ERA SUKU BUNGA TINGGI AKAN BERAKHIR: PILIHAN SAHAM SELANJUTNYA APA?
Seperti yang telah saya sampaikan, investasi tidak hanya tentang nilai saat ini. Misalnya, meskipun kinerja kuartal keempat TLKM tidak sesuai harapan, namun masih menunjukkan pertumbuhan yang baik. Yang penting bukan itu, melainkan apakah pertumbuhannya sehat untuk terus berkembang di masa depan.
Satu hal yang saya lewatkan bulan ini, yang cukup mengecewakan, adalah berpikir bahwa era suku bunga tinggi akan berlangsung lama. Saya lupa mempertimbangkan pemilihan umum AS yang akan segera terjadi, yang membuat ekspektasi inflasi berubah. Dari situ, saya pikir masuk akal jika FED memutuskan untuk menetapkan kebijakan dan proyeksi yang masih sejalan di tengah ekonomi dan inflasi yang tidak sesuai harapan. Kesalahan dalam analisis ini telah menyebabkan kerugian yang cukup besar pada investasi kripto saya, tapi tidak masalah, saya bukan orang yang akan bertahan pada argumen tanpa data pendukung.
Namun, apa yang akan terjadi jika suku bunga menurun? Jelas, hal ini akan mendorong aktivitas ekonomi yang meningkat secara bertahap karena kredit dapat diberikan lebih mudah dan konsumen menengah ke bawah akan mulai meminjam dengan rasa takut ketinggalan (FOMO), berbeda dengan segmen atas yang telah melakukan leverage sejak puncak suku bunga tahun lalu. Perhatikan grup $ASSA dan Barito yang telah melakukan ekspansi bisnis dengan nilai besar di era suku bunga tinggi, berbeda dengan segmen yang kurang literat finansial atau setidaknya sangat konservatif yang akan meminjam uang untuk usaha ketika suku bunga mulai turun.
Harapan akan pemulihan ekonomi telah mendorong sektor perbankan untuk mencatat rekor tertinggi baru (ATH) dalam kinerja bisnis dan harga saham mereka. Jadi, ini bukan saatnya lagi untuk memfokuskan pada sektor keuangan. Itu akan menjadi keputusan yang kurang tepat, meskipun masih ada potensi pertumbuhan yang baik. Mungkin lebih tepatnya kita harus mulai beralih ke sektor berikutnya.
Ada yang berpendapat bahwa harga komoditas sudah mulai naik semua, memang benar bahwa komoditas memiliki tempat dalam era ekspansi ekonomi yang akan datang setelah suku bunga turun. Namun, tidakkah Anda melihat bahwa sebenarnya komoditas hanya kembali ke jalur pertumbuhan yang sehat setelah mengalami kontraksi selama 2 tahun terakhir? Jadi, bukan komoditas yang akan menjadi fokus selanjutnya, melainkan sektor yang langsung berkaitan dengan aktivitas ekonomi, yaitu konsumen. Kita akan melihat peningkatan tingkat konsumsi dan indeks konsumsi sebagai akibat dari penurunan suku bunga.
Saya memiliki beberapa favorit dalam sektor besar ini, termasuk kebutuhan pokok masyarakat Indonesia seperti rokok, pulsa, beras, dan ayam. Saya harus mengakui, agak memalukan bahwa konsumsi rokok oleh penduduk Indonesia tampaknya lebih diprioritaskan daripada aspek nutrisi seperti beras dan ayam, apalagi pulsa/internet. Namun, data memang menunjukkan bahwa prioritas warga kita sedikit berbeda dari negara maju.
Berdasarkan fakta ini, saya dapat mengatakan bahwa tahun ini kita mungkin akan menyaksikan pemulihan sektor rokok, terutama karena peningkatan konsumsi meskipun ada tekanan dari pajak. Pilihlah saham yang masih undervalued, seperti GGRM, dan hindari yang sudah terlalu mahal, seperti WIIM. Peluang Anda untuk sukses lebih besar dengan saham yang undervalued, meskipun $WIIM mungkin masih bisa naik. Kita juga akan melihat pemulihan berlanjut di sektor telekomunikasi, yang telah saya prediksi sejak lama karena capex yang rendah di tahun ini dan tahun lalu, dan sekarang juga karena adanya pemulihan konsumsi. Untuk beras dan ayam, cukup lihat ASP-nya yang sudah mulai pulih. JPFA dan CPIN sudah melihat pemulihan harga sahamnya meskipun performanya belum mencerminkan hal tersebut. Ini membuktikan bahwa investasi tidak hanya didasarkan pada performa saat ini, tetapi pada kepastian nilai di masa depan.
Selain konsumen, beberapa sektor yang sensitif terhadap suku bunga, seperti properti, juga akan pulih dan tumbuh dengan baik. Data menunjukkan bahwa di era suku bunga rendah, laba dari properti akan sangat baik. Contohnya $BBTN yang bahkan sudah mencapai ATH sebelum kita memotong suku bunga. BSDE, DILD, $PANI, CTRA, SMRA adalah pilihan yang jelas dalam sektor ini, karena banyak emiten berkualitas rendah dalam kategori properti.
Mengenai likuiditas, kita mungkin akan melihat bank-bank besar melanjutkan kenaikan mereka meskipun ada tren 'sell on may', terutama karena peluang investasi yang ditawarkan Indonesia yang 'terpaksa' diterima oleh likuiditas asing akibat penurunan suku bunga dan pemilu AS. Ini adalah waktu yang menarik bagi saya untuk melihat $BTPS berbalik arah, dan saya telah bertaruh dengan berinvestasi di bank ini sejak saya memposting di Stockbit bahwa BTPS akan kembali ke 3000. Saya bahkan telah menempatkan BTPS sebagai pilihan investasi di outlook pasar 2024. Anda lihat, saya tidak membenci BTPS, tetapi menempatkannya secara objektif dalam penilaian valuasi yang tepat.
Kita juga akan menemukan pilihan kedua dalam investasi yang juga akan menarik, seperti bank-bank second liner, konsumen second liner, dan saham konglomerasi seperti UNTR, SRTG, BRPT, dan INDF yang masih tergolong undervalued dan pastinya akan menjadi target investor asing terlebih dahulu.
Dalam outlook pasar GoInvest2024 pada Desember lalu, saya telah berkali-kali mengatakan bahwa jika Anda membeli blue chip saat itu, kemungkinan besar Anda akan menang di akhir tahun (2024) ini.
Ingat, bahkan orang awam bisa menang jika mereka membeli sembarang saham tahun ini, jadi jangan pernah merasa bangga tahun ini. Tapi, Anda bisa bangga jika berhasil menang di tahun 2022 - 2023. Terima kasih kepada SGER, PNLF, PANI, CLEO, ACES, KEEN, BRIS, BBRI atas kemenangan yang telah diberikan kepada saya di tahun-tahun tersebut.
Menurut saya, lebih mudah menemukan permata ketika semua jerami sudah terbakar. Jika era ekspansi besok mungkin terlalu banyak jerami emas, tapi permata akan sulit ditemukan. Namun, di situlah investor biasa akan mendapatkan keuntungannya. Jadi, berkembanglah seprosper mungkin!
Kemarin, saya cukup kesal dengan salah satu anggota komunitas yang menjual akun premium pribadi saya yang sebelumnya bisa diakses bersama, tetapi sekarang saya sudah tenang dan akan membuka kembali dengan harga terjangkau untuk bergabung dengan GoInvest. Tunggu saja waktunya, hehehe.
Salam
Founder Komunitas GoInvest
Prosper together
Prabaniswara
