Ciri Perusahaan yang Memiliki Fundamental Kuat

Perusahaan yang fundamental kuat itu beda dengan perusahaan yang memiliki valuasi murah.

Perusahaan dengan fundamental kuat memiliki kinerja dan kesehatan keuangan yang baik, yang menunjukkan stabilitas dan potensi pertumbuhan jangka panjang. Sementara itu, perusahaan dengan valuasi murah dihargai lebih rendah dari nilai intrinsiknya, menawarkan peluang pembelian yang potensial bagi investor yang percaya bahwa pasar akan memperbaiki harganya di masa depan. Namun, penting untuk diingat bahwa perusahaan dengan valuasi murah tidak selalu memiliki fundamental yang kuat, dan sebaliknya, perusahaan dengan fundamental kuat tidak selalu dihargai murah. https://bit.ly/45FDAJu

Jadi variabel perusahaan fundamental kuat tidak sama dengan variabel perusahaan valuasi murah. Yang kita ingin cari adalah perusahaan fundamental kuat dan valuasi murah.

Kuat dan murah pun, itu sangat subjektif. Apa yang saya bilang fundamental kuat dan murah, belum tentu dianggap kuat dan murah oleh orang lain. Itulah mengapa banyak sekte dan aliran dalam analisis saham yang berujung pada perang antar aliran karena ketidaksepemahaman dalam cara berpikir dan memandang dunia. Orang yang punya aset kurang dari 100 juta akan menganggap 1 mobil Avanza itu mahal tapi orang yang memiliki aset lebih dari 100 miliar akan beranggapan Avanza itu murah. Masalah perspektif memang sulit untuk disatukan.

Standar Fundamental Kuat Menurut saya adalah
1. Perusahaan tersebut harus bisa cetak laba paling minimal 100 Milyar dalam setahun.

2. Setelah bisa cetak laba lebih dari 100 miliar maka selanjutnya adalah perusahaan tersebut harus punya cadangan kas lebih dari 100 miliar juga. Laba yang tidak bisa dibuktikan dalam bentuk cadangan kas itu cuma laba - laba

3. Arus kas operasional perusahaan juga harus lebih dari 100 miliar.

4. Utang bank perusahaan tidak besar, harus bisa lunas dengan cadangan kas dan arus kas operasional yang ada.

Sedangkan untuk standard valuasi murah menurut saya adalah:

5. Perusahaan tersebut harus bisa bagi dividend yield >4,25% setahun di atas bunga tabungan yang bisa dijamin LPS

6. PBV perusahaan saat ini berada pada titik valuasi terendah dalam 5 tahun terakhir.

Tapi perlu diingat bahwa fundamental dan valuasi perusahaan itu dinamis dan terus - menerus bisa berubah sepanjang waktu. Itulah mengapa penting bagi investor untuk terus memantau kondisi laporan keuangan perusahaan secara berkala. Ada yang suka pantau laporan keuangan tahunan, ada yang suka pantau laporan keuangan kuartalan, dan malah kalau perusahaan perbankan seperti $BBRI $BBTN itu bisa pantau laporan keuangan bulanan. Perusahaan non-bank yang bisa kita pantau laporan keuangan bulanan adalah perusahaan asuransi dan perusahaan tambang seperti $UNTR meskipun sifatnya hanya proxy indicator.

Perubahan dalam tim manajemen atau kepemimpinan perusahaan juga dapat mempengaruhi kinerja operasional dan strategi bisnis. Mungkin jarang banget investor memantau perubahan direktur dan komisaris perusahaan. Padahal sebuah perusahaan itu bisa hancur lebur kalau punya direktur yang korupsi, suka rampok duit perusahaan, dan demen foya - foya. Mundurnya direktur dan komisaris yang kompeten juga bisa mengakibatkan penurunan kondisi fundamental perusahaan.

Perubahan dalam regulasi industri atau kebijakan pemerintah juga bisa berdampak signifikan pada operasi dan profitabilitas perusahaan. Sebagai contoh kebijakan pemerintah dalam impor keramik itu bisa mengakibatkan banjirnya produk impor di Indonesia. Ketika produk impor banjir dengannya harga murah maka produk lokal $ARNA CAKK bisa kurang laris. Tentu hal ini bisa mengakibatkan penurunan laba dan perubahan fundamental perusahaan. Jadi apabila pemerintah tiba-tiba mengubah lagi aturan dan memutuskan untuk melindungi produsen keramik dalam negeri maka fundamental perusahaan bisa ikutan berubah. Oleh karena itu jangan sampai menyepelekan kebijakan dan aturan pemerintah. Jika negara kita dipimpin negarawan yang jujur dan kompeten maka iklim ekonomi akan membaik sehingga bisnis akan tumbuh lancar dan masyarakat sejahtera dan alam terjaga. Tapi apabila negara dipimpin oleh perampok maka jangan harap bisnis akan berkembang. Oleh karena itu jangan sepelekan peran pemimpin negara pada fundamental perusahaan.

Meskipun kondisi bisa terus berubah setiap saat, namun perusahaan yang punya laba dan cadangan kas lebih dari 100 miliar serta utang mini biasanya akan tetap strong menghadapi segala guncangan. Kas yang dimiliki perusahaan itu ibarat bumper yang bisa melindungi perusahaan dari berbagai goncangan dan hantaman kecil - sedang. Sedangkan untuk hantaman besar seperti pada krisis 2008 dan 2020 maka tentu butuh alat pelindung yang lebih kuat.

Melindungi perusahaan dari krisis seperti krisis moneter 1998, krisis tech bubble tahun 2000, krisis keuangan 2008, dan krisis COVID-19 (2020) memerlukan strategi yang out of the box. Bisa belajar dari Salim, Sinarmas, dan Lippo yang bisa tetap mempertahankan bisnis meskipun kondisi mereka parah banget kena himpit dari berbagai sisi.

Satu kesamaan yang bisa kita lihat dari mereka adalah rata-rata para Konglomerat itu selamat karena adanya diversifikasi bisnis dan diversifikasi geografis. Bisa lihat Salim sempat lari ke Singapura, selamat dari amuk massa di Indonesia ketika krisis 1998 terjadi. Dan membangun bisnis lagi dari awal karena punya diversifikasi bisnis di Hong Kong, Filipina, dan Singapura.

Grup Salim bisa selamat dari krisis 1998 dan 2008 karena mereka memiliki berbagai macam produk dan layanan yang dapat mengurangi risiko yang terkait dengan ketergantungan pada satu sumber
Selain itu Salim menyebarkan operasi dan pasar ke berbagai wilayah geografis dapat mengurangi dampak dari krisis regional. Kekuatan brand Indomie $INDF juga ikut menyelamatkan Salim ketika krisis 1998.

Jadi analisis fundamental itu memang sangat diverse. Kisah jatuh bangun Salim membangun bisnis bisa jadi contoh berharga bagi kita bahwa fundamental perusahaan itu bisa berupa regulasi pemerintah, patron politik, diversifikasi bisnis, manajemen, hingga model bisnis. Perusahaan yang memiliki fundamental kuat akan mampu melewati berbagai krisis tanpa masalah.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
(caranya cek gambar terakhir)
Link Panduan
https://stockbit.com/post/13223345

Dan jangan lupa kunjungi  Pintarsaham di sini  
https://bit.ly/3QtahWa

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://bit.ly/3YGX6Dc

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
https://bit.ly/44osZSV
https://bit.ly/47hnUgG
https://bit.ly/47eBu4b
https://bit.ly/3LsxlQJ