📰 INKP +6% Seiring Kenaikan Harga Pulp

Harga saham Indah Kiat Pulp & Paper ($INKP) menguat +5,85% ke level Rp8.600/lembar pada perdagangan sesi I hari ini, Kamis (29/2). Penguatan ini terjadi seiring pengumuman dari Suzano, salah satu produsen kertas terbesar di dunia, yang akan menaikkan harga pulp-nya sebesar US$30–80 (+5–7%) pada Maret 2024. (Sumber: Bloomberg)

Suzano sendiri baru saja merilis kinerja 4Q23 pada Rabu (28/2), dengan volume penjualan pulp tumbuh +11% QoQ sementara harga penjualan naik +4% QoQ. Hasil positif yang dicatatkan oleh Suzano pada 4Q23 diharapkan juga dirasakan perusahaan pulp lain, seperti Indah Kiat Pulp & Paper (INKP).

🗒️ Stockbit Commentary

Kenaikan harga pulp dari Suzano sejalan dengan potensi pemulihan kinerja INKP seperti yang telah kami tuliskan sebelumnya (https://snips.stockbit.com/unboxing/inkp-pulp-price-recovery-in-4q23-new-factory-contribution). Kami menilai bahwa kinerja INKP dapat pulih ke depannya, didorong oleh ekspansi margin seiring kenaikan harga pulp. Berdasarkan perkiraan kami, kenaikan harga pulp berpotensi mendorong margin laba kotor (GPM) INKP kembali ke rentang 30–35%, setelah turun signifikan ke level 26,6% pada 3Q23.

Selain itu, volume penjualan kertas industri INKP juga berpotensi naik +16% YoY pada 2024 seiring beroperasinya pabrik baru. Saat ini, valuasi INKP berada di level atraktif dengan P/E (TTM) 5,55x dan PBV 0,51x.

--------------------------
Theodorus Melvin (@TheodorusMelvin)
Investment Analyst Stockbit