Apakah $MITI Perusahaan Bagus?

Pertanyaan dua orang member Grup External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Terus terang saya tidak mengikuti saham MITI. Saya baru pelajari ini perusahaan karena ada request dari Member External Community Pintar Nyangkut. Kalau bukan request member, saya mungkin tidak akan pernah bahas saham ini.

Untuk belajar melakukan analisis laporan keuangan secara mandiri bisa baca bukunya Pak Toto https://bit.ly/45FDAJu

Untuk belajar melakukan dividend investing bisa baca buku Dividend Investing https://bit.ly/3OZWjZR

Untuk beli Kaos Pintar Saham dan Pintar Nyangkut bisa cek di sini https://bit.ly/3QtahWa

Mari bahas MITI lewat beberapa poin berikut:

🍄Pertama dari chart saham, MITI ini memiliki tipikal chart gorengan karena bisa lihat chart 5 tahun terakhir (gambar 1), saham ini awalnya tidur lama, lalu tiba-tiba bangkit mendadak. Begitu bangkit mendadak, langsung terbang membentuk sudut nyaris 90 derajat, kemudian terjun bebas. Tipikal ciri saham pump and dump ala kripto. Mungkin bandar sahamnya dulu magang di kripto, lalu praktek goreng nya di saham.

🍄Kedua, ini MITI labanya tidak stabil dan sektor bisnisnya labil. Mengapa bisa begitu? Coba lihat LK 2014 - 2015 MITI (gambar 2). Di 2015, MITI cetak rugi gede ketika $SRTG menjadi Pemegang Saham Pengendali (PSP) MITI via Interra Resources (gambar 2). Di tahun tersebut, bisnis MITI adalah bisnis granit dan migas. Akibat rugi gede, akhirnya MITI itu melakukan Reverse Stocksplit dan Saratoga menyerah jadi PSP lalu memutuskan jual saham MITI.

⚠️MITI ini mengalami 3x ganti PSP.
Di 2014 Saratoga via Interra Resources jadi PSP (gambar 3)
Di 2021, Prime Capital jadi PSP dengan melakukan Tender Offer
Di 2022, IBU jadi PSP dengan melakukan Tender offer lagi

⚠️Teknik ini mirip dengan yang dipakai $BEEF yang melakukan tender offer 2x dalam setahun karena 2x ganti PSP

Mei 2023, Refin dan Reria jadi PSP BEEF via Asia Agri, mereka tender offer (gambar 4)
November 2023, PSP Asia Agri ganti jadi Diana Dewi, BEEF tender offer (gambar 4)

Nampaknya tender offer berjilid - jilid begini lagi Trend. Harga saham naik dengan katalis tender offer meskipun real business mungkin belum cetak laba maksimal.

🍄Ketiga, MITI sudah 2x melakukan reverse stocksplit (gambar 3). Reverse stock split adalah suatu tindakan korporasi di mana perusahaan menggabungkan saham-sahamnya menjadi jumlah yang lebih sedikit dengan nilai nominal yang lebih tinggi. Contohnya, dalam reverse stock split 1:5, setiap lima saham lama digabungkan menjadi satu saham baru dengan nilai lima kali lipat dari nilai sebelumnya. Tujuan umumnya adalah untuk meningkatkan harga saham perusahaan dan menghindari delisting dari bursa saham.

🍄Keempat, MITI sudah ganti Bisnis. Di 2014 dulu waktu diakusisi Saratoga, bisnisnya adalah granit.

Di 2023 ini bisnisnya adalah pelayaran (gambar 5). Proses pivot bisnis MITI bisa dikatakan berhasil karena dari rugi gede di 2014 - 2015 dulu ketika masih bisnis granit, sekarang mereka sudah bisa cetak laba berkat bisnis pelayaran (gambar 5).

Sumber laba dan revenue terbesar MITI adalah jasa bongkar muat atau Stevedoring (gambar 6). Klien terbesarnya adalah $UNTR (gambar 6). Kliennya tidak recurring kalau lihat revenue 2022 vs 2023 (gambar 6) karena di 2022 ada KRAS sebagai klien sedangkan di 2023, tidak ada lagi KRAS.

Bisnis Stevedoring ini nampaknya bisnis baru MITI. Stevedoring adalah kegiatan memuat dan memuat barang di pelabuhan. Dalam bisnis stevedoring, perusahaan atau individu yang disebut stevedore bertanggung jawab untuk mengelola proses pemuatan dan pembongkaran kapal, serta aktivitas terkait di pelabuhan seperti penyimpanan sementara dan penanganan kargo.

Sumber laba dalam bisnis stevedoring berasal dari biaya yang dibebankan kepada pihak yang menggunakan layanan tersebut, seperti perusahaan pelayaran atau pemilik kargo. Stevedore biasanya mengenakan biaya untuk berbagai layanan, termasuk proses pemuatan dan pembongkaran kargo, penyimpanan sementara, dan penanganan kargo khusus.

Pendapatan juga dapat berasal dari kontrak jangka panjang dengan pelanggan yang menggunakan secara reguler layanan stevedoring di pelabuhan tertentu. Selain itu, efisiensi operasional dan manajemen yang baik dapat memainkan peran penting dalam meningkatkan laba perusahaan stevedoring dengan mengurangi biaya dan meningkatkan produktivitas.

Berkat pivot bisnis ini juga, akhirnya MITI bisa bagi dividen (gambar 8). MITI hanya bagi dividen di 2013, lalu puasa lama karena rugi. Kemudian bagi dividen lagi di 2022 dan 2023.

🍄Kelima, secara valuasi kalau kita bandingkan MITI dengan perusahaan pelayaran yang punya bisnis Stevedoring seperti $SMDR dan TMAS maka bisa dikatakan kalau MITI ini market capital nya masih kecil karena kurang dari 1 Triliun (gambar 7).

⚠️PBV
MITI 2,25
SMDR 0,72
TMAS 3,76

SMDR memiliki PBV lebih rendah dari MITI padahal aset dan laba SMDR jauh lebih besar (gambar 7)

⚠️PER
MITI 13,8
SMDR 3,99
TMAS 10,55

MITI memiliki valuasi PER yang lebih mahal dari PER TMAS dan SMDR yang notabene memiliki aset dan laba lebih besar dari MITI.

Kesimpulan, silahkan simpulkan sendiri. Keputusan jual dan beli ada di tangan masing-masing.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
(caranya cek gambar terakhir)
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Dan jangan lupa kunjungi  Pintarsaham di sini  
https://bit.ly/3QtahWa

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://bit.ly/3YGX6Dc

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
https://bit.ly/44osZSV
https://bit.ly/47hnUgG
https://bit.ly/47eBu4b
https://bit.ly/3LsxlQJ