Selamat siang semuanya. Saya habis makan soto sapi, joss tenan. Otak saya jadi fresh, jadi saya mau nulis agak serius lagi.

Kali ini saya akan bahas Value Trap, Jebakan Nilai kalo saya Indonesiakan.

Sebelum saya bahas, semoga njenengan yg baca ini sudah baca tulisan saya soal PER, EV, dan Book Value ya, karena mungkin akan ada beberapa bagian dari tulisan ini bersinggungan dengan tulisan" saya itu

Mari kita mulai

Anggap diri Anda adalah cowok macho, smart, tampan, wangi, berduit, dan tak lupa assetnya 20cm dan diameter 4cm. Anda belum punya pacar dan Anda ingin mencari pacar yg baik dan bisa Anda jadikan pasangan hidup. Tapi ya itu, wanita di sekitar kompleks tempat tinggalmu sudah tidak ada yg menarik hatimu lagi. Lalu Anda teringat akan video tiktok ada penjual jus buah nun jauh di sana yang berpenampilan menarik, putih, rambutnya panjang dan hitam, dan juga assetnya BESAR

X: Koh... saya ga suka yg putih, rambut panjang dan hitam. Saya sukanya yg assetnya kecil.
Koko Ganteng: Sak karepmu mas, intine mas cari jodoh gitu aja

Pergilah mas ke sebuah negara tropis, tetangga kita, Thailand. Mungkin ada pembaca yg udah nangkep arah pembicaraan kita kali ini.

Singkat cerita, mas menemukan pujaan hati di sana. Wajahnya cantik, kulitnya bersih, humoris walaupun mas ga ngerti krn suka ngomong pake bahasa Thailand, berpenampilan menarik, pintar memainkan pisang .... eh... mengolah pisang untuk dijadikan jus, dan tak lupa berasset BESAR. Mas buru" nih ingin mengamankan dia ke dalam pelukan mas. Mas langsung tuh lamar dia di hari ke-2 setelah bertemu.

Tapi ya seperti ada pepatah, hati-hati berkenalan dengan cewek di Thailand, mas nya lupa cek dan ricek.

Manusia memiliki 2 macam kromosom seks, yaitu kromosom X yg membawa sifat perempuan, dan kromosom Y yg membawa sifat laki". Ternyata... mbak yg mas lamar tadi, kromosomnya XY. Anda stress, bingung, dan menyesali kelakuan terburu" dalam mencari pasangan hidup

Itu ilustrasi Value Trap

Value Trap sendiri menurut saya adalah jebakan yg biasanya disiapkan oleh pengendali perusahaan untuk menimbulkan presepsi bahwa perusahaannya murah secara valuasi.

Masih ingat 3 tulisan saya sebelumnya? Yup, menurut saya, 3 hal itu yg biasanya dikerjain oleh pengendali.

Sasaran mereka siapa si sebenarnya? Menurut saya, sasaran mereka jelas investor yg malas. Investor malas seperti apa? Investor yang hanya bergantung pada bacaan keystat yg sudah disediakan di aplikasi" pembaca saham. Ga pernah baca LK, hanya percaya dengan angka apapun yang ada di keystat tanpa mencoba mencari tahu lebih dalam.

Oh ada PER murah? SIKAT
PBV nya UNDERWEAR nih... SIKAT
Wih kasnya gede banget... SIKAT

Jadi waton sikat keburu-keburu, asal valuasi murah, sikat

Baca LK jadi garansi nih koh, kalo baca ga mungkin kena kan?
🤣 🤣 🤣 🤣
Belum pernah kena modelan $SRIL kok ya. LK aja bisa ga beres

Di jaman covid, SRIL saya masih inget, pernah masuk di LQ45. Sahamnya undervalue joss lah. Orang bilang saham ini salah harga. Ternyata? LK nya bermasalah 🤣 🤣 🤣

Masih inget $DUCK? Saham yg berkaitan erat dengan restoran DUCK KING?
PBV 0.15, PER 5 koma? Value apestor horny melihat hal ini. Nyatanya piye? LK tidak terbit, ada indikasi bermasalah lagi. PSP udah ga tau lah gmn, wong masyarakatnya aja memiliki porsi jumbo gitu 🤣 🤣 🤣

$HKMU? Waini... HaKa EmyU. Saya sempet naksir saham ini karena ada MU nya di situ. Maklum... saya dulunya penggemar Manchester United pas jamannya Opa Fergie dan Wayne Rooney masih merumput di Old Trafford

Opa LKH bahkan pernah dikabarkan site visit ke emiten ini. Seperti yg saya bahas 2 hari yg lalu, Opa LKH suka saham" Mercy harga Bajay, jadi liat PBV NOL koma macam HKMU ini, pasti tertarik lah untuk menganalisa. Beruntung LKH tidak sampe masuk ke 5%, karena bisa aja jadi 5% dari 99% masyarakat yg nyangkut berjamaah di HKMU

Dari beberapa contoh di atas, mas mungkin sudah ada gambaran mengenai Value Trap itu makhluk seperti apa

Cara mengatasinya gmn koh?
Menurut saya hampir mirip seperti kita memilih pasangan hidup supaya tidak kena trap seperti mas tadi milih mbak" kromosom XY

