Perbandingan Hutang WIKA, WEGE, dan WTON

Penulis pernah membahas tentang kemungkinan suspensi saham $WIKA terkait hutang obligasi dan sukuk. Hutang WIKA memang sangat menguatirkan. Krisis Covid menyebabkan mereka berhutang sangat banyak karena proyek strategis nasional harus tetap berjalan. Walaupun WIKA mendapat suntikan dana tahun 2024 senilai 6 trilyun berupa PMN (Penyertaan Modal Negara), pemulihan struktur permodalan sepertinya akan memakan waktu lama. Kementerian Keuangan memproyeksikan jika tanpa PMN keuangan WIKA akan membaik pada 2043. Namun dengan sokongan dana dari pemerintah, keuangan emiten pelat merah ini bisa pulih di 2039.

Jika kondisi hutang WIKA cukup parah, bagaimana dengan 2 anak usahanya yang melantai di bursa, $WTON dan $WEGE. Mari kita bandingkan beberapa rasio hutang untuk melihatnya.

DER
DER WIKA saat ini 511.6%. DER WTON sebesar 137.2%. DER WEGE sebesar 109.59%. Semakin besar DER, semakin sulit perusahaan membayar hutang, semakin besar risiko yang ditanggung investor. Terlihat perbedaan mencolok antara induk usaha dan 2 anaknya. DER WIKA 4-5 kali lipat DER anak usahanya. Untuk WTON dan WEGE, angka DER nya moderat, menggambarkan kemampuan mereka membayar keseluruhan hutang cukup baik.

Curent Ratio (CR)
CR WIKA sebesar 102.8%. CR WTON sebesar 116%. CR WEGE sebesar 202.8%. Semakin kecil nilai CR, semakin sulit perusahaan membayar hutang jangka pendek dengan aset lancar yang dimiliki. CR WIKA terendah diantara ketiganya, ini menandakan kemampuan WIKA membayar hutang jatuh tempo dalam 1 tahun ke depan cukup berat kalau mengandalkan aset lancar yang mereka miliki. Itu sebabnya WIKA mengadakan RUPO dan RUPSU untuk menundah pembayaran pokok obligasi dan sukuk yang jatuh tempo bulan Desember nanti. Dari 3 emiten ini, WEGE memiliki kemampuan membayar hutang jangka pendek yang sangat baik. Untuk WTON, walaupun CR nya hampir sama dengan WIKA, WTON lebih aman karena hutangnya didominasi hutang usaha dan hutang perbankan. Sementara WIKA berisiko tinggi karena memiliki hutang obligasi dan sukuk yang jatuh tempo Desember 2023.

Dari 2 rasio dasar solvabilitas diatas, bisa disimpulkan bahwa WEGE memiliki risiko yang paling kecil, diikuti oleh WTON, dan terakhir WIKA dengan risiko yang paling mengkhawatirkan.

Semoga bermanfaat….

Disclaimer:
Ini bukan saran beli atau jual.
Pertimbangkan baik-baik segala keputusan investasi melalui riset dan data.
Keuntungan dan kerugian Anda sendiri yang menikmati.

About me:
https://cutt.ly/jwmMopn3