馃ぉ BTPS - AKHIRNYA PBV DIBAWAH 1, KAPAN TURNAROUND?
Halo apa kabar holder BTPS, mau ikutan menyapa kembali nih setelah dari 2300 - 1700 - sekarang 1100. Sudah mulai muntah atau makin yakin untuk turnaround? 馃お
Kalo dari data saya dibawah ini sebenernya secara financial strength, profitability, dividend cukup oke. LAR coverage perlahan meningkat menunjukkan komitmen management untuk lebih defensif, dimana adalah wise movement dikala kondisi sulit 2023-2024.
Management sadar bahwa tingkat demografi customernya memiliki risk jauh lebih tinggi karena rakyat unbankable, pinjaman tanpa agunan, dan hanya bermodalkan bantalan NIM (net interest margin) yang tinggi. Bom atom ini mau tidak mau membuat management berbenah diri. Menghasilkan ke rungkad an yang investor alami saat ini setelah masa indahnya dikala inflasi rendah dan banyaknya bantuan COVID.
2 hal yang kurang dari snowflakes dibawah ini adalah (1) Growth dan (2) Momentum. Hal ini wajar, investor suka saham yang growth. Kalo ngga growth, maka justifikasinya adalah pemberian valuasi yang layak lebih rendah. Maka sahamnya akan cenderung downtrend. Apalagi banyak asing buang2 barang BTPS sejak 1 tahun lalu. Jelas, IHSG aja net foreign sell, apalagi BTPS yang risknya jauh jauh lebih tinggi daripada bank kayak BBCA BMRI dengan growth yang turun.
Artinya apa, jangan khawatir mengenai momentum. Story nya akan muncul sendiri jika BTPS mengalami improvement. Misalnya nih LAR coverage dah ~100%, pembiayaan naik (bagus nya saat ini revenue masih terjaga). Lalu suku bunga yang turun, improvement pada kemampuan bayar customernya. Wah banyak tuh cerita2 bagus bakal digoreng. Ujung2nya, big fund, sekuritas mulai mengendus2 berita baik dan banyak berseliweran cerita turnaround.
Pada akhirnya momentum akan datang, dan bullish kembali.
Story berubah dari growth stock wonderful company --> growth stock undervalue --> saham rungkad wait and see turnaround --> ampe orang2 udah despair, baru ternyata turnaround nya muncul belakangan --> saham mulai uptrend kembali --> kondisi market dan geopolitik stabil sehingga ideal untuk BTPS kembali growth --> growth stock wonderful company
Wah cantik banget tuh kalo bisa 1 siklus begitu. Sayangnya ga semua perusahaan bisa comeback 1 siklus, atau bahkan bisa memakan ga cuma 1-2 tahun, bisa 3-4 tahun. Misal GJTL mungkin turnaround nya hanya 1-2 tahun, tapi IMAS perlu 2-3 tahun dari laba turun ke kembali positif. Siap mental?
Atau bahkan ada possibility BTPS tidak pernah bisa recover? 馃ぇ
Namun opportunity bagger muncul ketika di titik terendah. Hanya saja kita harus siap punya peluru ketika masa itu datang. Untungnya bukan company management abal2 yang udah rungkad, dividen kaga ada. Saham2 begini mah buat trading aja.
Coba lihat grafik ketiga, yang valuation. Garis PBV nya cakep dari 2019 turun terus rata 馃ぃ
Next stop berapa? PBV 0.5? baru turnaround? Only time will tell.
Selamat weekend!
$BTPS $BRIS $BBCA $BMRI $BBRI
=======================
Mau punya tools seperti ini juga, coba cek https://cutt.ly/7w5E71Lk
Follow & like nya sangat diapresiasi 馃槍
