Mirae Asset Sekuritas Indonesia on Merdeka Copper Gold ($MDKA IJ/Not rated) - Seize the glittery moment by Jennifer A. Harjono (jennifer.harjono@miraeasset.co.id)

- MDKA membukukan pendapatan sebesar USD284.6mn (+30.4% QoQ, +126.4% YoY) di 3Q22 seiring pendapatan MBM mengimbangi penurunan pendapatan kuartalan Tambang Tembaga Wetar (-9.5% QoQ), sehingga pendapatan 9M22 menjadi USD626.0 juta (+139.7% YoY). Meskipun topline tumbuh, MDKA mencatat kerugian bersih 3Q22 sebesar USD27.6mn karena kenaikan biaya yang signifikan, terutama harga bahan bakar dan transaksi one-off. Terlepas demikian, laba bersih 9M22 perusahaan masih berdiri di USD69.2mn (+228.5% YoY).

- Ekspektasi resesi AS telah mendorong harga emas naik. Menurut World Gold Council, emas akan memiliki kinerja yang stabil namun positif di tengah volatilitas pada tahun 2023. Sebagai salah satu aliran pendapatan utama MDKA, ASP emas perusahaan diperkirakan akan mengikuti proyeksi kenaikan harga emas pada tahun 2023, menurut pandangan kami. Sementara itu, kami perkirakan jumlah emas yang diperoleh pada tahun 2023 akan tetap stabil sekitar 110-125k oz.

- MDKA mengumumkan rencananya untuk mencatatkan anak perusahaannya, MBM, ke BEI pada 1H23 dan akan memulai produksi baterai EV dalam 2-3 tahun ke depan. Selanjutnya, integrasi Proyek AIM di bawah payung MBM akan meningkatkan nilai MBM. Kami melihat tindakan ini akan bermanfaat bagi MDKA karena pembuatan baterai EV akan menciptakan produk bernilai lebih tinggi, yang akan menghasilkan profitabilitas perusahaan yang lebih baik.

- Saat ini, kami tidak memiliki coverage MDKA. Kami melihat bahwa perusahaan menawarkan nilai yang menarik bagi para investor karena perusahaan: 1) diuntungkan preferensi pasar terhadap emas; 2) akan menyelesaikan RKEF ke-3 dan Proyek AIM pada 2H23; dan 3) value unlock MBM pada 1H23. Meskipun beberapa tekanan masih ada, kami melihat bahwa prospek positif masih lebih besar.

( See Full Report: https://bit.ly/3HrY0wn )

-------------------------------------------------------------------------------------------------------
Akun ini dikelola oleh representative resmi Mirae Asset Sekuritas
Untuk pembukaan akun Mirae atau sekedar tanya-tanya bisa hubungi
085692641227 (Ilham)
atau klik link https://bit.ly/3vXadTe
Happy Trading 👍
-------------------------------------------------------------------------------------------------------