PRICE ≠ VALUE
#1 PRINCIPLE

Prinsip dasar fundamental yang harus dipegang erat seorang INVESTOR adalah HARGA TIDAK SAMA DENGAN NILAI. Mari kita coba definisikan masing2 dari kata2 tersebut.

HARGA adalah nominal yang dibayarkan untuk mendapatkan “sesuatu” saat ini.
NILAI adalah manfaat yang didapatkan dari “sesuatu” tsb.

HARGA adalah sesuatu yang tertera, sifatnya universal, sedangkan NILAI cenderung bersifat subjektif, tidak ada benar salah dalam menentukan NILAI. Suatu barang bisa LEBIH BERNILAI  untuk subjek tertentu dibanding orang lain padahal HARGA yang dibayarkan SAMA.

Dari definisi diatas kita bisa dengan mudah mengerti perbedaan jelas antara HARGA dan NILAI.
Mari kita jabarkan prinsip sederhana ini di dunia Invetasi dan dunia nyata.

**USAGE IN INVESTING

Di dalam investasi khususnya stock market, HARGA adalah NILAI SAAT INI sebuah perusahaan yang DISETUJUI oleh MAYORITAS pasar. Secara RATA-RATA, pasar setuju dengan NILAI tsb, sehingga munculah teori EFFICIENT MARKET. Tetapi pada kenyataannya, karena berbagai faktor (termasuk psikologi), ada orang-orang yang berada di ujung distribusi (bell curve -> lihat gambar). Orang-orang yang TIDAK SETUJU, ada yang merasa harganya kemalahan, maka orang tsb akan JUAL. Ada juga orang yg merasa kemurahan, maka orang tsb akan BELI.

Pertanyaannya: Kenapa ada orang yang TIDAK SETUJU dengan HARGA tsb?
Jawabannya orang teknikal mungkin lebih banyak penekanan pada harga atau indikator2 tertentu.
(sudah breakout lah, sudah mantul lah, oversold, dll)

Tetapi untuk FUNDAMENTALIS, jelas jawabannya karena PRICE ≠ VALUE, dan NILAI setiap subjek berbeda satu sama lain. Nah, disinilah kenapa INVESTING itu seperti SENI. Karena tiap orang mempunyai perspektif berbeda dan cara menilai berbeda. Ada yg pendekatannya GROWTH, Ada yg pendekatannya DIVIDEN, Ada yg pendekatannya BOOK VALUE, Ada yg pendekatannya EARNING, dan lain-lain. Belum lagi ada faktor WAKTU / TIMEFRAME yang berbeda, sehingga sebetulnya TIDAK ADA GUNANYA BERDEBAT, apalagi sampai MAKI2, kecuali anda paham perspektif lawan bicara anda.

Perusahaan yang buat seorang investor BERNILAI Tinggi, belum tentu nilainya sama di mata investor lainnya. Pendekatan yang sama pun belum tentu NILAInya menjadi sama karena akan ada banyak faktor.
Misal ada orang yg cukup Dividen 3%, ada yang bilang 5% itu kecil.
Tugas anda sebagai seorang Investor adalah mencari pendekatan / cara MENILAI sebuah perusahaan, sesuai KARAKTER dan KONDISI masing2. Jadi ga bisa digeneralisasi ya, PER dan PBV kecil maka HAKA (tidak semudah itu Bambang). 

Mari sekarang kita pakai kegunaaan prinsip ini  dunia nyata.

**USAGE IN REAL LIFE

Berapa Nilai dari HP yang kamu pakai? Kendaraan yang kamu naiki? Dokter atau Salon yang kamu datangi? Jawabannya bisa berbeda2.
Kita ambil 1 contoh saja yaitu HP biar gampang ya.
Buat saya pribadi, IPHONE (semoga tidak diserang haters) itu overvalue. KENAPA? Karena saya ga suka foto2an, ga seneng gaya2an, ga peduli sama citra diri. MAKA saya akan menilai HP berdasarkan USAGE/DAY ketika saya membelinya. 

Misal saya ingin beli HP brand CINGCONG seharga 4jt, dengan asumsi dipakai selama 2 tahun, maka USAGE/DAY nya menjadi 4Jt/730, akan ketemu angka 5.479/DAY
Jika saya ganti HP CINGCONG saya dengan IPHONE seharga 15jt, maka USAGE/DAY saya menjadi 20.547/DAY. Sangat tidak worth jika saya Cuma pakai HP saya untuk WA, baca berita, buka [%gdbP%]. Buat saya selisih 15rb sangatlah lumayan, bisa untuk beli CEMILAN. HAHAHA.

Beda cerita jika untuk seorang konten creator, IPHONE mungkin mempermudah pekerjaannya, tentu akan ada aspek “penghematan waktu” dari kecanggihan IPHONE tsb. Maka nilai IPHONE itu jadi lebih BERMANFAAT bagi orang tsb.
Atau ada orang yg ingin terlihat KEREN dengan menenteng IPHONE, karena baginya itu menaikkan status sosialnya. Maka nilai IPHONE itu jadi lebih WORTH bagi orang tsb.

Apakah perhitungan saya SALAH? Ataukah orang2 yg memakai IPHONE yang SALAH? Menurut saya, TIDAK PENTING DIPERDEBATKAN, karena VALUE akan sangat subjektif.

Ini adalah contoh mudah mengerti bagaimana HARGA TIDAK SAMA DENGAN NILAI.
Semoga bermanfaat! Happy Monday.

