Black Swan Event: Peluang Cuan dari konflik Timur Tengah

Konflik di timur tengah antara Israel vs. Hamas sudah memasuki minggu ke 4. Konflik makin panas dengan dimulainya serangan darat Israel ke Gaza bbrp hari lalu. Pertempuran di area padat penduduk pasti makan banyak sekali korban warga sipil. Sampai hari ini sudah sekitar 8,000 warga gaza yang meninggal. Di pihak Israel, 1,400 warga meninggal ketika Hamas menyerang tgl 7 Oct lalu. Dendam kedua pihak sudah mendalam, sudah masalah eksistensial. Israel sudah menyatakan tujuan perang adalah melenyapkan Hamas. Setelah perang berakhir, tidak ada lagi yg namanya Hamas. Hamas tentu juga tudak mau dilenyapkan begitu saja. Berarti perang ini akan berlangsung brutal.

Selama perang hanya terbatas berlangsung di Gaza, efek terhadap ekonomi dunia akan sangat kecil. Sampai saat ini efeknya hanya terlihat dari kenaikan harga emas. Emas memang cenderung naik kalau keadaan dunia sedang kacau. Harga minyak naik hanya sedikit. Yg heboh akhir2 ini justru masalah treasury yield.
Tetapi bila perang sampai meluas ke negara2 lain di kawasan tersebut, ceritanya akan beda bgt. Yg paling ditakutkan adalah Iran akan ikut serang Israel. Baik secara langsung, atau melalui proksi yaitu Hizbulah dan pemberontak Yaman. Sebab Hamas itu dibiayai oleh Iran. Kalau Hamas lenyap, Iran rugi bgt. Mana Iran juga akan kehilangan gengsi. Kalau di geopolitik, gengsi itu pengaruh. Dan pengaruh itu penting. Masalahnya, berani nggak Iran? Sebab AS sudah ancam akan serang Iran bila Iran serang Israel. AS sudah siapkan 2 kapal induk di laut tengah dekat Israel, senjata dan pasukan juga mengalir ke markas2 AS di timur tengah.

Bila Iran dan AS perang Iran akan menutup selat Hormuz, jalannya mayoritas expor minyak dunia. AS akan mengebom kilang2 minyak Iran. Bisa dibayangkan berapa harga minyak saat itu. World bank dalam laporannya memperkirakan harga minyak bisa sampai $150 kalau sampai terjadi. Berita lengkapnya di sini https://cutt.ly/DwR5i3gf
Poin2 penting sbb:
1. Base line harga minyak Q4 23 adalah $90. Akan turun ke $81 pada 2024 karena pelambatan ekonomi dunia menurunkan demand minyak.
2. Commodity turun 4.1% tahun depan, stabil pada 2025
3. Saat ini efek perang di timur tengah terbatas
4. Efek perang terhadap commodity, ekonomi dunia, dan terutama harga minyak akan dramatis bila perang meluas. Terdapat 3 skenario berikut:
Skenario small disruption (setara perang sipil Libya 2011): harga minyaka akan ke $93 - $102
Skenario medium disruption (setara perang Irak 2003): harga minyak akan ke $109 - $121
Skenario Big disruption (setara Arab oil embargo 1973): harga minyak akan ke $140 - $157
5. Kenaikan harga minyak akan besar sekali pengaruhnya ke ekonomi dunia, terutama akan menyebabkan kenaikan harga pangan

Banyak pengamat memperikirakan probabilitas perang akan meluas adalah kecil. Karena baik Iran, Israel, maupun AS sama2 rugi kalau perang meluas. AS jelas tidak mau minyak naik. Iran juga tahu kalau mereka perang, mereka akan dihancurkan oleh AS. Israel sudah repot menghadapi Hamas, jgn sampai ketambahan Iran. Situasi ini berpotensi memunculkan apa yg disebut BLACK SWAN EVENT.

