🏠 SMRA: Marketing Sales +33,9% YoY pada 2M24

Summarecon Agung ($SMRA) mencatatkan marketing sales sebesar Rp159 M (-29,5% MoM, +8,8% YoY) pada Februari 2024. Selama 2M24, marketing sales mencapai Rp385 M (+33,9% YoY), setara 7,7% dari target 2024 di level Rp5 T. Hasil tersebut lebih baik dibandingkan realisasi 2M23 yang hanya memenuhi 5,7% target 2023 yang juga dipatok Rp5 T.

Kontribusi properti yang mendapatkan insentif PPN Ditanggung Pemerintah (PPN DTP) mencapai 78% dari total marketing sales 2M24. Berdasarkan segmennya, rumah tapak masih mendominasi marketing sales 2M24 dengan kontribusi 89%, diikuti oleh apartemen (6%), tanah kavling (3%), dan ruko (2%). Berdasarkan lokasinya, Summarecon Serpong masih menjadi kontributor marketing sales terbesar dengan kontribusi hingga 37% selama 2M24, diikuti Summarecon Bekasi (23%), dan Summarecon Bandung (14%).

Pada 2Q24–3Q24, SMRA akan merilis hunian baru di Summarecon Bogor dan launching proyek Summarecon Tangerang.

🗒️ Stockbit Commentary

Walaupun baru memenuhi 7,7% dari target 2024, kami menilai target marketing sales SMRA masih dapat dicapai, didorong insentif PPN DTP serta peluncuran hunian baru di Summarecon Bogor dan launching Summarecon Tangerang pada 2Q24–3Q24. Kedua proyek tersebut ditargetkan berkontribusi 30% terhadap marketing sales 2024. Manajemen SMRA juga menargetkan insentif PPPN DTP bisa berkontribusi hingga 40% dari target marketing sales 2024.

Selain itu, outlook pemangkasan suku bunga pada 2H24 akan memberikan sentimen positif kepada harga saham properti, yang secara historis naik jika suku bunga dipangkas atau telah mencapai level tertingginya. Sebelumnya, The Fed mempertahankan proyeksi pemangkasan suku bunga sebanyak 3x pada 2024 (https://bit.ly/3ISbO3m), yang juga berpotensi diikuti oleh Bank Indonesia. Meski demikian, timing dan besaran pemangkasan suku bunga akan sangat bergantung data makro-ekonomi seperti inflasi dan nilai tukar rupiah.

Kamu dapat membaca analisis dampak positif pemangkasan suku bunga dan insentif PPN DTP bagi sektor properti melalui Mini Unboxing Sektor Properti (https://bit.ly/3GESa9W) dan Stockbit Commentary mengenai hasil laporan keuangan 2023 SMRA (https://bit.ly/3TtFXed).

--------------
Arvin Lienardi (@ArvinL)
Investment Analyst Stockbit