Pojok Bahasan Ringan Emiten Pilihan
-----------------------------------------------------------------
ARNA - Catatan pribadi kilas kinerja
$ARNA Q1 2024 (Basic Metric)
-----------------------------------------------------------------
*DPR History*
2023, EPS = 60.65, DPS = 43, DPR = 70.9%
2022, EPS = 78.49, DPS = 55, DPR = 70.1%
2021, EPS = 64.14, DPS = 45, DPR = 70.2%
2020, EPS = 44, DPS = 30, DPR = 68.2%
2019, EPS = 29.36, DPS = 22, DPR = 74.9%
2018, EPS = 21.33, DPS = 16, DPR = 75.0%
2017, EPS = 16.36, DPS = 12, DPR = 73.3%
2016, EPS = 12.32, DPS = 5, DPR = 40.5%
2015, EPS = 9.51, DPS = 5, DPR = 52.6%

EPS ARNA 1Q24 (Rp. 14.27) vs 1Q23 (Rp. 19.79) turun -27.87% YoY dan secara quartalan naik +13.07% QoQ (EPS 4Q23 Rp.12.62). Kalau melihat pola kinerja tahun-tahun sebelumnya EPS cenderung turun di Q2 dan naik lagi di Q3 dan Q4. Ada potensi pola ini terulang jika kinerjanya masih bertumbuh.

Agar dapat Yield Dividen minimal 6% (which is lebih tinggi dari rerata imbal hasil deposito), maka EPS full year ARNA minimal di 60, DPS min = 40 dengan DPR: 70%. Cicil ARNA diharga <= Rp. 665/saham, lebih rendah lebih baik lagi.

*Valuasi*
PBV = 3.05X, PER = 11.65X

ARNA memang bukanlah emiten undervalue, karna harganya cukup premium di PBV = 3.05X dan PER = 11.65X. Market menghargainya premium karna based on history kinerja yang growth minimal dari data tahun 2015 sampai 2022 lalu. Kemudian tahun 2023 terjadi penurunan kinerja, market menghukum ARNA hingga harga sahamnya jeblok dari harga ATH Rp.1,115/lembar ke harga terendah di Rp. 635/lembar saham sampai Q1 2024 harga ARNA dikisaran 650-700/lembar sahamnya yang sebenarnya merupakan kesempatan untuk beli ARNA diharga yang cukup terdiskon -35% s/d -40% nan dari harga ATH.

*Profitability*
ROA = 15,6%, ROE= 26,1%, GPM = 35.42%, OPM= 21.46%, NPM = 16.58%

Dibuat per kinerja Q1 2024, harga penutupan perdagangan bursa tgl 17 Mei 2024 di level Rp. 665/lembar saham.

Saat ini saya tidak pegang ARNA, pernah pegang dan ada plan buat masuk kembali suatu saat nanti.

Catatan ini hanya melihat berdasarkan basic metrik dan history EPS dan DPS di masa lalu, dimana kinerja emiten dimasa depan bisa lebih baik atau lebih buruk.

Untuk yang berniat masuk silahkan lakukan analisis mendalam lagi terkait prospek bisnis, laporan keuangan, analisis fundamental, teknikal, GCG dan bentuk analisis lainnya sesuai kebutuhan.

*AKA, tulisan santai dari rumah di Sabtu pagi.

#Do your own research
#Disclaimer on
#Catatan pribadi, bukan ajakan jual atau beli emiten yang di tag
#Longterm dividen investing