Rangkuman:

- Kinerja Penjualan: ACES melaporkan penjualan indikatif sebesar IDR1.97 triliun untuk 1Q24, dengan pertumbuhan SSSG y-y sebesar 19.9% pada Maret 2024, mencerminkan momentum penjualan yang kuat.

- Sikap Investasi: Laporan menyarankan peringkat HOLD dengan target harga (TP) lebih rendah sebesar IDR 1,020, mengingat kenaikan saham lebih dari 40% sejak rekomendasi beli terakhir dan metrik valuasi saat ini.

- Efisiensi Operasional: Meskipun ada peningkatan margin bruto menjadi 48.6% pada 2023, margin EBIT hanya mengalami peningkatan marginal akibat biaya SG&A yang lebih tinggi, terutama biaya pemeliharaan, yang mungkin menantang margin bersih dan ROE di masa depan.

- Outlook Masa Depan: Laporan memperkirakan pertumbuhan top-line y-y sebesar 8.8% untuk 2024F, dengan sikap hati-hati mengingat potensi kelemahan sentimen konsumen dan tantangan kurs, namun tetap mempertahankan optimisme terkendali terhadap kinerja ACES.

Kesimpulan: Meskipun ACES menunjukkan kinerja penjualan yang kuat, terdapat beberapa perhatian terhadap margin operasional dan potensi tantangan di masa depan. Rekomendasi HOLD dengan penilaian yang lebih rendah mencerminkan ketidakpastian yang dihadapi oleh saham saat ini.

Penulis: http://bit.ly/4a8K4E1

Daftar Ticker Saham:
- $ACES