[%dUEt%] [%APmN%] [%JpPF%] [%okwr%] [%ocFC%]

PRICE ≠ VALUE
#1 PRINCIPLE

Prinsip dasar fundamental yang harus dipegang erat seorang INVESTOR adalah HARGA TIDAK SAMA DENGAN NILAI. Mari kita coba definisikan masing2 dari kata2 tersebut.

HARGA adalah nominal yang dibayarkan untuk mendapatkan “sesuatu” saat ini.
NILAI adalah manfaat yang didapatkan dari “sesuatu” tsb.

HARGA adalah sesuatu yang tertera, sifatnya universal, sedangkan NILAI cenderung bersifat subjektif, tidak ada benar salah dalam menentukan NILAI. Suatu barang bisa LEBIH BERNILAI  untuk subjek tertentu dibanding orang lain padahal HARGA yang dibayarkan SAMA.

Dari definisi diatas kita bisa dengan mudah mengerti perbedaan jelas antara HARGA dan NILAI.
Mari kita jabarkan prinsip sederhana ini di dunia Invetasi dan dunia nyata.

**USAGE IN INVESTING

Di dalam investasi khususnya stock market, HARGA adalah NILAI SAAT INI sebuah perusahaan yang DISETUJUI oleh MAYORITAS pasar. Secara RATA-RATA, pasar setuju dengan NILAI tsb, sehingga munculah teori EFFICIENT MARKET. Tetapi pada kenyataannya, karena berbagai faktor (termasuk psikologi), ada orang-orang yang berada di ujung distribusi (bell curve -> lihat gambar). Orang-orang yang TIDAK SETUJU, ada yang merasa harganya kemalahan, maka orang tsb akan JUAL. Ada juga orang yg merasa kemurahan, maka orang tsb akan BELI.

Pertanyaannya: Kenapa ada orang yang TIDAK SETUJU dengan HARGA tsb?
Jawabannya orang teknikal mungkin lebih banyak penekanan pada harga atau indikator2 tertentu.
(sudah breakout lah, sudah mantul lah, oversold, dll)

Tetapi untuk FUNDAMENTALIS, jelas jawabannya karena PRICE ≠ VALUE, dan NILAI setiap subjek berbeda satu sama lain. Nah, disinilah kenapa INVESTING itu seperti SENI. Karena tiap orang mempunyai perspektif berbeda dan cara menilai berbeda. Ada yg pendekatannya GROWTH, Ada yg pendekatannya DIVIDEN, Ada yg pendekatannya BOOK VALUE, Ada yg pendekatannya EARNING, dan lain-lain. Belum lagi ada faktor WAKTU / TIMEFRAME yang berbeda, sehingga sebetulnya TIDAK ADA GUNANYA BERDEBAT, apalagi sampai MAKI2, kecuali anda paham perspektif lawan bicara anda.

Perusahaan yang buat seorang investor BERNILAI Tinggi, belum tentu nilainya sama di mata investor lainnya. Pendekatan yang sama pun belum tentu NILAInya menjadi sama karena akan ada banyak faktor.
Misal ada orang yg cukup Dividen 3%, ada yang bilang 5% itu kecil.
Tugas anda sebagai seorang Investor adalah mencari pendekatan / cara MENILAI sebuah perusahaan, sesuai KARAKTER dan KONDISI masing2. Jadi ga bisa digeneralisasi ya, PER dan PBV kecil maka HAKA (tidak semudah itu Bambang). 

Mari sekarang kita pakai kegunaaan prinsip ini  dunia nyata.

**USAGE IN REAL LIFE

Berapa Nilai dari HP yang kamu pakai? Kendaraan yang kamu naiki? Dokter atau Salon yang kamu datangi? Jawabannya bisa berbeda2.
Kita ambil 1 contoh saja yaitu HP biar gampang ya.
Buat saya pribadi, IPHONE (semoga tidak diserang haters) itu overvalue. KENAPA? Karena saya ga suka foto2an, ga seneng gaya2an, ga peduli sama citra diri. MAKA saya akan menilai HP berdasarkan USAGE/DAY ketika saya membelinya. 

Misal saya ingin beli HP brand CINGCONG seharga 4jt, dengan asumsi dipakai selama 2 tahun, maka USAGE/DAY nya menjadi 4Jt/730, akan ketemu angka 5.479/DAY
Jika saya ganti HP CINGCONG saya dengan IPHONE seharga 15jt, maka USAGE/DAY saya menjadi 20.547/DAY. Sangat tidak worth jika saya Cuma pakai HP saya untuk WA, baca berita, buka @stockbit. Buat saya selisih 15rb sangatlah lumayan, bisa untuk beli CEMILAN. HAHAHA.

Beda cerita jika untuk seorang konten creator, IPHONE mungkin mempermudah pekerjaannya, tentu akan ada aspek “penghematan waktu” dari kecanggihan IPHONE tsb. Maka nilai IPHONE itu jadi lebih BERMANFAAT bagi orang tsb.
Atau ada orang yg ingin terlihat KEREN dengan menenteng IPHONE, karena baginya itu menaikkan status sosialnya. Maka nilai IPHONE itu jadi lebih WORTH bagi orang tsb.

Apakah perhitungan saya SALAH? Ataukah orang2 yg memakai IPHONE yang SALAH? Menurut saya, TIDAK PENTING DIPERDEBATKAN, karena VALUE akan sangat subjektif.

Ini adalah contoh mudah mengerti bagaimana HARGA TIDAK SAMA DENGAN NILAI.
Semoga bermanfaat! Happy Monday.

$ANTM $BBCA $BBRI $GOTO $ADRO