#### Ikhtisar
- Pemimpin industri: TOWR adalah pemain terkemuka di industri menara telekomunikasi di Indonesia.
- Akuisisi IBST: Diantisipasi meningkatkan pangsa pasar TOWR menjadi 30% dari 27% pada tahun 2023.
#### Kinerja Keuangan
- EBITDA tinggi: Pada tahun 2023, TOWR melaporkan margin EBITDA sebesar 85%, lebih tinggi dari IBST yang hanya 63%.
- Cash flow solid: TOWR fokus meningkatkan kesehatan keuangan dengan merefinansiasi utang IBST dan mengurangi rasio utangnya.
#### Posisi Pasar
- Akuisisi strategis: Akuisisi IBST dan Solusi Tunas Pratama (SUPR) memperkuat posisi pasar TOWR.
- Efisiensi penggunaan aset: Rasio tenansi TOWR 1,78x, sedikit lebih rendah dari IBST 1,83x.
#### Akuisisi dan Langkah Strategis
- Strategi akuisisi: Akuisisi IBST, jika didanai 80% melalui utang, akan meningkatkan rasio debt-to-equity TOWR dari 2,6x menjadi 2,9x dan rasio net debt-to-EBITDA dari 4,3x menjadi 4,8x pada tahun 2024.
- Manajemen utang: Manajemen TOWR berencana mengurangi rasio net debt-to-EBITDA menjadi 3x sambil mempertahankan struktur modal yang efisien.
#### Prospek Masa Depan
- Positif: Didukung oleh posisi free cash flow yang kuat dan kepemimpinan dalam bisnis serat optik.
- Pertumbuhan pendapatan: Segmen serat optik menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi dari rata-rata industri.
- Risiko potensial: Risiko seperti deployment jaringan serat optik yang lebih rendah dari ekspektasi dan peningkatan biaya utang dapat mempengaruhi pertumbuhan EPS.
#### Kinerja Saham dan Rekomendasi
- Rating positif: Konsensus rating untuk TOWR sebagian besar positif.
- Target harga: Harga saham terakhir tercatat Rp745 dengan target harga Rp1.400, menunjukkan potensi peningkatan sebesar 87,9%.
#### Kesimpulan
Secara keseluruhan, TOWR berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan berkelanjutan dan kepemimpinan pasar di industri menara telekomunikasi Indonesia. Akuisisi strategis, kinerja keuangan yang kuat, dan posisi pasar yang kokoh mendukung prospek masa depan yang positif. Namun, manajemen utang dan risiko eksekusi terkait akuisisi tetap menjadi tantangan kritis.
Catatan lainnya: http://bit.ly/4a8K4E1
Ticker saham: $TOWR, $IBST, $SUPR