$TOTL
Prihal Piutang tak Tertagih

Penyisihan piutang tak tertagih TOTL sudah menyentuh angka tertinggi di 10 tahun terakhir yaitu hampir menyentuh angka 195M. Padahal laba 1 tahun TOTL belum menyentuh angka tsb. Beberapa tahun belakangan nama PT. Buana Megawisatama (BM) muncul di catatan kaki LK TOTL, dimana di laporan sebelum 1H 2023 dinyatakan bahwa terdapat piutang thd BM sebesar ±9000 sin$ (± Rp. 90M) yang akan jatuh tempo di 3 Juli 2023. Apabila piutang tersebut tidak terbayar, TOTL memiliki convertible agreement yg dapat mengubah piutang tersebut menjadi tanah (nilai tanah tidak di disclose)

Pada laporan terakhir Q3 2023. Terdapat perubahan terhadap catatan kaki tentang piutang BM yaitu convertible agreement diperpanjang menjadi 30 Des 2023.

Kita tidak mengetahui seberapa besar TOTL menyisihkan piutang tak tertagih untuk BM. Akan tetapi melihat track record TOTL yang cukup prudent dalam menjaga keuangan mereka, saya kira penyisihan piutang yang mereka alokasikan cukup besar ditandai dengan penyisihan piutang yang terus menerus naik beberapa tahun ini.

Ada 4 skenario:
1. BM berhasil membayar semua piutangnya. Sehingga TOTL dapat mencatatkan kembali penyisihan piutang yang tak tertagih sebagai laba. Ada tambahan laba beberapa puluh milyar untk FY 2023.
2. BM tidak berhasil membayar piutangnya. Sehingga convertible agreement berjalan dan TOTL memperoleh tanah yang dijanjikan. Karena tanah tersebut tidak didisclose nilainya berapa, akan sulit untuk memprediksi bagaimana pengaruh untk LK totl FY2023
3. BM memperpanjang kembali jatuh tempo convertible agreement, tidak akan ada pengaruh thd LK Fy TOTL
4. Convertible agreement tidak cukup kuat, dan piutang BM harus dihapus dari piutang TOTL.

Menurut kalian skenario mana yang akan muncul?