Key Highlights Analyst Meeting [%MKDB%] 4Q23/FY23

MANAGEMENT PRESENTATION

Kinerja 4Q23
- Production 3,4 juta ton (-35%QoQ)
- Sales Volume 5,7 juta ton (+7%QoQ)
- ASP: $96/ton (-3%QoQ)
- Melalui anak usaha, menambah kepemilikan di perusahaan renawble (CPI) dari 60% --> 79,5%

Achievement FY23
- Produksi: 16.9 juta ton
- Sales Volume: 20,9 juta ton
- ASP: 113 /ton
- Emiten juga mencatatkan pertumbuhan di  lini binis pendukung, seperti:
Kontraktor Pertambangan (TRUST) --> Overburden Removal: 33,4 juta bcm (+24% YoY)
Coal trading (PT EBP) --> Penjualan: 1,3 juta ton (+99% YoY)

Target FY24
- Produksi: 19,5-20,2 juta ton
- Penjualan: 24,9-25,6 juta ton

Coal market trend
- Harga di 4Q23 sudah relatif stabil (benchmark Newcastle bergerak di range $120-150 per ton)
Kenaikan suplai dari Indo diimbangi oleh demand dari China atas low spec CV

- Pasar Penjualan Utama FY 23: China (35%), Domestik (24%), Japan (14%)
- Penjualan indikatif tahun FY24 dilakukan secara fixed/kontrak (39%) dan Indexed (6%)

Operasional
ITMG Consolidated Target
- Target Produksi: 19,5-20,2 jt ton
- Target 1Q24: 4,6 juta ton
- Tambahan produksi antara lain dari tambang GPK sebesar 1 juta ton

Untuk breakdown per tambang dari sisi pencapaian FY23, target FY24, dan Strip ratio bisa dilihat di gambar

Finansial
Normalisasi harga coal di 2023 (vs2022) secara expected menurunkan rasio profitabilitas
- OPM: 26% (FY22: 46%)
- Ebitda Margin: 28% (FY22: 28%)
- NPM: 21% (FY22: 21%)

- ITMG menganggarkan Capex sebesar $96,5 juta untuk FY24, naik tinggi dibandingkan realisasi Capex FY23 ( $45,1 juta). Sebesar 68% dianggarkan untuk tambang batu bara, antara lain --> ramp up tambang Trubaindo, persiapan tahap akhir tambang GPK, infrastruktur tambang NPR

Q&A SESSION

1. Indikasi harga penjualan yang dilakukan secara kontrak?
Berkisar antara $80/ton
Management juga memiliki proyeksi benchmark Newcastle bergerak di kisaran $100-150/ton sepanjang 2024

2. Berapa Margin untuk coal trading?
Berkisar antara $1-2 per ton

3. Bulan apa tambang GPK dan TIS dijadwalkan beroperasi?
- GPK saat ini sedang dalam fase pre-stripping, operasi diperkirakan mulai pada April
- TIS juga direncanakan mulai operasi pada 2Q24, dengan target produksi awal 400 ribu ton/tahun

4. Performa bisnis kontraktor (PT TRUST) di 2023?
- Sempet struggling di 2022 dan 1H23, mainly karena operasional dari Bontang ke Melak, sehingga ada transisi dan belum full capacity
- Namun sudah bisa turnaround di 2H23 dengan OB removal naik hingga 3 jt BCM per bulan dan sudah bisa mencetak laba di FY23
- Management menambahkan bahwa margin bisnis ini tidak begitu besar karena lebih ditujukan ke support operational. Saat ini 80% operasional masih lewat kontraktor eksternal

5. Strategi mining dan target Strip Ratio di 2024?
- Secara blended, strip ratio FY24 ditargetkan pada 10x.
- Perusahaan selalu mengedepankan beberapa faktor seperti profitabilitas dan optimalisasi jangka panjang dalam merencanakan SR.

