Sambil nunggu makan siang tiba, saya iseng" mau nulis serius bahas salah satu hal yg sering diributkan oleh investor, yaitu Book Value

Book Value ki opo to mas? Book Value berasal dari 2 kata Book yang berarti buku, dan Value yg berarti Nilai. Dengan pedoman bahasa Inggris yg Menerangkan Diterangkan (M-D) maka berarti Nilai Buku

Buku opo si yg dimaksud koh? 😭 Buku laporan keuangan sayangku, cintaku

Mungkin hampir semua dari orang di sini, pernah belajar akuntansi. Meskipun SMA nya ambil jurusan IPA atau Bahasa, pasti lah pernah dapet dasar-dasar akuntansi.

Asset = Liabilities + Equity

Asset Perusahaan adalah jumlah total kewajiban perusahaan dan juga sisanya yg dimiliki oleh owner perusahaan

Contoh Asset: cash, gedung, mesin, alat berat, deretan mobil mewah kalo di LK nya $HKMU (agak heran saya, ini HKMU punya mobil" mewah, ini showroom mobil atau pabrik metal si?)

Contoh Liabilities: utang supplier, utang akuisisi rumah, utang bank, utang pinjol, utang renternir. Kemarin saya sempet bahas debt dan liabilities kan, debt itu pasti liabilities, tapi liabilities, belum tentu debt. Kalo Kasusnya HKMU tadi, dia ternyata beli asset mobil mewah, ngutang bank

Nah sisanya... Sang Ekuitas, ini yang biasa disebut sebagai Book Value

Ekuitas = Book Value

Ekuitas di laporan keuangan sering dijumpai dalam bentuk modal disetorkan, tambahan modal disetorkan, dan juga nih... keuntungan dan kerugian, baik yg sudah dicadangkan ataupun belum dicadangkan

Contoh di $ITMG ya mas...
Asset = 33.4T
Liabilitas = 6.5T
Ekuitas = Book Value = 33.4T - 6.5T = 26.9T (Beda pembulatan dikit doang kan dengan keystat)

Jembatan keledainya, menurut saya nih ya: Liabilities = asset yg belum kebayar, Book value = yg sudah kebayar. Gitu aja

That's it? Cuma itu doang koh? Eh tunggu dulu mas... ini malah makin menarik nih

Ternyata, Asset itu bisa juga dibagi jadi 2 bagian mas: Tangible dan Intangible. Bahasa Indonesianya Tangible = Dapat disentuh, dijilat, dan dicelupin. Intangible = tidak dapat disentuh

Anggap Asset itu sebagai seorang lelaki

Tangible Asset seorang lelaki: Hidung mancung, pipi tembem, rambut terawat, jenggot seksi, bulu" di tangan, dada dan kaki, panjang 20cm dan diameter 4cm... eh....

Intangible Asset seorang lelaki: Rajin beribadah, kepribadian baik, humoris, ramah, murah senyum

Coba kamu amati, tangible assetnya bisa dipegang, dijilat, dan dicelupin bukan? Kalo intangible ga bisa. Sekarang gimana caranya saya pegang kepribadian humoris?

Sama seperti seorang lelaki, perusahaan pun juga punya namanyaa asset tangible dan intangible

Tangible asset: Duit nganggur di brangkas, kantor di kawasan elit, kendaraan dan mesin" produksi, giro yg belum dicairkan, stock di dalam gudang, dll. Bisa dipegang, dijilat, dan dicelupin

Intangible asset: Lisensi software, hubungan yg baik dengan pelanggan, nama baik, trademark, resep coca cola, hak paten dll

Mas Bisa cek LK $GOTO, di Nomor 10, di situ dijelaskan asset yg tak dapat dipegang, dijilat, dan dicelupin

Nah....

Ada istilah Tangible Book Value nih...

Opo meneh kui koh? Oh... Mas Harus liat dulu rumusnya

Tangible Book Value = Asset - Liabilities - Intangible Asset

Dari situ... Sudah jelas, bahwa tangible book value adalah nilai bersih suatu perusahaan yg dapat dimiliki oleh owner perusahaan, yg berwujud dan bisa dipegang, dijilat, dan dicelupin

X: Koko suka yg mana?
Koko Ganteng: Jujur aja saya lebih suka yg tangible book valuenya gede bgt. Karena bisa dipegang, dijilat, dan dicelupin 🤣 🤣 🤣

Manfaat ekuitas / book value buat apa koh? Ada 2 yg paling basic banget
1. DER (Debt Equity Rasio): Membandingkan debt (utang uang) dengan ekuitasnya. Makin kecil makin bagus, kalo udah di atas 1.5, saran saya hati" mas e
2. PBV: Membandingkan Market cap dengan Book Valuenya. Makin kecil makin joss, asal jangan minus aja lah. PBV = 1 artinya perusahaan dihargai sesuai nilai bukunya saja

Saya tertarik membahas yg no.2 PBV. Saya lihat ini indikator favorit Opa Lo Kheng Hong, karena meskipun PER nya busuk, cashflow busuk, masa depan dipertanyakan, hampir semua saham yg opa hold, PBV nya kecil.

Opa LKH seringkali bilang beli Mercy harga Bajay atau avanza gitu, lupa saya, ini yg biasanya dimaksud sama Opa

Misal nih, Opa punya $DILD kan... Wah saya agak takut ngetik nama ini, seperti saya takut nulis JKON. Keliru tambah huruf sebiji, huruf O aja bisa beda makna soale.

$DILD
Asset: 15.2T
Liabilitas: 8.8T
Book Value = 15.2 - 8.8 = 6.4T (Entah kenapa @stockbit bisa beda lagi keystatnya)
Market Cap di harga 210 = 2.2T

PBV = 0.34

gila kan... Bayangin, DILD kan properti tuh, seharusnya book valuenya tangible dong, bisa dipegang, dijilat, dan dicelupin.

Kalo PBV nya diatas 1 gmn koh?
Ya berarti ibaratnya mercy, ya dibeli seharga mercy, atau seharga lambo kek, ferrari kek, bugatti veyron kek...

Kalo nilai yg aman brp koh?
Kalo saya pribadi, PBV dibawah 2, saya masih nyaman pegang, syukur dibawah 1.5 lah seperti ajaran Opa Benjamin Graham

Siapa itu Benjamin Graham?
Tukang cilok depan kompleks mas 🤣 🤣 🤣 🤣