growing.

💼 BALANCE SHEET
🔸Hutang berbunga tidak terlalu besar sebetulnya, hanya sekitar 30an%
🔸Cash Cuma 15M, beban karyawan selama 6 bulan itu sekitar 9M. Tapi masalahnya beban bunga nya saja 21M, jadi agak bahaya kalau terjadi sesuatu, bisa bisa dia ga bisa bayar bunga.
🔸Dan tentunya kalo kas tipis begini jangan harap perusahaan nya bagi dividen
Setidaknya arus kas masih positif

💰 VALUATION
🔸Saham gorengan kita harus analisa secara gorengan, tapi saya kurang ngerti analisa gorengan, tapi saya masukan fundamental nya saja ya.
🔸Company ini dijual di PBV 1.1x, tapi banyak cpo lain seperti AALI dan LSIP yang valuasi nya dibawah ini tapi cuan nya ada dan bagi dividen.
🔸PE nya juga 88x, dibanding AALI 10x atau LSIP 6x.
🔸Anggap saja EPS tahun ini 4 perak. Di harga 40 perak aja masih mahal ini emiten. Tapi tentunya karna kepemilikan ritel cuam 6% dan yang nyangkut Cuma 530an orang, berdoa aja supaya bandar nya mau sedekah.
🔸Sebelum berinvestasi, pikirkan resiko nyungsep nya dulu, sebelum bagger dsb.

👥 CORPORATE GOVERNANCE
🔸Emiten tidak pernah bagi dividen
🔸Banyak transaksi pihak berelasi
🔸FCA

⚠️ RISK
🔸 Fluktuasi harga CPO, sekarang masih sideways di 4k
🔸 FCA

KESIMPULAN
🔸 Ya standar saja kebanyakan emiten bursa fundamental nya kurang bagus. kalo pake fundamental, ga masuk akal untuk beli sahamnya. Tp lo bisa cuan kalo pake analisa lain, tetap semangat, semoga tetap cuan.
🔸 Mungkin di harga < 30 perak baru bisa liat lagi, bisa dijual saja tanah nya dan duit nya buka warung kacang ijo

Cheers!