7. Status Approval RKAB?
Persetujuan RKAB untuk semua tambang sudah didapat pada akhir tahun lalu

8. Volume Produksi di 1M24 ?
Produksi 1M24 inline dengan target 1Q24

For informational purposes only (not intended as a buy/sell/hold call)
Contents from this post are merely the writer’s personal view/opinion
Always Disclaimer On & Do Your Own Research

Key Highlights Analyst Meeting $ITMG 4Q23/FY23

MANAGEMENT PRESENTATION

Kinerja 4Q23
- Production 3,4 juta ton (-35%QoQ)
- Sales Volume 5,7 juta ton (+7%QoQ)
- ASP: $96/ton (-3%QoQ)
- Melalui anak usaha, menambah kepemilikan di perusahaan renawble (CPI) dari 60% --> 79,5%

Achievement FY23
- Produksi: 16.9 juta ton
- Sales Volume: 20,9 juta ton
- ASP: 113 /ton
- Emiten juga mencatatkan pertumbuhan di  lini binis pendukung, seperti:
Kontraktor Pertambangan (TRUST) --> Overburden Removal: 33,4 juta bcm (+24% YoY)
Coal trading (PT EBP) --> Penjualan: 1,3 juta ton (+99% YoY)

Target FY24
- Produksi: 19,5-20,2 juta ton
- Penjualan: 24,9-25,6 juta ton

Coal market trend
- Harga di 4Q23 sudah relatif stabil (benchmark Newcastle bergerak di range $120-150 per ton)
Kenaikan suplai dari Indo diimbangi oleh demand dari China atas low spec CV

- Pasar Penjualan Utama FY 23: China (35%), Domestik (24%), Japan (14%)
- Penjualan indikatif tahun FY24 dilakukan secara fixed/kontrak (39%) dan Indexed (6%)

Operasional
ITMG Consolidated Target
- Target Produksi: 19,5-20,2 jt ton
- Target 1Q24: 4,6 juta ton
- Tambahan produksi antara lain dari tambang GPK sebesar 1 juta ton

Untuk breakdown per tambang dari sisi pencapaian FY23, target FY24, dan Strip ratio bisa dilihat di gambar

Finansial
Normalisasi harga coal di 2023 (vs2022) secara expected menurunkan rasio profitabilitas
- OPM: 26% (FY22: 46%)
- Ebitda Margin: 28% (FY22: 28%)
- NPM: 21% (FY22: 21%)

- ITMG menganggarkan Capex sebesar $96,5 juta untuk FY24, naik tinggi dibandingkan realisasi Capex FY23 ( $45,1 juta). Sebesar 68% dianggarkan untuk tambang batu bara, antara lain --> ramp up tambang Trubaindo, persiapan tahap akhir tambang GPK, infrastruktur tambang NPR

Q&A SESSION

1. Indikasi harga penjualan yang dilakukan secara kontrak?
Berkisar antara $80/ton
Management juga memiliki proyeksi benchmark Newcastle bergerak di kisaran $100-150/ton sepanjang 2024

2. Berapa Margin untuk coal trading?
Berkisar antara $1-2 per ton

3. Bulan apa tambang GPK dan TIS dijadwalkan beroperasi?
- GPK saat ini sedang dalam fase pre-stripping, operasi diperkirakan mulai pada April
- TIS juga direncanakan mulai operasi pada 2Q24, dengan target produksi awal 400 ribu ton/tahun

4. Performa bisnis kontraktor (PT TRUST) di 2023?
- Sempet struggling di 2022 dan 1H23, mainly karena operasional dari Bontang ke Melak, sehingga ada transisi dan belum full capacity
- Namun sudah bisa turnaround di 2H23 dengan OB removal naik hingga 3 jt BCM per bulan dan sudah bisa mencetak laba di FY23
- Management menambahkan bahwa margin bisnis ini tidak begitu besar karena lebih ditujukan ke support operational. Saat ini 80% operasional masih lewat kontraktor eksternal

5. Strategi mining dan target Strip Ratio di 2024?
- Secara blended, strip ratio FY24 ditargetkan pada 10x.
- Perusahaan selalu mengedepankan beberapa faktor seperti profitabilitas dan optimalisasi jangka panjang dalam merencanakan SR.

7. Status Approval RKAB?
Persetujuan RKAB untuk semua tambang sudah didapat pada akhir tahun lalu

8. Volume Produksi di 1M24 ?
Produksi 1M24 inline dengan target 1Q24

For informational purposes only (not intended as a buy/sell/hold call)
Contents from this post are merely the writer’s personal view/opinion
Always Disclaimer On & Do Your Own Research