Apa Arti PBV Minus dan PER Minus?

Pertanyaan salah satu user Stockbit di postingan sebelumnya tentang saham under gocap
https://cutt.ly/5woobvoB

Buat investor baru dan awam serta belum paham tentang rasio Keystat, bisa belajar dari buku Analisis Fundamental punya Pak Raymond https://bit.ly/43h25eY

PBV dan PER itu adalah key metric untuk menilai valuasi saham.
https://bit.ly/3XemeAx

PBV = price to Book value = atau perbandingan antara harga saham dengan nilai buku perusahaan.
https://bit.ly/3PDive9

Makin kecil PBV makin murah perusahaan tersebut, tapi tidak boleh minus.

Apa itu nilai buku perusahaan?

Nilai buku perusahaan itu setara dengan ekuitas = total aset dikurangi dengan total liabilitas atau utang.

Jadi kalau sebuah perusahaan punya aset 100 miliar sedangkan total utang atau liabilitas 50 Miliar maka itu artinya nilai buku atau ekuitas perusahaan = 100 Milyar - 50 Miliar = 50 Miliar.
https://bit.ly/43h25eY

Asumsi nilai market capital perusahaan itu 30 miliar maka PBV perusahaan = market cap to Book value = price per share / Book value per share = 30 Miliar / 50 Miliar = PBV 0,6.
https://bit.ly/3XxzyQJ

LKH paling suka saham dengan PBV kurang dari 0,5.

Tapi ingat, hati - hati dengan saham PBV Minus karena saham PBV Minus itu artinya ekuitas perusahaan itu minus. Kenapa bisa minus? Itu karena liabilitas perusahaan lebih besar dari aset perusahaan.
https://bit.ly/3plaRKP

Ingat rumus aset perusahaan = ekuitas + liabilitas

Ketika liabilitas > aset maka otomatis ekuitas akan minus.

Saya ambil contoh aktual saham $MTDL untuk yang PBV positif
Aset perusahaan = 8,71 Triliun
Utang perusahaan = 4,09 Triliun
Nilai buku atau ekuitas perusahaan = 4,62 Triliun
Kepentingan minoritas non pengendali = 1,25 Triliun
Dengan demikian ekuitas bersih MTDL = 3,37 Triliun
Market capital MTDL = 6,45 Triliun
Sehingga PBV = 6,45 Triliun / 3,37 Triliun = 1,91
Dengan PBV 1,91 maka mustahil LKH akan beli saham MTDL. Sebab LKH hanya suka saham dengan PBV < 0,5.
https://bit.ly/46maeB6

Kepentingan minoritas itu bisa ada karena MTDL punya banyak anak usaha tapi sayangnya kepemilikan saham MTDL di anak usaha tersebut tidak 100%, ada yang hanya 50% hingga 80%. Secara aturan laporan keuangan semua aset anak usaha itu diakui secara konsolidasi sebagai milik MTDL tapi secara nilai buku murni, yang harus diakui itu hanya sesuai jumlah kepemilikan saham saja.
https://bit.ly/3PP2BgF

Contoh saham PBV Minus $MKNT
Aset perusahaan = 428 Milyar
Utang perusahaan = 468 Triliun
Nilai buku atau ekuitas perusahaan = 428 Milyar - 468 Milyar = minus 40 miliar
Kepentingan minoritas non pengendali = 26 Miliar
Dengan demikian ekuitas bersih MKNT = Minus 40 miliar + 26 Milyar = minus 14 miliar
Market capital MKNT = 44 Milyar
Sehingga PBV = 44 Miliar / minus 14 Milyar = minus 2,61
https://bit.ly/3Nitkk7

Itu artinya ekuitas minus dan PBV Minus = lebih besar pasak daripada tiang.
https://bit.ly/3LsxlQJ

Untuk PER Minus, nanti dibahas di topik selanjutnya kalau sempat.

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
https://bit.ly/44osZSV
https://bit.ly/3SJLT0W
https://bit.ly/3CJthZl
https://bit.ly/3LsxlQJ
$GJTL $CFIN $IHSG