Black Swan Event adalah kejadian yg jarang terjadi, tidak dapat diprediksi, dan impact nya besar. Contohnya perang Ukraina-Rusia, Covid, adalah peristiwa yg kita tidak prediksi akan terjadi tapi kejadian juga. Dan impact nya sangat besar.
Konsep ini dipopulerkan oleh Nassim Nicholas Taleb dalam bukunya "The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable". Taleb ini adalah ahli matematika, dan option trader. Menurut saya trading option itu jauh2 lebih susah dari trading saham. Jadi mestinya ini org yg pinter bgt.
Menurut Taleb, di dunia banyak terjadi peristiwa black swan (BTW dinamai black swan karena selama ratusan tahun org mengira semua angsa itu putih. Sampai tiba2 ditemukan ternyata ada juga angsa yg hitam). Tapi setiap terjadi, kecenderungan manusia adalah berusaha menjelaskannya knp itu terjadi. Karena secara psikologi, manusia senang pada ilusi bahwa mereka itu bisa memprediksi segala sesuatu. Tidak suka kejadian yg tidak disangka-sangka. Akibatnya, dalam benak manusia, tidak ada yg namanya peristiwa tiba2 (peristiwa black swan). Semuanya pasti smooth smooth saja. Padahal dalam kenyataannya, dari wkt ke wkt, pasti akan terjadi black swan event ini. Kita saja yg denial.
Kenyataan bahwa black swan event akan terjadi, dan bahwa mayoritas investor denial akan terjadi black swan, menimbulkan peluang cuan bagi yg sadar bahwa peristiwa black swan akan datang. Taleb menawarkan apa yg dia sebut barbel strategy utk memanfaatkan fenomen black swan. Barbel itu berat di kiri dan kanan, di tengah2 tidak ada beban. Maksudnya, porto kita dibagi 2, yaitu pada investasi yg sangat aman dan yg sangat berisiko. Yg risikonya tengah2 tidak perlu. Kalau Taleb sebagai trader opsi, 80%-90% porto dia di treasury (sangat aman), sisanya dia beli opsi yg nilainya akan bager2 kalau terjadi black swan, tapi hangus kalau black swan tidak terjadi (sangat berisiko). Biasanya dia akan rugi terus, tapi sekali untung langsung bager2. Keuntyngannya lebih daru cukup utk tutupi kerugiannya. Sekilas seperti beli lotre, tapi ini beda. Pada lotre sudah pasti probabiliats meang berapa. Kalau ini, probabilitas terjadi black swan (yg akan buat dia bager2) adalah JAUH lebih besar dari yg diperkirakan pasar. Karena org umumnya denial pada kemungkinan terjadi black swan.

dalam kasus konflik timur tengah ini, saya memandang probabilitas perang akan meluas juga kecil. Sebab semua aktor tidak mau perang meluas. Tapi kalau sampai terjadi (black swan event), bisa dibayangkan harga minyak. Kita taulah, emiten apa saja yg akan diuntungkan kalau minyak naik 😁 😁 😁 . Kalau perang tidak meluas bgmn? Ya berarti harga minyak tahun depan akan ke $80 an tahun depan, seperti pd base case World Bank. Harga segini juga masih cuan, walau nggak banyak2.
I think it is a good gamble. Head I win, tail I don't lose 😎 😎 😎

Semoga bermanfaat 🙂

$MEDC $ENRG $OBMD $ELSA $WINS

BTW bbrp wkt lalu sy diajak Bro @blackmon14 utk jadi mentor di komunitas Zhuan. Lengkapnya tentang komunitas ini di sini https://stockbit.com/post/12830291
Sy merasa terhormat bisa join komunitas ini. Bagi sy, ini kesempatan sy utk bisa saling belajar dan makin bertumbuh sbg investor, dan dengan demikian bisa cuan makin banyak 😁.
Belajar dari komunitas menurut saya sangat2 penting utk bisa jadi investor saham yg handal. Sy kuliah S2 dan S3 dalam bidang keuangan. dan sekarang saya dosen keuangan di salah satu universitas swasta terbesar di Indonesia. Tapi dalam kegiatan investasi saya, ilmu yg berasal dari kampus itu paling2 hanya 25%-30%. Sisanya saya belajar dari Stockbit. Sungguhan. Yg saya pelajari di kampus adalah teori, tidak semua bisa diapliaksikan. Harus tau mana yg bisa dan mana yg tidak. Harus tau prakteknya bgmn, belajar dari pengalaman Suhu2 di sini. Saling tukar info, analisa, dan ilmu. Saya tidak bisa jadi seperti ini (dan cuan seperti ini 😁 ) kalau tidak aktif di forum stockbit.