Dah kenyang makan 2 porsi tahu kupat, kekenyangan
Yuk lanjut bahas yg agak serius
Kali ini sesuai yg saya janjikan saya akan bahas 2 macam EV:
1. Enterprise Value
2. Electric Vehicle
Yg pertama soal Enterprise Value dulu ya. Enterprise Value ki opo to koh? Untuk menjawabnya, marilah kita bersama-sama lihat rumus dari EV
Enterprise Value = Market Cap + Debt - Kas
atau
Enterprise Value = Market Cap + Net Debt, karena Net Debt sendiri adalah Debt - Kas
Di Keystat Stockbit, EV hanya bisa dilihat di aplikasi web stockbit, di bawah market cap
Kenapa saya tulisnya Debt, bukan hutang? Pertanyaan yg bagus ini. Mas pertama" harus lihat dulu bedanya hutang (debt) dengan kewajiban (liability). Kalo kewajiban itu, lebih ke arah u wajib bayar atas sesuatu yg u ambil, u beli, u miliki. Jadi kalo ada yg nulis nih... utang supplier, utang pembelian bahan baku, utang akuisisi perusahaan, utang beli rumah, itu bukan hutang (Debt), tapi kewajiban (liability).
Lha... Debt itu apa koh? Jembatan keledai debt itu biasanya ada bunga di situ. Contoh: utang bank, utang pinjol, utang renternir, dll. Jadi Debt di sini yg berkaitan dengan pinjam meminjam uang kepada pihak lain
Kalo kas si jelas lah ya, itu uang keras, baik dalam mata uang manapun di dunia ini. Bentuknya biasa disimpan fisik dalam kas, dan juga di dalam bank. Di bank sendiri ada dalam bentuk tabungan yg bisa diambil sewaktu-waktu, maupun deposito. Intine aja, ini duit yg dimiliki perusahaan
Kalo market cap kan jelas, seberapa pasar menilai satu perusahaan berdasarkan harga saham dikalikan dengan saham yg beredar di pasar
Dari rumus EV = marcap + debt - kas, artinya apa koh?
Artinya EV = nilai riil yg dikeluarkan oleh suatu orang/perusahaan untuk mengakuisisi perusahaan tujuannya. Jadi jumlah duit nyata yg dibutuhkan untuk akuisisi 100% suatu perusahaan di suatu harga saham, di suatu waktu.
Contoh $ITMG aja ya biar gampang
Marcap di harga 29.500 (ini saya nulisnya hepi bgt) di 33.3 Triliyun
Debt ITMG (mostly hutang bank baik jangka panjang dan pendek) di 653 milyar atau 0.7 Triliyun
Duit kas ITMG di 15.2T
Maka EV = 33.3 + 0.7 - 15.2 = 18.8 T (Di keystat 18.78 sekian, beda pembulatan aja)
Artinya secara riil nih, misal Om Ganteng mau akuisisi ITMG di harga 29.500, Om Ganteng cuma keluar 18.8T
Kok bisa? Lha.... Om Ganteng kan bayar 33.3 T nih, tapi Om Ganteng dapat akses ke deposito dan tabungan ITMG 15.2 T. WOW... bikin saya HORNY. Tinggal saya pake aja sebagian buat bayar debt nya ITMG ke bank, sisanya balik ke kantong lagi
Contoh lagi $INDY di harga 2140
Marcap = 11.2T
Debt = 16.3T 馃槶
Cash = 10.2T
Artinya saya kalo mau akuisisi Indy di harga 2140, saya keluar uang = 11.2 + 16.3 - 10.2 = 17.3 T, sedikit lebih mahal daripada ITMG. Cuma beda 2 gitu doang mas, sedikit itu mah, drpd akuisisi $GOTO
Mau cek $GOTO?
Marcap = 104.2 T
Debt = 1.3 T
Cash = 25.4 T
Akuisisi GOTO di harga 88 butuh brp masbro? 104.2 + 1.3 - 25.4 = 80.1 T
Kok INDY dan GOTO beda ya EV nya di web stockbit? Nah... ini saya ga tau jujur aja, langsung tanyakan saja sama @stockbit atau @superadmin, kenapa bisa beda
Fungsinya EV buat apa koh? Oh banyak mas.... Biasanya fungsinya sebagai fungsi lebih canggih dikit lah daripada PER. Karena EV berkaitan dengan nilai akuisisi riil, seringkali disandingkan dengan laba suatu perusahaan. Maklum... namanya akuisisi kan pasti ngitung kapan BEP to mas, jadi wajar kalo disandingkan dengan laba
Di keystat stockbit, EV biasa disandingkan dengan EBIT dan EBITDA. EBIT sendiri adalah Earning Before Interest and Taxes (Laba sebelum bunga dan pajak), kalo EBITDA, ketambahan Depresiasi dan Amortisasi.
Ngitung e piye koh? Wah... itu untuk lain waktu aja ya, kepanjangan keburu bosen yg baca
Kalo saya si biasanya pake EV/E aja. Saya yo mumet kalo ngitungin 1 1 Tax nya, Interest, Depresiasi, dan Amortisasinya. Bisa" saya muntaber di tengah jalan karena saya stress kalo ngitung sendiri. Saya bagikan EV dengan Earning TTM nya suatu perusahaan. Mirip Seperti PER, EV/E satuannya juga tahun
EV/E ITMG di = 18.8 / 16.4 = 1.14 artinya butuh waktu 1 tahun lah kurleb balik modal jika saya akuisisi di harga 29.500 lalu saya pake uang cashnya buat bayar debt
EV/E INDY di 17.3 / 5.4 = 3.2 tahun
GOTO piye koh? Wah... aku ra wani ngitung karena minus, nanti malah holdernya ngamuk lg saya itungin. Saya ngitung sodaranya aja si $ARTO
EV/E ARTO = (34.6+0-0)/0.028 = 1235 tahun.... yep.... 1 milenial lagi. Emang saham generasi milenial ini mah 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ
Edit tambahan: Kalo EV Minus gmn koh? Nah.... INI PERTANYAAN JENIUS
EV Minus artinya istimewa banget, cashnya overload. Mas Lihat rumus EV = Marcap + Debt - Cash. Satu" nya faktor yg bisa membuat EV minus hanyalah cash. EV minus artinya perusahaan ini dijual bahkan di bawah cash. Emang ada koh EV minus? Ada dong... saham suspend $SCPI
Edit: Saya sampe kelupaan bahas Electric Vehicle
Electric Vehicle itu kendaraan listrik 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