1. Coba caritahu soal keluarganya = Coba cari tau siapa PSP nya
Dengan mencaritahu siapa keluarganya,/PSP nya, ada kemungkinan kita terhindar dari VALUE TRAP. Coba cari tahu apakah keluarganya itu bermasalah? Bapak ibunya mungkiin punya hutang banyak di tempat lain dan terancam tidak bisa? Kakaknya mungkin preman? Adiknya gmn? Bandar togel? Mas bisa ajak ngobrol atau bertamu dulu lah minimal ke keluarganya. Coba mas cek foto keluarganya pas dia kecil. Kalo anaknya ternyata cowok semua, ya kemungkinan besar, si mbak kromosomnya XY 🤣 🤣 🤣

2. Coba cari tahu ke teman-temannya, tanya sejarah masa lalunya gmn = Cek masa lalu emiten tsb
Coba mas e cari tau masalalu si mbak gmn. Mas biasanya bisa tanya ke teman-temannya. Kalo mas di stockbit sini kan biasa ada ticker emiten kan. Coba mas buat pertanyaan yg sopan. Biasanya di beberapa emiten, ada figur atau username dominan di sana. Contoh: kalo di $ITMG, biasanya ada badut pake avatar doraemon yg suka ngepost

3. Coba mas cari tau kondisi valid dia yg sebenarnya gmn = cek kondisi keuangannya aslinya gmn, baca LK nya jgn cuma telen mentah" rasio" keystatnya mas
Sudah jelas, mas cobalah baca LK. Ga susah kok mas, mas bisa baca" dan mas coba pikir, kalo mas punya perusahaan seperti itu, aman ga kira". Sekarang ya mas, SRIL dari dulu itu utangnya gede. Mas kalo baca LK nya SRIL aja udah jiper itu kalo liat utangnya dia. Baru utangnya ya, belum kewajiban. Coba baca LK yg audited, biasanya di LK akhir tahunan. Cek juga apakah perusahaan sering telat kasih LK

4. Coba cek dia beli barang apa aja = Coba mas perhatikan arus kas nya dia. Nyambung ga itu dengan net income nya. Jangan bilang ntar kaya $IATA. Laba gede, tapi kasnya abis buat bayar supplier 🤣 🤣 🤣 Sekarang gini, perusahaan catatkan cuan perusahaan jumbo, eh... ternyata jualan asset, bukannya cuan beneran dari usaha dia jual beli barang dagangan dia 🤣 🤣

5. Coba circle nya dia seperti apa = Cek partner bisnis nya seperti apa
Burung yg berbulu sama, biasanya terbang bareng

6. Coba gunakan otak untuk berpikir rasional.
Sometimes, berpikir rasional dapat menyelamatkanmu dari menikahi mbak kromosom XY. Contoh nih ya, namanya kromosom XX dan jika tidak ada kendala medis, biasanya menstruasi. Coba cek kamarnya dia, ada stock pembalut ga? Coba pacari dl agak lama, lihat dia ada mens ngga selama sama kamu. Kalo di saham, coba mas titip sandal aja dl, jangan all in. Seandainya zonk, itu masih aman keuanganmu

7. Coba cek, ada pesaing untuk memperebutkan dirinya ga = Amati pergerakan harga sahamnya
Saham yg beneran bagus, biasanya tetap ada yg melirik, walau sedikit. Amati reaksi pasar terhadap news apapun yg muncul. Coba cek. Sekarang mas pikir, kalo mas memang menemukan saham dengan keystat yg sangat oke, percayalah mas, ratusan orang di luaran sana dan di stockbit juga udah koar" kasih postingan oh ini PBV murah, Oh ini PER murah, oh ini duitnya banyak dll

Mungkin segitu dulu pembahasan saya soal value trap, aku wes pegel nulis segini panjang je. Otakku panas.

Masih berkaitan dengan polling iseng sebelum post ini. $ITMG saham value trap atau bukan? Menurut saya bukan. Yuk coba saya bahas

1. Saya pernah ketemu Manajemen, so far vibesnya bagus. Mas @AnggaAris malah baru site visit. Opa LKH pernah site visit. Stockbit dan Hungrystock pernah sitevisit ke kantornya di Jakarta.
2. Masa lalu oke. tidak ada kasus neko" dan selalu rutin bagi dividen = tanda emang perusahaan dapet duit nyata, bukan duit mainan
3. Saya sudah baca LK nya. Hayoo... ada yg tau progres kasus tuntutan triliyunan yg menimpa GPK belum?
4. Saya cek partner bisnisnya, So far oke si. Kebetulan ada pake jasa angkutan yg sahamnya jg saya punya, TPMA
5. Circle bisnis oke, dia masuk berbagai indeks, so far belum ditendang" keluar
6. Wah... otak saya udah saya jadikan otak", jadi harusnya udah oke
7. Banyak bgt yg caper nebar fear, keliatan mau serok murah 🤣 🤣

Pegang aja wejangan saya mas

Kalo masih yakin, HOLD
Kalo udah ga yakin, BUKI
Kalo yakin masih murah, HAKA

Kelar, no ribet, no drama

next apa ni? Bahas CCC keknya asik ni