Korelasi PBV dan ROE dan PER

Book value= simpelnya adalah ekuitas perusahaan

Roe= return per ekuitas, semakin tinggi semakin bagus karena artinya balik modal lebih cepat.

Price to book value= berapa kali marcap perusahaan dijual dibanding dengan ekuitasnya.

Book value per share= total ekuitas dibagi dengan jumlah lembar saham.



Perusahaan dengan equity kecil namun bisa menghasilkan laba bersih besar adalah capital efficient company dan cenderung bisa menghasilkan ROE yang besar.

Misal perusahaan dengan ekuitas 100m bisa menghasilkan laba bersih 20M yang berarti ROE adalah 20%. Yang berarti dalam 3-4 tahun ekuitas perusahaan bisa double jika konsisten tetap di angka 20% terus


Price to book value= berapa kali marcap perusahaan dijual dibanding dengan ekuitasnya.

Contoh: 
marcap 2 triliyun
Ekuitas 1 triliyun
Maka PBV adalah 2 kali


Hubungan ROE dengan PBV
Misal ROE 20% namun PBV 2x maka real ROE yang kita dapatkan hanya 10% karena kita membayar harga 2 kali harga ekuitas.

Contoh realnya adalah misal unilever dengan ROE 88,88% atau pengembalian ke modal 88,88% dalam setahun
Namun dengan PBV 31,85x 

Jadi asumsinya kita bayar perusahaan dengan modal usaha 1T dengan harga 31,85T. ROE nya berarti hanya 888,8 milyar per tahun. Atau real ROE yang kita dapatkan adalah 888,8 milyar/ 31,85 T = 2,79% ROE at purchased price

Apakah artinya mahal? Ya kalau PBV nya dilihat si mahal ya tapi itu harus di support lagi dengan PE ratio nya dan dividen yield nya karena perusahaan yang ekuitasnya rendah biasanya membagikan saldo laba yang hampir seluruhnya ke dividen karena perusahaan seperti itu tidak butuh modal kerja yang besar karena dapet suntikan modal utang usaha yang besar namun tidak terlalu berbahaya. Contohnya adalah LPPF dan UNVR yang dapet utang usaha dengan tempo waktu yang lumayan panjang, lalu mereka bisa menjualnya dahulu dan profit baru bayar supplier. Intinya modal dibayarin supplier.


Jadi jangan tertipu perusahaan ROE tinggi. Itu hanya salah satu indikator dan harus digabungkan dengan indikator lain. Misal PBV dan PER. Perusahaan dengan ROE tinggi biasanya diikuti dengan PBV yang tinggi juga untuk mengkopensasi pertumbuhan ekuitas yang cepat. Misal perusahaan dengan ROE konsisten 25% dan PBV 2x dalam tiga tahun akan menjadi forward PBV 1x karena ekuitas nya sudah double (efek compound).


Tamabhan untuk PER= price to earnings ratio atau market cap/ net earnings. 

Saya sendiri lebih suka metrics ini karena mempertimbangkan laba bersih ke harga perusahaan secara utuh (market cap). PE 1 x artinya perusahaan 1T bisa menghasilkan 1T dalam setahun. Namun rasanya perusahaan PE rendag gak selalu bagus. Sepertinya sulit membahasnya dalam post gabungan seperti ini. Mungkin untuk lain kali saja ya 😁


Tag: [%QZTh%] [%NhGD%] [%ZDSC%] [%Ellh%] [%NgRN%]

Korelasi PBV dan ROE dan PER

Book value= simpelnya adalah ekuitas perusahaan

Roe= return per ekuitas, semakin tinggi semakin bagus karena artinya balik modal lebih cepat.

Price to book value= berapa kali marcap perusahaan dijual dibanding dengan ekuitasnya.

Book value per share= total ekuitas dibagi dengan jumlah lembar saham.



Perusahaan dengan equity kecil namun bisa menghasilkan laba bersih besar adalah capital efficient company dan cenderung bisa menghasilkan ROE yang besar.

Misal perusahaan dengan ekuitas 100m bisa menghasilkan laba bersih 20M yang berarti ROE adalah 20%. Yang berarti dalam 3-4 tahun ekuitas perusahaan bisa double jika konsisten tetap di angka 20% terus


Price to book value= berapa kali marcap perusahaan dijual dibanding dengan ekuitasnya.

Contoh: 
marcap 2 triliyun
Ekuitas 1 triliyun
Maka PBV adalah 2 kali


Hubungan ROE dengan PBV
Misal ROE 20% namun PBV 2x maka real ROE yang kita dapatkan hanya 10% karena kita membayar harga 2 kali harga ekuitas.

Contoh realnya adalah misal unilever dengan ROE 88,88% atau pengembalian ke modal 88,88% dalam setahun
Namun dengan PBV 31,85x 

Jadi asumsinya kita bayar perusahaan dengan modal usaha 1T dengan harga 31,85T. ROE nya berarti hanya 888,8 milyar per tahun. Atau real ROE yang kita dapatkan adalah 888,8 milyar/ 31,85 T = 2,79% ROE at purchased price

Apakah artinya mahal? Ya kalau PBV nya dilihat si mahal ya tapi itu harus di support lagi dengan PE ratio nya dan dividen yield nya karena perusahaan yang ekuitasnya rendah biasanya membagikan saldo laba yang hampir seluruhnya ke dividen karena perusahaan seperti itu tidak butuh modal kerja yang besar karena dapet suntikan modal utang usaha yang besar namun tidak terlalu berbahaya. Contohnya adalah LPPF dan UNVR yang dapet utang usaha dengan tempo waktu yang lumayan panjang, lalu mereka bisa menjualnya dahulu dan profit baru bayar supplier. Intinya modal dibayarin supplier.


Jadi jangan tertipu perusahaan ROE tinggi. Itu hanya salah satu indikator dan harus digabungkan dengan indikator lain. Misal PBV dan PER. Perusahaan dengan ROE tinggi biasanya diikuti dengan PBV yang tinggi juga untuk mengkopensasi pertumbuhan ekuitas yang cepat. Misal perusahaan dengan ROE konsisten 25% dan PBV 2x dalam tiga tahun akan menjadi forward PBV 1x karena ekuitas nya sudah double (efek compound).


Tamabhan untuk PER= price to earnings ratio atau market cap/ net earnings. 

Saya sendiri lebih suka metrics ini karena mempertimbangkan laba bersih ke harga perusahaan secara utuh (market cap). PE 1 x artinya perusahaan 1T bisa menghasilkan 1T dalam setahun. Namun rasanya perusahaan PE rendag gak selalu bagus. Sepertinya sulit membahasnya dalam post gabungan seperti ini. Mungkin untuk lain kali saja ya 😁


Tag: $UNVR $LPPF $IHSG $BBCA $ACES