"Catatan Singkat Saham IPO $TOSK" by @owennath
PT Topindo Solusi Komunika (TOSK)
- Start-Up asal Singkawang, Kalimantan Barat yang didirikan pada tahun 2018. Dahulu, Perusahaan Topindoku ini bernama TOP Pulsa (Tahun 2009) dimana seluruh transaksinya dahulu masih dilakukan melalui SMS hingga berkembang menjadi Penjualan Host to Host (H2H). Lalu, pada tahun 2018 PT Topindoku Solusi Komunika ini didirikan dan TOP Pulsa diganti namanya menjadi TopindokuPay. Dan dari awal perusahaan ini didirikan, perusahaan ini sudah banyak sekali melakukan pengembangan menu, fitur, hingga layanan-layanan yang lain melalui aplikasi TopindoPay hingga pada akhirnya di tahun 2022 TopindoPay ini diganti namanya menjadi Topindoku.
- Perusahaan ini memiliki satu platform yaitu Topindoku, dimana platform ini dapat didownload melalui App Store maupun Play Store, dan jika dilihat melalui Play Store, aplikasi Topindoku ini sudah didownload lebih dari 500rb kali dengan rating 4,7/5, cukup tinggi untuk ratingnya, dimana didalam aplikasinya ini, Topindoku ini menyediakan layanan penjualan B2B dan B2C berupa produk virtual seperti pulsa, paket data, token, voucher game, tiket perjalanan, retail, tagihan, dll. Lalu, untuk target pelanggan utama dari Perusahaan ini adalah Para Pelaku UMKM. Selain itu, Platform Topindoku ini juga menyediakan layanan yang cukup handal dalam meningkatkan bisnis usaha mikro dan kecil yang ada di Indonesia ini, jadi memang kalau dilihat dari platform aplikasi ini, Topindoku ini lebih berfokus ke segmen UMKM dimana menurut saya pribadi hal ini cukup menarik untuk TOSK ini mengingat penopang perekonomian Indonesia ini sangat besar berasal dari sektor UMKM. Adapun Jika dilihat secara valuasinya untuk TOSK ini, PER dari TOSK ini adalah 201.21x dan PBV dari TOSK ini adalah 3.71x, dimana jika dilihat valuasi TOSK ini tergolong mahal, namun secara marketcapnya TOSK ini masih cenderung kecil, yaitu sebesar 546,8 Milyar Rupiah. Sehingga, secara upside dari TOSK ini sebenarnya masih cukup besar sehingga saya menilai TOSK ini mestinya bisa dibawa naik nantinya.
- Adapun Struktur Kepemilikan saham di TOSK ini yaitu terdapat 8 pemegang saham di saham ini dengan pemegang saham terbesar ada di Bapak Seiko Manito sebanyak 67.72% dari keseluruhan saham, adapun nantinya juga akan terdapat lock up period untuk saham ini selema 8 bulan setelah listing. Lalu, nantinya melalui IPO ini TOSK akan melepas sebanyak 20% dari total keseluruhan saham, atau sekitar 8,75 Juta Lot ke masyarakat dengan harga IPOnya diangka 125, sehingga nantinya TOSK ini akan mendapatkan dana segar sebanyak 109,3 Milyar Rupiah melalui IPO ini dimana sebanyak 40% dari dana IPOnya akan digunakan untuk modal kerja perusahaan (seperti pembelian persediaan produk digital & untuk pengembangan sistem IT dari perusahaan), lalu sebanyak 10% akan digunakan untuk penyetoran modal ke entitas anak yaitu TNN, dan sisanya sebanyak 50% dari total dana IPO akan digunakan untuk penyetoran modal ke entitas anak, yaitu TIP, yang nantinya akan digunakan untuk mengakusisi properti berupa tanah dan bangunan yang transaksinya dilakukan oleh pihak afiliasi, sehingga dari penggunaan dana IPO diatas, terlihat sebagian besar dana IPOnya ini akan digunakan dengan pihak afiliasi dan modal kerja dimana hal ini kurang menarik untuk penggunaannya.
- Kinerja Perusahaan ini overall masih cukup positif dalam 3 tahun terakhir, terlihat pada prospektus bahwa TOSK ini mampu untuk terus mencatatkan pendapatan dan laba bersih yang positif, walaupun memang secara trendnya agak menurun. Terlihat pada tahun 2021 TOSK ini mampu untuk mencatatkan pendapatan sebesar 2.5 Triliun rupiah, lalu pada tahun 2022 terlihat pendapatannya sedikit menurun ke angka 2.38 Triliun Rupiah, dan per 31 Juli 2023 TOSK ini mencatatkan pendapatan sebesar 1.35 Triliun dengan laba bersih sebesar 1.58 Milyar dimana pendapatan dan laba bersih ini turun dari periode sebelumnya dimana per 31 Juli 2022 TOSK ini mampu untuk mencatatkan pendapatan sebesar 1.42 Triliun dengan laba bersih sebesar 4.25 Milyar. Sehingga memang hal ini perlu menjadi perhatian khusus untuk kita karena kinerjanya ini terus menurun dari waktu ke waktunya.
- UnderWriter dari saham TOSK ini adalah MNC Sekuritas - EP & Erdikha Elit Sekuritas - AO, dimana jika dilihat dari trackrecord keduanya dalam mengawal saham IPO ini cukup bagus, karena rata" IPO yg dikawal bisa ARA di hari pertamanya, adapun EP & AO ini juga sudah pernah beberapa kali berduet dalam mengawal saham IPO, yaitu seperti saham $SMIL dan $SMLE, dimana SMLE & SMIL ini berhasil 2x ARA pada awal listingnya, sehingga hal ini lah yang membuat saham TOSK ini sebenarnya sangat menarik jika dilihat dari UW yang mengawal IPO ini.

Disclaimer On & Tetap Do Your Own Research, tidak ada ajakan menjual maupun membeli dari tulisan ini, jadi keputusan tetap ditangan masing-masing.

$SMGA $CGAS